Đầu tư lớn của Phố Wall vào XRP! Ripple nhận khoản vay 5 tỷ đô la, từ kẻ thua kiện tại tòa trở thành vua xây dựng hạ tầng

Ripple 最新一輪融資的勢頭異常強勁，這對長期以法庭訴訟和爭議性敘事而聞名的公司來說實屬罕見。11 月 5 日，該公司宣布獲得 5 億美元的策略性投資，估值達 400 億美元，投資者包括與 Citadel Securities、Fortress Investment Group 和 Brevan Howard。

Citadel、Fortress、Brevan Howard 罕見押注加密公司

（來源：Ripple）

Ripple 此次融資最引人注目的細節並非規模，而是組成人員。Citadel Securities 是全球股票市場最大的做市商之一；Fortress Investment Group 是另類信貸策略的先驅；Brevan Howard 是世界上最成功的宏觀交易公司之一，這些機構很少進行象徵性的押注。他們的參與標誌著一種顯著的轉變。Ripple 曾被視為一家為獲得合法性而奮鬥的加密貨幣公司，如今卻被視為基礎設施提供者和系統級參與者。

Citadel Securities 的參與尤其引人注目。這家由億萬富翁 Ken Griffin 創立的做市商，處理美國股票市場約 40% 的零售訂單流，在傳統金融領域擁有無可撼動的地位。Citadel Securities 以其嚴格的風險管理和對交易技術的極致追求著稱，它選擇投資 Ripple，意味著它認為 Ripple 的技術和商業模式已經達到機構級標準。

Fortress Investment Group 作為軟銀集團旗下的另類資產管理公司，管理資產超過 500 億美元，專注於信貸、私募股權和房地產等領域。Fortress 的投資策略以深度盡職調查和長期價值創造著稱，它的參與顯示 Ripple 不僅是一個加密貨幣項目，更是一個具有真實現金流和商業模式的金融服務企業。

Brevan Howard 是全球最大的宏觀對沖基金之一，管理資產超過 250 億美元。該基金以其在外匯、利率和大宗商品市場的精準交易而聞名。Brevan Howard 的參與暗示它看好 Ripple 在跨境支付和外匯結算領域的長期潛力，認為 XRP 和 RLUSD 可能在全球金融體系的現代化進程中扮演重要角色。

這些機構的共同特點是：它們都是傳統金融體系的核心參與者，擁有數十年的金融市場經驗和嚴格的投資標準。它們的同時入場，意味著 Ripple 已經通過了最嚴格的機構盡職調查，這種認可的價值遠超 5 億美元的投資金額本身。

Ripple 20 億美元併購潮構建完整金融生態

Ripple 近期的一系列收購行動有助於解釋其吸引力所在。該公司斥資 12.5 億美元收購了 Hidden Road，後者是一家全球領先的經紀商，每年清算超過 3 兆美元的外匯和數位資產。這項交易如今更名為 Ripple Prime，使 Ripple 一躍成為首家經營多資產主經紀平台的加密貨幣原生公司。它還賦予了 Ripple 一項其他加密貨幣競爭對手無法企及的優勢：統一提供外匯、加密貨幣以及即將推出的穩定幣的清算、融資和經紀服務。

同時，Ripple 也透過收購數位資產託管機構 Palisade 和 GTreasury（耗資 10 億美元）以及 Rail（耗資 2 億美元）加強了其託管和資金管理能力。這些業務共同為 Ripple 建立了一個完整的產品生態系統，該系統反映了機構客戶的工作流程：託管→資金管理→結算→交易→融資。這種結構越來越像一家基於區塊鏈技術的道富銀行或紐約梅隆銀行。

Ripple 併購版圖與總投資額

Hidden Road（現 Ripple Prime）：12.5 億美元－多資產主經紀平台，年清算 3 兆美元

GTreasury：10 億美元－企業資金管理解決方案

Palisade：金額未披露－數位資產託管服務

Rail：2 億美元－跨境支付基礎設施

總計：超過 24.5 億美元的戰略收購

對於尋求參與下一階段數位金融的資金雄厚的宏觀基金而言，這不再是對代幣的投機性投資，而是對一個蓬勃發展的行業的戰略投資。這是對擁有收入、規模和監管立足點的基礎設施的投資。Ripple 的收入來源多元化，包括 RippleNet 的交易費用、Ripple Prime 的經紀服務費、託管服務費以及穩定幣發行收益，這種多元化收入結構使其能夠抵禦單一業務線的波動。

