Ngành công nghiệp sức mạnh tính toán AI toàn cầu năm 2026 đang chứng kiến một cuộc chuyển đổi toàn diện, từ các con chip nền tảng đến các ứng dụng tầng trên. Được đánh dấu bằng báo cáo tài chính quý I năm tài khóa 2027 của NVIDIA công bố ngày 20 tháng 05 năm 2026, nhà sản xuất chip AI hàng đầu thế giới đã vượt xa kỳ vọng của ngành với doanh thu quý đạt 81,6 tỷ USD—tăng 85% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu tăng vọt 92% lên 75,2 tỷ USD, và kiến trúc Blackwell chính thức trở thành nền tảng chủ đạo cho đào tạo và suy luận AI toàn cầu. Tại thời điểm then chốt này, bà Feng Li, Chủ tịch SEMI Trung Quốc, nhận định vào tháng 03 rằng chi tiêu cho hạ tầng AI toàn cầu sẽ đạt 450 tỷ USD trong năm 2026, với sức mạnh tính toán suy luận lần đầu tiên chiếm trên 70%. Song song đó, Gate đang đẩy nhanh việc tích hợp tài chính truyền thống với tài sản số—mở rộng từ giao dịch cổ phiếu Mỹ sang cổ phiếu Hồng Kông và ra mắt dịch vụ "Đặt mua IPO trực tiếp"—xây dựng kênh đầu tư kết nối nhà đầu tư toàn cầu trực tiếp với các tài sản cốt lõi trong chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI.
Báo cáo tài chính Q1 năm tài khóa 2027 của NVIDIA: Nhu cầu sức mạnh tính toán vẫn tiếp tục tăng tốc
Trong quý đầu tiên của năm tài khóa 2027, kết thúc ngày 26 tháng 04 năm 2026, NVIDIA ghi nhận doanh thu 81,6 tỷ USD, tăng 20% so với quý trước. Đây là quý thứ mười bốn liên tiếp tăng trưởng tuần tự và là năm thứ ba liên tiếp tăng trưởng theo năm tăng tốc—cho thấy rõ nhu cầu về hạ tầng AI tiếp tục mở rộng và không chỉ là một đợt bùng nổ ngắn hạn. Đáng chú ý, dòng tiền tự do đạt 49 tỷ USD, tăng từ mức 35 tỷ USD của quý trước. Công ty đã thông báo bổ sung 80 tỷ USD cho chương trình mua lại cổ phiếu và tăng mạnh cổ tức từ 0,01 USD lên 0,25 USD/cổ phiếu. Xét về tăng trưởng lợi nhuận cho cổ đông và dòng tiền tự do, ngành chip AI đang chuyển từ giai đoạn mở rộng đầu tư cao ban đầu sang giai đoạn trưởng thành với đà tăng trưởng tự thân bền vững.
Mảng trung tâm dữ liệu nổi bật trong báo cáo tài chính này. Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 75,2 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước và 21% so với quý trước. Trong đó, doanh thu tính toán trung tâm dữ liệu đạt 60,4 tỷ USD và doanh thu mạng đạt 14,8 tỷ USD—cả hai đều gần như gấp đôi so với năm trước. Bà Colette Kress, Giám đốc tài chính NVIDIA, nhấn mạnh trong buổi họp báo rằng tăng trưởng chủ yếu nhờ sự tăng tốc của kiến trúc Blackwell, với nhu cầu "đặc biệt mạnh" cho các hệ thống GB300 và NVL72. Xét về ứng dụng, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn mang về 38 tỷ USD doanh thu, chiếm khoảng một nửa tổng doanh thu trung tâm dữ liệu; trong khi phân khúc ACIE—bao gồm AI Cloud, khách hàng công nghiệp và doanh nghiệp—đạt 37 tỷ USD, tăng 31% so với quý trước. Doanh thu AI cloud tăng hơn ba lần so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy, ngoài một số gã khổng lồ đám mây, ngày càng nhiều nhà cung cấp đám mây AI gốc và khách hàng doanh nghiệp đang nổi lên như những động lực tăng trưởng mới cho nhu cầu sức mạnh tính toán.
