Ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản hợp tác ra stablecoin! Chính thức được Bộ Tài chính chứng thực, khởi động vào tháng 11

Bộ Tài chính Nhật Bản (FSA) chính thức công bố hỗ trợ một dự án thử nghiệm stablecoin liên quan đến ba ngân hàng lớn của quốc gia này, đánh dấu bước tiến quan trọng của Nhật Bản trong đổi mới thanh toán. Dự án thử nghiệm này tập hợp Mizuho Bank, Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ (MUFG) và Ngân hàng Sumitomo Mitsui (SMBC), nhằm phát hành chung một loại stablecoin dùng cho thanh toán thông qua hợp tác. Các thành viên liên minh còn bao gồm Công ty thương mại Mitsubishi, Công ty Progmat và Ngân hàng Trust Mitsubishi UFJ.

Ủy ban Tài chính Nhật Bản chính thức xác nhận: Khởi động thử nghiệm stablecoin

(Nguồn: Bộ Tài chính Nhật Bản)

Ngày thứ Sáu, Bộ Tài chính Nhật Bản đã phát đi tuyên bố rằng dự án này sẽ nghiên cứu cách các nhóm ngân hàng phối hợp phát hành stablecoin được phân loại là “công cụ thanh toán điện tử” theo pháp luật Nhật Bản, đồng thời đảm bảo tuân thủ quy định và tiêu chuẩn vận hành phù hợp. FSA cho biết, mục tiêu của dự án là xác minh xem các hệ thống này có thể hoạt động “hợp pháp và phù hợp” theo luật tài chính hiện hành hay không.

Sự xác nhận chính thức này hiếm gặp trong môi trường quản lý stablecoin toàn cầu. Khác với các khu vực như Mỹ, châu Âu, nơi thận trọng hoặc hạn chế đối với stablecoin, Nhật Bản chọn cách chủ động hỗ trợ các tổ chức tài chính truyền thống tham gia lĩnh vực này, thể hiện thái độ tích cực đối với đổi mới thanh toán kỹ thuật số. Nhật Bản định nghĩa stablecoin là “công cụ thanh toán điện tử” thay vì chứng khoán hoặc hàng hóa, giúp loại bỏ rào cản pháp lý để các ngân hàng trực tiếp tham gia phát hành stablecoin.

Tuyên bố của FSA nhấn mạnh dự án dự kiến sẽ tiếp tục từ tháng 11 năm 2025 cho đến thông báo mới, và kết quả thử nghiệm cùng các quan điểm về pháp lý, tuân thủ sẽ được công bố sau. Cơ chế chia sẻ kết quả minh bạch này có thể cung cấp tài liệu tham khảo quý giá cho các cơ quan quản lý khác trên thế giới, thúc đẩy sự trưởng thành của khung quản lý stablecoin toàn cầu.

Dự án thử nghiệm này là bước đầu tiên trong kế hoạch Chương trình Đổi mới Thanh toán (PIP) mới thành lập của FSA. PIP là một sáng kiến bắt đầu từ thứ Sáu tuần trước, nhằm thúc đẩy đổi mới thanh toán dựa trên blockchain. PIP thuộc trung tâm xác minh công nghệ tài chính (FinTech) hiện có của FSA, đã hỗ trợ các thử nghiệm FinTech từ năm 2017. Chiến lược quản lý từng bước này thể hiện tầm nhìn dài hạn và tư duy hệ thống của Nhật Bản trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.

Liên minh ba ngân hàng: Hợp tác lịch sử trong hạ tầng tài chính Nhật Bản

Mizuho Bank, Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ và Ngân hàng Sumitomo Mitsui chiếm vị trí chủ đạo trong hệ thống tài chính Nhật Bản. Tổng tài sản của ba tổ chức này vượt hàng nghìn tỷ USD, phục vụ phần lớn doanh nghiệp và cá nhân tại Nhật. Việc họ hợp tác phát hành stablecoin thay vì cạnh tranh riêng lẻ xuất phát từ các tính toán chiến lược sâu xa.

