Насдак «у винятковому порядку» вітає SpaceX: 42 мільярди доларів пасивних коштів купують, справжнім випробуванням буде зняття обмежень 6 серпня

BlockBeats повідомляє, що 6 липня менеджери фондів, які відстежують індекс Nasdaq 100, завершать примусове ребалансування після закриття торгів у вівторок за місцевим часом. Близько 4,3 мільярда доларів пасивно купують акції SpaceX (SPCX). Мільйони американських інвесторів, які тримають у 401(k), IRA чи звичайних рахунках фонди Nasdaq, не знаючи про це, «пасивно» стають акціонерами SpaceX.

Починаючи з 7 липня, SpaceX офіційно стане компонентом індексу Nasdaq 100 — це найшвидше включення компанії до основного індексу США. Частка відповідних фондів становитиме приблизно 0,5% до 0,7%. Раніше Nasdaq вимагав, щоб нові акції торгувалися щонайменше 3 місяці та мали публічне розміщення не менше 10% для входження в індекс. Але нові правила, які набули чинності 1 травня, значно знизили поріг — якщо ринкова капіталізація потрапляє до топ-40 існуючих компонентів, достатньо лише 15 торгових днів і 5 днів попереднього повідомлення для «швидкого включення». Це правило запровадили рівно за шість тижнів до IPO SpaceX 12 червня.

Критики кажуть, що це часове вікно «занадто коротке для виявлення ціни» і навіть прямо називають це «найбезсоромнішою маніпуляцією основним індексом», яка вигідна компанії, старим акціонерам та біржі, тоді як власники пасивних фондів змушені платити цінову ціну. Публічний обіг акцій SpaceX становить лише 3% до 5%, і з урахуванням множника ваги обігу обсяг пасивних покупок значно перевищує фактичну спроможність обігу.

А S&P не змінює свою позицію: S&P 500 зберігає 12-місячний спостережний період, вимогу безперервного прибутку за GAAP протягом чотирьох кварталів та інші пороги. Чистий збиток SpaceX у першому кварталі склав 4,28 мільярда доларів, а за весь 2025 рік збиток склав 4,94 мільярда доларів. Найраніше, коли SpaceX може відповідати умовам включення в S&P, буде середина 2027 року.

Аналітики зазначають, що справжнім випробуванням стане 6 серпня — компанія опублікує свій перший квартальний звіт, одночасно близько 20% акцій інсайдерів, які перебували під блокуванням, будуть розблоковані. Пасивні покупки зникнуть, що в поєднанні з потенційним тиском продажів може перевернути баланс попиту та пропозиції.