Jensen Huang mô tả sự chuyển dịch này là quá trình xây dựng quy mô lớn "nhà máy AI" trong buổi họp báo tài chính. "Agent AI đã xuất hiện. Nó đang thực hiện công việc thực tế, tạo ra giá trị thực và mở rộng nhanh chóng trên các công ty và ngành nghề," ông phát biểu, phản ánh sự chuyển đổi đang diễn ra. Ông không chỉ nói về một xu hướng công nghệ, mà còn về sự thay đổi hệ thống trong cấu trúc ngành—các trung tâm dữ liệu toàn cầu đang chuyển từ các cụm đào tạo thành các nhà máy AI vận hành liên tục.
Dữ liệu đơn hàng cung cấp góc nhìn dự báo cho các xu hướng này. Tại hội nghị GTC tháng 03 năm 2026, số liệu tồn đọng cập nhật của NVIDIA cho thấy tổng đơn hàng tích lũy cho Blackwell và Rubin (bao gồm các thành phần mạng) vượt 1 nghìn tỷ USD cho giai đoạn 2025–2027. Con số này chưa bao gồm đóng góp từ Hopper, CPU, CPX và LPX. Trong khi đó, bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn của Mỹ đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 và 2027 lên lần lượt 812 tỷ USD và 968 tỷ USD, tạo nền tảng mua sắm định lượng cho mảng trung tâm dữ liệu của NVIDIA.
Chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI: Tái cấu trúc hệ thống từ chip đến trung tâm dữ liệu
Chỉ tập trung vào hiệu suất của NVIDIA sẽ bỏ lỡ những đặc trưng cấu trúc của đợt nâng cấp ngành này. Điểm mấu chốt nằm ở sự thay đổi căn bản về hình thái sản phẩm—chuyển từ bán chip đơn lẻ sang cung cấp trọn bộ hệ thống rack.
Nền tảng Blackwell đã trở thành động lực chính cho doanh thu trung tâm dữ liệu hiện tại, xác lập kỷ lục về tốc độ tiếp nhận sản phẩm nhanh nhất trong lịch sử NVIDIA. Cạnh tranh trên thị trường máy chủ AI đã chuyển từ card đơn lẻ, máy độc lập sang rack hoàn chỉnh, thậm chí là toàn bộ hệ thống trung tâm dữ liệu. Với việc sản xuất hàng loạt GB300 NVL72, giá cho các giải pháp AI cấp rack đã tăng từ khoảng 200.000 USD trước đây lên mức 3–7 triệu USD. Sự chuyển dịch này xuất phát từ nhu cầu ngày càng cao về sự phối hợp hệ thống trong đào tạo và suy luận mô hình lớn. Hiệu năng chip đơn lẻ không còn là tiêu chí duy nhất; băng thông bộ nhớ, kết nối mạng, quản lý nhiệt, thậm chí thiết kế và khả năng triển khai rack đều trở thành thước đo then chốt cho sức cạnh tranh hệ thống.
Dữ liệu giao hàng củng cố quan điểm này. Dự báo của TrendForce cho thấy các giải pháp Blackwell sẽ chiếm 71% lô hàng GPU cao cấp của NVIDIA trong năm 2026, với dòng sản phẩm chủ lực là GB300/B300. Báo cáo tháng 06 năm 2026 của Wedbush Securities xác nhận thêm xu hướng này, lưu ý nguồn cung hệ thống Blackwell đang thắt chặt, thời gian giao hàng kéo dài, nguyên nhân chủ yếu do hạn chế về năng lực HBM và đóng gói tiên tiến. Hãng cũng chỉ ra rằng không có khách hàng doanh nghiệp nào trì hoãn hoặc thay đổi kế hoạch triển khai AI do biến động thị trường, khẳng định tính chắc chắn của đầu tư sức mạnh tính toán từ phía cầu.