XRPL 和 RLUSD 重新定義 XRP 的機構角色

Ripple 向機構基礎設施的轉型正在重塑金融界對 XRP 和 XRP 帳本（XRPL）的看法。XRPL 曾經一度被更新的智慧合約平台所掩蓋，但如今它正重新獲得關注，因為它的核心屬性，包括確定性最終性、持續吞吐量和長達十年的不間斷正常運行時間，與銀行和支付網絡對結算系統的要求非常契合。

隨著 Ripple 推出完全儲備、受紐約州金融服務部監管的穩定幣 RLUSD，這種一致性進一步加強。自 2024 年底推出以來，RLUSD 的流通量已成長到超過 10 億美元，XRPL 是其主要結算帳簿。因此，這種組合正在改變機構投資者對 Ripple 生態系統的看法。在這個架構中，XRPL 提供可靠性，RLUSD 提供記帳單位，而 XRP 提供原生流動性和共識穩定性，從而維持系統的運作。

事實上，這種架構標誌著 XRP 角色發生了實質轉變。XRP 不再是獨立的投機資產，而是更深層地融入 Ripple 的機構體系中，作為一種協調機制，確保交易吞吐量和可預測的交易成本。因此，隨著穩定幣和代幣化存款成為受監管結算的核心，XRPL 曾經被忽視的技術特性已成為競爭優勢，而 XRP 和 RLUSD 則進一步增強了這種優勢。

Ripple 與萬事達卡、WebBank 和 Gemini 的全新合作顯著體現了這一轉變。這些公司正在探索如何利用 XRPL 上的 RLUSD 支援使用穩定幣結算法幣卡交易。對 Ripple 而言，此次整合具有兩項戰略意義：它驗證了 XRPL 是一個適合受監管、高吞吐量穩定幣結算的帳本；它將 XRP 更深地嵌入到系統中，作為保障帳本共識和流動性的資產。

Ripple 總裁莫妮卡朗表示：「此次合作是展示 RLUSD 等受監管數位資產如何提升結算效率的重要一步，為其他卡組織採用穩定幣實現更快、更合規的支付鋪平了道路。XRPL 將成為這些以及其他機構應用場景的基石，這些應用場景正在改變金融服務的運作方式。」

XRP 從投機代幣到系統級資產的徹底轉型

所有這些都表明，Ripple 的轉型與其說是方向調整，不如說是架構的徹底重塑。它已從倡導區塊鏈支付轉向建立市場基礎設施，模糊了傳統金融和數位資產之間的界線。Ripple 將主經紀、託管、資金管理和穩定幣結算整合在一個平台下，其產品組合類似於傳統金融機構的營運支柱。

這種演變解釋了為什麼華爾街基金正悄悄但果斷地介入其中。Ripple 提供了一種投資受監管的穩定幣、機構結算流程以及擁有可靠技術歷史的帳本的機會。在這種重新建構的環境中，XRP 的價值不在於其敘事動力，而在於其在更廣泛的結算體系中所扮演的角色。

如果 Ripple 按計畫推進，XRP 的長期發展軌跡將取決於其實用性，而非市場週期。RLUSD 的普及程度、與卡片組織的整合以及機構結算量將決定該資產的市場地位。該公司 400 億美元的估值、其新投資者的資格以及目前正在建立的基礎設施，都顯示加密貨幣和傳統金融正在日益融合。

在這樣的背景下，XRP 不再是早期區塊鏈實驗的遺物，而成為 Ripple 正在建構的系統的重要組成部分。價格走勢只是反映了部分事實，真正重要的並非圖表上的波動，而是一些最成熟的金融機構所傳遞出的明確訊息：Ripple 已經建立了一個與資產類型無關的金融基礎設施，其規模可以超越加密貨幣產業。

從投資角度看，XRP 的估值邏輯正在發生根本性改變。過去，投資者購買 XRP 主要是基於對加密貨幣牛市的預期，希望在價格上漲時獲利。現在，機構投資者購買 XRP 是因為它是 Ripple 金融基礎設施生態系統中的核心組件，其價值與 Ripple 的業務增長直接相關。這種轉變使 XRP 從高波動的投機資產轉變為與公司業績掛鉤的戰略資產。