Johnson & Johnson відмовляється від ринку ожиріння вартістю 100 мільярдів доларів. Чи може це насправді зробити його кращою довгостроковою покупкою, ніж Eli Lilly?

Eli Lilly (LLY +1,35%) є улюбленцем Волл-стріт завдяки своєму успіху на ринку препаратів для схуднення GLP-1. Однак тут є проблема, оскільки препарати для схуднення тепер становлять майже дві третини доходів виробника ліків. Johnson & Johnson (JNJ +3,35%) генеральний директор Хоакін Дуато не зацікавлений у такій залежності лише від однієї ніші охорони здоров'я. Насправді він відводить компанію від гарячого сектору GLP-1. Ось чому.

Волл-стріт любить гарну історію

Препарати для схуднення GLP-1 — це нова категорія продуктів у фармацевтичному секторі. Вони здаються чудодійними ліками, а Eli Lilly є провідною компанією в цій сфері. Але Novo Nordisk (NVO +3,29%) також у цьому замісі, як і кілька інших компаній, які працюють над цими гарячими новими ліками. Якщо піддатися галасу, здається, що акції фармацевтичних компаній повинні мати план щодо препаратів GLP-1, інакше вони навіть не варті уваги як інвестиція. Однак існує багато інших захворювань, які лікуються ліками.

Джерело зображення: Getty Images.

J&J вирішила обійти галас і зосередитися на сферах, де має ключові компетенції. Однією з таких сфер є онкологія, або ліки від раку. Компанія має міцні позиції в лікуванні раку кісток і легень, а нещодавно придбала компанію з перспективним кандидатом на ліки від раку простати. Замість того, щоб наздоганяти у сфері схуднення, J&J робить ставку на напрямки, де вже має сильну позицію. Існує кілька важелів для зростання в нішах ліків, на яких зосереджена J&J, що забезпечує диверсифікацію, якої сьогодні немає у просторі GLP-1 для схуднення.

Диверсифікація є ключовою частиною історії J&J

Тим не менш, хоча Eli Lilly починає виглядати як однотрюковий поні, J&J — це щось зовсім інше. Окрім того, що вона є однією з найбільших фармацевтичних компаній світу, вона також є одним із найбільших виробників медичних пристроїв. Цей сегмент бізнесу зосереджений на таких продуктах, як хірургічні інструменти та нові суглоби. Як і ліки, медичні пристрої зазвичай є життєво необхідними. І цей сегмент дозволяє J&J запропонувати інвесторам диверсифікацію, яку не може дати чисто фармацевтична компанія.

Розгорнути

NYSE: JNJ

Johnson & Johnson

Сьогоднішня зміна

(3,35%) $8,51

Поточна ціна

$262,49

Ключові точки даних

Ринкова капіталізація

$633B

Денний діапазон

$254,38 - $262,75

52-тижневий діапазон

$154,21 - $263,10

Обсяг

236,2 тис.

Середній обсяг

8,1 млн

Валова маржа

67,96%

Дивідендна дохідність

1,99%

Є ще один дрібний нюанс для розгляду. Препарати GLP-1 настільки гарячі, що провідна позиція Eli Lilly призвела до величезного зростання ціни акцій. Її відношення ціни до прибутку становить понад 40x. P/E J&J становить 29x. Було б несправедливо стверджувати, що J&J дешева, але вона помітно дешевша за Eli Lilly. Вона також пропонує більш привабливу дивідендну дохідність — 2,1% порівняно з 0,6% у Eli Lilly.

Загалом, Johnson & Johnson виглядає більш привабливою інвестицією, ніж Eli Lilly, навіть незважаючи на те, що вона вирішила триматися подалі від гарячих нових ліків, які зараз у тренді серед інвесторів. Але іноді робота поза увагою може бути дуже вигідною для інвесторів, які думають довгостроково, особливо якщо ви орієнтуєтеся на дохід.