Góc nhìn thượng nguồn hơn đến từ phân tích của bà Feng Li, Chủ tịch SEMI Trung Quốc vào tháng 03 năm 2026. Bà dự báo chi tiêu cho hạ tầng AI toàn cầu sẽ đạt 450 tỷ USD năm 2026, với sức mạnh tính toán suy luận lần đầu vượt 70%. Sự bùng nổ này sẽ thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ đối với GPU, HBM và chip mạng tốc độ cao, cuối cùng lan tỏa lên các nhà máy wafer, đóng gói tiên tiến và chuỗi cung ứng thiết bị/vật liệu bán dẫn. Phân tích chuỗi giá trị cho thấy tăng trưởng nhu cầu sức mạnh tính toán bao gồm ít nhất ba tầng: thiết kế và sản xuất chip (NVIDIA, TSMC, Samsung); tích hợp máy chủ AI và hệ thống (Dell, Foxconn Industrial Internet, Supermicro); và dịch vụ đám mây, vận hành sức mạnh tính toán (Microsoft, AWS, Google Cloud, IREN và các nhà vận hành trung tâm dữ liệu khác). Ngày 27 tháng 05 năm 2026, nhà vận hành trung tâm dữ liệu AI IREN công bố mua khoảng 1,6 tỷ USD hệ thống Blackwell làm mát bằng không khí của NVIDIA từ Dell Technologies để thực hiện hợp đồng dịch vụ AI đám mây trị giá 3,4 tỷ USD trong 5 năm. Các hệ thống mới dự kiến đi vào hoạt động đầu năm 2027. Trước đó, IREN đã chuyển hướng từ khai thác Bitcoin sang vận hành trung tâm dữ liệu AI, minh chứng chuỗi giá trị sức mạnh tính toán đang thu hút ngày càng nhiều đối tượng mới.
UBS đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu NVIDIA từ 245 USD lên 275 USD trong báo cáo tháng 05 năm 2026. Lý do cốt lõi: ngay cả khi nền tảng Rubin gặp trì hoãn ngắn hạn do chứng nhận HBM4 và vấn đề làm mát, nhu cầu Blackwell vẫn đủ để lấp khoảng trống một đến hai tháng. Trong cơ cấu sản phẩm năm 2026, Blackwell Ultra dự kiến chiếm 70%, Rubin chiếm 22%. Quan trọng hơn, UBS dự báo năm 2027 nền tảng Rubin sẽ đóng góp khoảng 68% doanh thu. Thực tế, hệ thống Vera Rubin đã nhận được lượng lớn đơn đặt hàng trước, dự kiến sản xuất hàng loạt từ quý III năm 2026. Khả năng suy luận của Rubin cao gấp 35 lần Blackwell, tiềm năng doanh thu "nhà máy AI" cao gấp 10 lần. Dữ liệu này cho thấy từ năm 2027 trở đi, trần cung chuỗi giá trị sức mạnh tính toán sẽ tiếp tục nâng cao.
Xét về quy mô thị trường, thị trường AI tạo sinh toàn cầu dự kiến đạt 120 tỷ USD năm 2026, số lượng tham số mô hình lớn vượt 100 nghìn tỷ và chi phí cho một lần huấn luyện đơn lẻ vượt 5 triệu USD. Trong bối cảnh đó, quỹ đạo tăng trưởng chip AI khá rõ nét: thị trường chip AI toàn cầu đã vượt 85 tỷ USD, với chip huấn luyện đám mây chiếm 42%, chip suy luận biên chiếm 38%, chip đầu cuối chiếm 20%. Thị trường chip AI Trung Quốc dự báo vượt 160 tỷ nhân dân tệ năm 2026, với tốc độ thay thế nội địa tăng nhanh nhờ chính sách và yêu cầu an ninh chuỗi cung ứng.
