Не бійтеся великого розпродажу акцій чіпів! Goldman Sachs закликає південнокорейський індекс Kospi до 12 000 пунктів, розкриваючи 3 основні фактори.

Акції напівпровідників обвалюються, але це лише перепочинок? За повідомленнями іноземних ЗМІ сьогодні (6-го), хоча корейський фондовий ринок нещодавно занурився в паніку через різкі коливання напівпровідникового сектору, інвестиційний банк Уолл-стріт Goldman Sachs все ще публікує звіт із потужною підтримкою. Goldman Sachs вважає, що фундаментальна динаміка корейського фондового ринку залишається сильною, і капітал почне перетікати в промислові акції, такі як енергетика та матеріали. Він прогнозує, що індекс Kospi може досягти позначки 12 000 пунктів протягом наступного року, причому потенціал зростання становить понад 20%. (Попереднє резюме: великий ведмідь Майкл Беррі збільшив шорт на Nvidia та Tesla: корейські чіпи — це «початок кінця ШІ») (Додаткова інформація: вся нація — гравці? Корейські кредитні ETF зросли на 800%, SK Hynix «подвоєний лонг» за масштабом перевершує Nvidia та Tesla)

У першій половині 2026 року корейський фондовий ринок, безсумнівно, був найяскравішою зіркою Азії. Завдяки потужному підйому двох гігантів пам'яті ШІ — Samsung Electronics та SK Hynix, Корейський композитний фондовий індекс (Kospi) практично подвоївся за перше півріччя.

Однак це свято нещодавно зіткнулося з турбулентністю. Під впливом різких коливань акцій чіпів корейський фондовий ринок навіть тимчасово активував механізм автоматичного вимикача (Circuit Breaker). Сьогодні (6-го) індекс Kospi також відкрився на підвищенні, але закрився зниженням, втративши 0,5%, викликавши сильні побоювання щодо «надмірного зосередження зростання в одному секторі». Тим не менш, провідний інвестбанк Уолл-стріт Goldman Sachs залишається впевненим у цьому та зберігає позицію «сильного бичачого настрою» у своєму останньому звіті.

Goldman Sachs наводить три основні причини підтримки: зростання ще не закінчилося

Goldman Sachs у звіті визнає, що висока залежність ринку від двох великих акцій чіпів дійсно є ризиком, але це не означає, що бичачий ринок скоро закінчиться. Goldman Sachs встановлює цільовий індекс Kospi на наступні 12 місяців на рівні 12 000 пунктів, що означає, що з поточного рівня корейський фондовий ринок все ще має потенціал зростання понад 20%. Є три основні причини, що підтримують цей оптимістичний прогноз:

| Причини для зростання | | --- | Точка зору Goldman Sachs та аналіз даних | | --- | --- | | 1. Перетікання капіталу, розширення зростання | Динаміка прибутку в другому півріччі переміститься з чистих чіпів ШІ до ширшого кола бенефіціарів. Вже спостерігається, що іноземний капітал починає розміщувати кошти в традиційні сектори, такі як енергетика, матеріали та промисловість, які мають відносно привабливу оцінку. | | 2. Сильний прогноз корпоративних прибутків | Прогнозується, що загальний прибуток південнокорейських компаній у 2026 році зросте на вражаючі 320%, а у 2027 році продовжить зростання на 35%. За винятком двох гігантів, оцінки інших акцій все ще привабливі в Азії. | | 3. Позиції роздрібних інвесторів ще не перегріті | Хоча активність роздрібних інвесторів зросла, їхні позиції значно нижчі за історичні рівні перегріву. Крім того, зростання сальдо маржинальної торгівлі здебільшого зумовлене зростанням ринкової капіталізації через «зростання цін акцій», а не надмірним новим запозиченням. |

Корейський внутрішній капітал має великий простір для входу

Окрім фундаментальної підтримки, Goldman Sachs також вказує на потенційну динаміку «внутрішніх покупок» на корейському фондовому ринку. Звіт зазначає, що розподіл активів корейських домогосподарств все ще надзвичайно сконцентрований на нерухомості, готівці та іноземних акціях (особливо американських). Це означає, що як тільки широке відновлення внутрішнього ринку стане очевидним, місцеві корейські інвестори матимуть дуже великий простір для збільшення розподілу коштів на вітчизняному фондовому ринку.

Підсумовуючи, Goldman Sachs вважає, що наступна хвиля корейського фондового ринку буде більш здоровою та широкою, більше не буде «одноосібним турніром» чіпів пам'яті ШІ. Однак аналітики Goldman Sachs також попереджають, що на тлі глобальних макроекономічних змін та ротації технологічних акцій шлях до 12 000 пунктів може бути «нерівним (bumpy path)», і інвестори повинні пристебнути паски безпеки та гнучко реагувати на короткострокові коливання ринку.