24 giờ爆仓超13亿美元、Bitcoin鲸鱼 bán phá giá 410 tỷ USD: BTC giá có thể giảm xuống 70.000 USD?

随着 Bitcoin (BTC) 自 6 月以来首次跌破 100,000 美元，长期持有者（OG Whales）在 72 小时内累计抛售高达 410 亿美元 BTC。矿工盈利能力创历史新低、AI 交易相关性加剧波动，24 小时清算量超过 13 亿美元。技术面显示比特币或进一步跌向 70,000 美元，市场笼罩在监管不确定与信心崩塌的阴影之下。

长期持有者集体抛售：410 亿美元资金离场

Thị trường mã hóa đã trải qua những biến động dữ dội vào đầu tháng 11, giá Bitcoin giảm xuống dưới 100,000 美元, thiết lập mức thấp mới kể từ tháng 6. Dữ liệu on-chain cho thấy, các nhà nắm giữ dài hạn (LTH, Long-Term Holders) đã bán phá giá khoảng 416 tỷ USD BTC gần đây, là một trong những đợt giảm mạnh nhất của các địa chỉ cũ trong vài năm qua.

Những OG này thường được xem là những “người tin tưởng kiên định nhất” trên thị trường, việc họ rút lui tập trung thường báo hiệu sự rối loạn cấu trúc niềm tin của thị trường. Theo dữ liệu của nhà phân tích mã hóa PeeCowYay, một số “ví cổ xưa” (Ancient Wallets) đã bán ra hơn 10 tỷ USD BTC gần đây, trở thành một trong những yếu tố chính thúc đẩy đợt giảm này.

Trong khi đó, trong 24 giờ qua, toàn mạng đã xảy ra các sự kiện thanh lý trị giá 13 tỷ USD, làm nổi bật mức độ giảm đòn bẩy của thị trường (Deleveraging).

Tuy nhiên, vẫn có những nhà đầu tư mua vào theo chiều hướng ngược lại. Nhà đầu tư nổi tiếng Andrew Tate đã mua vào 50 BTC (khoảng 5 triệu USD) trong giai đoạn giá giảm, hành động này được Pete Rizzo của BTC Treasuries gọi là “tín hiệu mua đáy”. Nhưng tâm lý chung của thị trường vẫn thận trọng, nhà đầu tư thường chọn chờ đợi.

Thua lỗ của người khai thác: Chi phí cao, phí giao dịch thấp gây áp lực

Ngành khai thác Bitcoin đang đối mặt với cuộc khủng hoảng lợi nhuận nghiêm trọng nhất kể từ tháng 4 năm nay. Khi BTC giảm từ 107,000 美元 xuống 100,000 美元, lợi nhuận của các thợ mỏ giảm mạnh. Theo ước tính của Digiconomist, hiện chi phí điện năng đã chiếm từ 40% đến 60% tổng chi tiêu của các thợ mỏ. Thêm vào đó, độ khó mạng lưới tăng lên và phí giao dịch giảm khiến lợi nhuận ngành khai thác bị thu hẹp đáng kể.

Dữ liệu on-chain cho thấy, các ví của thợ mỏ gần đây đã bán phá giá khoảng 172 triệu USD BTC để bù đắp chi phí vận hành. Hiện tượng “bán phá giá của thợ mỏ” (miner capitulation) thường xuất hiện ở giai đoạn cuối của chu kỳ thị trường, cho thấy lực bán đang chi phối xu hướng.

Các nhà phân tích nhận định, khi dòng tiền của các thợ mỏ ngày càng eo hẹp, nếu BTC tiếp tục giảm phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng, có thể kích hoạt một đợt giảm mạnh trên chuỗi, làm suy yếu niềm tin của thị trường hơn nữa.

Không chắc chắn về quy định và rủi ro vĩ mô: Mức hỗ trợ có nguy cơ sụp đổ

Ngoài áp lực on-chain và kỹ thuật, các yếu tố vĩ mô và chính sách cũng đang làm tăng đợt bán phá giá. Chính phủ Mỹ vẫn chưa giải quyết được cuộc khủng hoảng đóng cửa dài nhất trong lịch sử, sự bất đồng trong Quốc hội về các dự luật tài chính khiến tâm lý phòng thủ của thị trường tăng cao.

Trong bối cảnh này, giá Bitcoin đã giảm hơn 20% kể từ đỉnh cao tháng 10 là 126,000 美元. Các nhà phân tích cho biết, nếu giá tiếp tục dao động dưới vùng 100,000–101,000 美元, trong ngắn hạn sẽ kiểm tra mức hỗ trợ 94,000 美元. Nếu phá vỡ vùng này, có thể sẽ có đợt điều chỉnh sâu xuống 85,000 美元 hoặc thậm chí 70,000 美元.

Theo mô hình dự báo bảo thủ của InvestingHaven, trong kịch bản bi quan nhất, Bitcoin có thể giảm xuống còn 70,000–75,000 美元. Tyler Richey của Sevens Report và nhóm 10X Research cũng xem đây là “khu vực hỗ trợ tồi tệ nhất”, trong khi nhà giao dịch huyền thoại Peter Brandt ước tính xác suất 25%, cho rằng thị trường vẫn chưa chạm đáy.

Hiện tại, sự không rõ ràng về quy định vẫn là một trong những yếu tố không chắc chắn lớn nhất. Nhà đầu tư đang chờ đợi các chính sách mới về khung pháp lý của tài sản kỹ thuật số để làm rõ giới hạn tuân thủ thị trường và quy định thuế.

Phân tích kỹ thuật: Mức hỗ trợ quan trọng sắp sụp đổ, áp lực bán có thể kéo dài

Xét về mặt kỹ thuật, mô hình đỉnh hình thành từ tháng 10 của Bitcoin đang nhanh chóng phá vỡ, các đường trung bình động ngắn hạn (MA50 và MA100) xuất hiện tín hiệu “death cross” (giao cắt tử thần), cho thấy xu hướng trung hạn đã chuyển sang giảm. Nếu BTC không thể giữ vững quanh 98,000 美元, thì có khả năng sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.

Một số nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này có liên quan tích cực đến thuật toán giao dịch định lượng dựa trên AI. Khi biến động của BTC cùng với đợt pullback của các cổ phiếu công nghệ tăng lên, các quỹ tự động hóa có thể kích hoạt giảm vị thế liên kết, tạo ra “áp lực bán hệ thống”.

Kết luận

Việc các cá mập Bitcoin bán phá giá 410 tỷ USD đánh dấu tâm lý thị trường bước vào giai đoạn hoảng loạn sâu. Khả năng lợi nhuận của các thợ mỏ giảm mạnh, chính sách vĩ mô không chắc chắn, và sự liên kết của các quỹ tự động hóa dựa trên AI đang gây áp lực lớn lên thị trường. Trong ngắn hạn, nếu BTC không thể giữ vững mốc 100,000 美元, thì vùng 70,000 美美元 có thể trở thành mục tiêu giá mới. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự biến động này cũng có thể là cơ hội để xác định đáy của chu kỳ tiếp theo.