JP Morgan закликає вас вийти з AI, ви слухаєте чи ні?

Філадельфійський індекс напівпровідників впав на 11% за два дні.

SanDisk впав більш ніж на 10%, Micron більш ніж на 10%, SK Hynix обвалився на 14,57% за один день.

Як тільки з'явилася новина про те, що Meta продає невикористану обчислювальну потужність, ринок одразу запанікував — «надлишок обчислювальної потужності для AI» спричинив миттєвий крах усього апаратного ланцюга.

Як шалено зростали в першому півріччі, так болісно падають за ці два дні.

І саме перед цією різаниною JP Morgan щойно зробив дещо —

підвищив цільову ціну S&P 500 на кінець року з 7600 до 7800.

Одним боком закликає до зростання, іншим — попереджає.

Що воно сказало?

«Торгівля AI надзвичайно переповнена, низькоякісні акції AI-концепції можуть спровокувати раптовий обвал.»

А потім воно дало рішення: стратегія штанги (barbell strategy).

На одному кінці — якісні акції зростання та справжні виграшні акції AI, на іншому — низьковолатильні стабільні активи як буфер.

Переклад: AI я все ще бачу бичачим, але ті ваші сміттєві AI-акції негайно позбувайтеся.

Питання: це звичайне попередження про ризики, чи справді натяк на те, що настав час для зміни секторів?

Моя оцінка —

Обидва. І це серйозніше, ніж ви думаєте.

У звіті JP Morgan намалювало два шляхи:

Шлях 1 (оптимістичний): Хмарні провайдери та AI-модельні компанії поступово перетворюють технології на реальні гроші, прибутковість наздоганяє, весь AI-ланцюг заробляє разом, пиріг прибутку стає все більшим.

Шлях 2 (песимістичний): Чіпові компанії заробляють надто агресивно, виснажуючи прибутки клієнтів нижче за течією. Хмарні провайдери змушені скорочувати капітальні витрати, що, у свою чергу, призводить до обвалу попиту на чіпи, і весь AI-ланцюг руйнується разом.

JP Morgan каже, що схиляється до шляху 1.

Але водночас додало: консенсус ринку — у 2026 році капітальні витрати хмарних провайдерів зростуть на 100%, у 2027 році різко впадуть до 22%, а у 2028 році залишиться лише 7%.

Якщо цей прогноз справдиться, торгівля AI стикнеться з «більш значним і більш тривалим коригуванням».

Я бачу бичачим у довгостроковій перспективі, але в короткостроковій не будьте впертим.

А Bank of America: за тиждень до 1 липня чистий відтік з американських фондів акцій склав 17,2 мільярда доларів, що є найбільшим тижневим викупом з березня.

Американські фонди акцій мають чистий відтік вже два тижні поспіль.

Бичачий/ведмежий індикатор Bank of America підскочив з 9,1 до 9,5, «сигнал продажу» триває вже шість тижнів і досі не знятий.

Зверніть увагу — гроші не переходять з AI в інші сектори.

Вони просто йдуть з ринку.

Частина грошей пішла в облігації, частина — на японський фондовий ринок.

«Ротація» чи «відступ»?

Наразі це більше схоже на відступ.

То що робити?

Не обманюйте себе. Ті ваші другорядні AI-акції та напівпровідникові дрібні папери, які торгуються за трендом, — це саме та частина, яку JP Morgan назвав «надзвичайно переповненою».

«Стратегія штанги» звучить складно, але по суті це одна фраза:

Викиньте сміття, тримайте ядро, залиште готівку.

Зачекайте, поки мине паніка, поки з'являться справжні дані про комерціалізацію AI, а потім заходьте — не пізно.

«На бичачому ринку кожен — геній інвестицій, але коли приплив відступає, стає видно, хто плаває голим. JP Morgan передає вам плавки — ви їх надягаєте чи ні?»
#gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #ETH突破1700 $BTC $META $SNDK