Dự báo dài hạn của các nhà phân tích về giá cổ phiếu NVIDIA phản ánh sự lạc quan có tính cấu trúc này. Sau báo cáo tài chính, các tổ chức Phố Wall đồng loạt nâng giá mục tiêu: Melius Research từ 380 lên 400 USD, BofA Global Research từ 300 lên 350 USD, KeyBanc lên 300 USD, Morgan Stanley lên 288 USD. Với giá mục tiêu trung bình khoảng 307 USD, vốn hóa thị trường NVIDIA sẽ vượt 7,4 nghìn tỷ USD; ở mức 400 USD, sẽ tiệm cận 9,68 nghìn tỷ USD. KeyBanc đặc biệt lưu ý rằng việc tăng lô hàng GPU Blackwell có thể mang lại thêm 5–7 tỷ USD doanh thu. Các nhà phân tích Cantor Fitzgerald bổ sung rằng công suất Blackwell năm tài khóa 2026 đã được đặt trước hoàn toàn, lượng đơn hàng tồn cho 2027 và 2028 tiếp tục tăng. Tranh luận chính giữa các tổ chức này xoay quanh yếu tố thời điểm, không phải xu hướng: trọng tâm là liệu tốc độ tăng trưởng hiện tại có được duy trì đến 2027–2028 hay không, chứ không phải nhu cầu sức mạnh tính toán AI tổng thể sẽ hạ nhiệt.
Kênh giao dịch cổ phiếu Gate: Hướng đầu tư mới cho chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI
Với nhà đầu tư toàn cầu quan tâm đến chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI, việc nắm giữ trực tiếp cổ phiếu các doanh nghiệp chủ chốt như NVIDIA, TSMC, Microsoft và Amazon từ lâu đã là cách đơn giản nhất để hưởng lợi từ tăng trưởng ngành. Tuy nhiên, tài khoản môi giới truyền thống thường bị giới hạn địa lý, vướng mắc chuyển đổi tiền pháp định và luồng vốn kém hiệu quả—đặc biệt với người dùng crypto chủ yếu sở hữu tài sản là stablecoin như USDT. Việc tham gia thị trường cổ phiếu truyền thống thường yêu cầu thoát khỏi hệ sinh thái crypto, chuyển tiền xuyên biên giới và thực hiện nhiều thủ tục mở tài khoản phức tạp.
Gate đang giải quyết các điểm nghẽn này bằng loạt đổi mới sản phẩm. Ngày 11 tháng 06 năm 2026, Gate chính thức ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu Hồng Kông, cho phép người dùng giao dịch hơn 1.000 mã cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông—bao gồm Tencent Holdings, Alibaba Group, Meituan, Xiaomi, BYD và HSBC—trực tiếp bằng stablecoin USDT. Không cần mở tài khoản môi giới riêng hay chuyển đổi sang HKD. Đây là bước tiến lớn trong hành trình chuyển mình của Gate từ sàn giao dịch crypto thuần túy thành trung tâm đầu tư đa tài sản.
Đối với thị trường cổ phiếu Mỹ, Gate hợp tác chiến lược với nhà môi giới tuân thủ Alpaca, cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ giao ngay thực thụ. Dịch vụ này bao phủ hơn 10.000 mã cổ phiếu và quỹ ETF niêm yết trên NYSE và NASDAQ. Người dùng có thể đầu tư trực tiếp bằng thanh khoản USDT từ tài khoản Gate, hỗ trợ các cổ phiếu công nghệ blue-chip như NVIDIA, Apple, Google. Số tiền đầu tư tối thiểu chỉ từ 0,01 cổ phiếu hoặc chỉ 10 USDT—thấp hơn nhiều so với yêu cầu mua nguyên lô của các môi giới Mỹ truyền thống.
Về phí giao dịch, Gate tích hợp hệ thống VIP vào dịch vụ cổ phiếu. Người dùng chỉ cần nắm giữ 2.000 USDT để nâng cấp VIP và hưởng mức phí giao dịch ưu đãi từ 0,023%, không có phí nền tảng, phí hoa hồng hay chi phí ẩn. Cổ tức và quyền lợi doanh nghiệp được tự động phân bổ tương đương USDT. Hệ thống tài khoản hợp nhất cho phép người dùng quản lý cả tài sản crypto và danh mục cổ phiếu trên cùng một giao diện, tối ưu hóa phân bổ vốn giữa các thị trường.
