7-й місяць на крипторинку є ключовим переломним моментом у жорсткій боротьбі биків і ведмедів — сезонні закономірності та крайній страх вказують на відскок, але макроекономічні зустрічні вітри та постійний відтік капіталу створюють тиск. Нижче розглянемо з п'яти вимірів:

I. Сезонні закономірності: історичні дані сильно «бичачі»

За 13 років ймовірність зростання біткоїна в липні становить приблизно 69% (9 з 13 липнів закрилися зростанням), середня прибутковість — 7,6%, медіанна — 8,2%.

Більш важливим є правило «чим гірший червень, тим сильніший липень» — коли біткоїн падає кілька місяців поспіль і входить у липень, він часто демонструє значний відскок. Цього року в травні падіння склало 3,4%, у червні — близько 18,5%, що повністю відповідає цій моделі.

У роки проміжних виборів (як цей) середня прибутковість у липні досягає 10,3%. Навіть у ведмежих ринках 2018 та 2022 років липень зріс на 20,96% та 16,8% відповідно.

За історичними закономірностями: на основі $64 500; середнє значення 10,3% для років проміжних виборів відповідає приблизно $70 000–$75 000.

II. Ведмежі фактори: не можна ігнорувати зустрічні вітри

1. Макроекономіка: від «коли знизять ставки» до «чи підвищать»

Ринкова логіка фундаментально змінилася — інвестори більше не обговорюють зниження ставок, а починають оцінювати, чи повернеться ФРС до підвищення. Інфляція становить 4,2%, 9 з 18 членів ФРС натякають на підвищення.

Ключові дати в липні:
• 14 липня: піврічні слухання голови ФРС Воша з монетарної політики + дані CPI за червень
• 17 липня: слухання законопроєкту CLARITY (визначення меж регулювання між SEC та CFTC)
• 29–30 липня: рішення ФРС щодо ставки

Якщо CPI продовжить бути вищим за очікування, зміцнення долара та зростання реальних процентних ставок продовжать тиснути на ризикові активи.

2. Постійний відтік з ETF

У червні чистий відтік з американських спотових біткоїн-ETF склав $4,06 млрд, що стало найгіршим місяцем в історії. Минулого тижня відтік склав $1,79 млрд — другий найбільший тижневий показник в історії, капітал виводився сім тижнів поспіль.

3. Технічний тиск

Біткоїн зараз торгується нижче 200-тижневої простої ковзної середньої (близько $62 445), ця умова у 2022 році передвіщала більш глибоке падіння.

III. Потенційний каталізатор «шорт-сквізу»

Зона концентрації ліквідацій коротких позицій знаходиться близько $67 600, залучено приблизно $2,26 млрд кредитного плеча. Якщо ціна відскочить до цієї зони, короткі продавці будуть змушені закриватися, купуючи, що може створити «ефект магніту» — чим вище ціна, тим більше ліквідацій, тим сильніше зростання.

Деякі аналітики вважають, що BTC може досягти $75 000.

IV. Найбільш ймовірний сценарій у липні

Поєднуючи різні аналізи, базовий сценарій липня: BTC, швидше за все, консолідуватиметься в діапазоні $60 000–$65 000.

· Бичачий сценарій: повернення до $68 000–$72 000
· Ведмежий сценарій: продовження відтоку з ETF + погіршення макроекономіки → падіння нижче $45 000–$52 000
· Альткоїни: через слабку ліквідність ETH та альткоїни можуть продовжити падати сильніше за BTC#Strategy拟回购股票