#夏日创作营 Багато людей дивляться лише на те, чи росте BTC, але ігнорують сигнал, який є ще важливішим.

Фінансова ставка (funding rate) підказує нам: ведмежі настрої на ринку слабшають.

Коли funding rate постійно залишається на низькому рівні, це означає, що дедалі більше людей готові відкривати шорти, а ринкові настрої — більш песимістичні.

І тепер, коли BTC знову посилюється, funding rate на провідних CEX і DEX починає повертатися до нормального діапазону.

Це означає, що ведмеді ще є, але їхня перевага вже не така очевидна, як раніше.

І що ще важливіше, найбільша відмінність цього ралі від минулого найбільшого в тому, що:

funding rate не швидко різко зростає.

Це вказує на те, що ринок не спостерігає масового гонитви за лонгами з високим кредитним плечем і не переходить у фазу FOMO.

Натомість таке зростання виглядає здоровішим.

У поєднанні з даними, які видно за останні кілька тижнів:

ETF кошти постійно надходять;
Coinbase безперервно 60 днів має негативну премію, але завжди знаходяться ті, хто викуповує;
BlackRock постійно розширює інфраструктуру для криптопродуктів;
альткоїни починають показувати ротацію секторів;
funding rate також не перегрівається.

Усі ці сигнали вказують в одному напрямку:

ринкова структура покращується, а не те, що настрої божеволіють.

Справді варто насторожитися не тоді, коли funding rate занадто низька.

А тоді, коли в один день funding rate раптово різко злетить, і всі почнуть одностайно дивитися в бік зростання, а кредитне плече швидко наростить обсяги.

Саме тоді ринок найбільш схильний до різких коливань.