Với những ai tìm kiếm cơ hội đầu tư trước IPO, Gate đã ra mắt dịch vụ "IPO Access" vào tháng 06 năm 2026. Người dùng có thể gửi yêu cầu đăng ký trước khi doanh nghiệp chính thức niêm yết và, sau khi phân bổ, giao dịch trực tiếp trên thị trường cổ phiếu Gate. Dự án đầu tiên, SpaceX (SPCX), đã hoàn tất phân bổ, nhiều IPO công nghệ nổi bật khác sẽ sớm ra mắt—mang đến cơ hội tiếp cận sớm các doanh nghiệp tăng trưởng cao trước khi lên sàn.
Quy trình giao dịch cổ phiếu Mỹ hoặc Hồng Kông trên Gate hiện đã hoàn thiện. Người dùng cần cập nhật ứng dụng Gate lên phiên bản mới nhất (8.23.5 trở lên), vào mục "TradFi" và chọn "Cổ phiếu". Chọn khu vực cổ phiếu Mỹ hoặc Hồng Kông tùy nhu cầu. Chuyển USDT từ tài khoản giao ngay hoặc hợp nhất sang tài khoản cổ phiếu chuyên dụng, sau đó tìm kiếm và chọn mã cổ phiếu mục tiêu như NVIDIA (NVDA) hoặc các ETF liên quan, nhập số lượng đặt lệnh (tối thiểu 0,01 cổ phiếu) và gửi lệnh. Giao dịch cổ phiếu Hồng Kông tuân theo giờ HKEX (thứ Hai đến thứ Sáu, 9:30–16:00 HKT), còn cổ phiếu Mỹ hiện hỗ trợ khung giờ 16×5. Tất cả danh mục và lịch sử lệnh được hiển thị tập trung trong giao diện tài khoản hợp nhất Gate. Hệ thống này đảm bảo phân bổ vốn theo thời gian thực giữa các loại tài sản khi thị trường biến động, nâng cao hiệu quả thực thi chiến lược đa tài sản.
Kết luận
Chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI đang trải qua quá trình nâng cấp toàn diện, từ chip nền tảng đến triển khai hệ thống. Doanh thu 81,6 tỷ USD quý I năm tài khóa 2027 và 75,2 tỷ USD từ mảng trung tâm dữ liệu của NVIDIA chỉ là những con số tài chính phản ánh sự chuyển đổi cấu trúc này. Xu hướng then chốt là chi tiêu hạ tầng AI hàng năm đang tiến sát mốc nghìn tỷ USD, với nhu cầu đào tạo, hậu huấn luyện và suy luận mở rộng song hành, các "nhà máy AI" chuyển từ ý tưởng sang hiện thực quy mô lớn. Trong bối cảnh đó, nhu cầu của nhà đầu tư toàn cầu đối với các tài sản cốt lõi trong chuỗi giá trị sức mạnh tính toán tiếp tục tăng cao.
Việc ra mắt và liên tục hoàn thiện tính năng giao dịch cổ phiếu của Gate đáp ứng trực tiếp nhu cầu chuyển dịch này. Dù là cổ phiếu Mỹ, Hồng Kông, giao dịch thị trường thứ cấp hay đặt mua trước IPO, Gate đang xây dựng một nền tảng đầu tư toàn diện kết nối tài sản số với nhiều sản phẩm tài chính truyền thống. Với nhà đầu tư theo dõi giá NVDA, chu kỳ giao hàng GPU Blackwell hay quy mô chi tiêu vốn trung tâm dữ liệu AI, Gate cung cấp kênh tuân thủ để tiếp cận cổ phần các công ty công nghệ hàng đầu toàn cầu trực tiếp bằng USDT. Khi chuỗi giá trị sức mạnh tính toán AI tiếp tục mở rộng từ thiết kế chip, tích hợp máy chủ đến vận hành trung tâm dữ liệu, chính kênh này sẽ mang lại giá trị đầu tư và sự quan tâm thị trường ngày càng lớn.