Thứ nhất, phát hành chung tạo ra hiệu ứng mạng lưới. Nếu mỗi ngân hàng phát hành stablecoin riêng lẻ, sẽ tạo ra nhiều hệ thống thanh toán không tương thích, làm tăng chi phí cho thương nhân và người tiêu dùng. Stablecoin phát hành chung có thể lưu thông liền mạch giữa khách hàng của ba ngân hàng, phủ sóng ngay lập tức cho phần lớn dân số và doanh nghiệp Nhật Bản, hình thành mạng lưới thanh toán tức thì.

Thứ hai, chia sẻ chi phí công nghệ và tuân thủ. Phát triển hạ tầng blockchain, xây dựng khung pháp lý phù hợp, tích hợp với hệ thống ngân hàng hiện có đều đòi hỏi khoản đầu tư lớn. Ba ngân hàng chia sẻ các chi phí này, giảm thiểu rủi ro của từng tổ chức và đẩy nhanh tiến độ.

Thứ ba, thiết lập tiêu chuẩn ngành. Khi ba ngân hàng lớn của Nhật cùng xây dựng tiêu chuẩn kỹ thuật và quy trình vận hành cho stablecoin, các tiêu chuẩn này có khả năng trở thành chuẩn mực thực tế cho toàn ngành tài chính Nhật Bản. Các ngân hàng nhỏ hơn hoặc các tổ chức tài chính khác muốn tham gia lĩnh vực này sẽ phải tham khảo hoặc áp dụng hệ thống này, qua đó củng cố vị thế dẫn đầu của ba ngân hàng.

Liên minh còn có sự tham gia của Công ty thương mại Mitsubishi, Công ty Progmat và Ngân hàng Trust Mitsubishi UFJ. Mitsubishi, một trong những tập đoàn thương mại tổng hợp lớn nhất Nhật Bản, cho thấy stablecoin có thể dùng trong thanh toán thương mại lớn giữa các doanh nghiệp. Công ty Progmat chuyên về công nghệ token hóa chứng khoán, việc tham gia của họ cho thấy stablecoin có thể tích hợp vào hệ sinh thái chứng khoán kỹ thuật số. Ngân hàng Trust Mitsubishi UFJ đảm bảo dịch vụ ủy thác và lưu ký chuyên nghiệp.

Vị trí đặc biệt của stablecoin Nhật Bản: Công cụ thanh toán điện tử chứ không phải chứng khoán

Theo luật pháp Nhật Bản, loại stablecoin này được phân loại là công cụ thanh toán điện tử. Phân loại này có ý nghĩa quan trọng trong quản lý stablecoin toàn cầu. Ở Mỹ, SEC cố gắng phân loại một số stablecoin là chứng khoán để áp dụng quy định nghiêm ngặt về chứng khoán. Ở châu Âu, quy định MiCA yêu cầu phát hành stablecoin dự trữ vốn và quản lý dự trữ chặt chẽ.

Việc Nhật Bản định nghĩa stablecoin là công cụ thanh toán điện tử đồng nghĩa với việc khung pháp lý của họ gần hơn với tiền điện tử hoặc thẻ trả trước, thay vì chứng khoán hoặc tiền gửi ngân hàng. Điều này có một số tác động chính. Thứ nhất, rào cản phát hành thấp hơn. Ngân hàng không cần xin giấy phép mới hoặc đáp ứng yêu cầu vốn bổ sung để phát hành stablecoin trong khung pháp lý hiện tại. Thứ hai, các ứng dụng sử dụng linh hoạt hơn. Với tư cách công cụ thanh toán, stablecoin có thể dùng rộng rãi trong thanh toán bán lẻ, chuyển tiền xuyên biên giới và thanh toán doanh nghiệp mà không bị hạn chế như chứng khoán.

Tuy nhiên, định nghĩa “công cụ thanh toán điện tử” cũng đồng nghĩa quyền của người sở hữu stablecoin khác với tiền gửi ngân hàng. Tại Nhật Bản, tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm theo chế độ bảo hiểm tiền gửi, mỗi người gửi tối đa 10 triệu yên khi ngân hàng phá sản. Công cụ thanh toán điện tử có thể không được bảo hiểm tương đương, đòi hỏi ngân hàng phát hành phải xây dựng cơ chế dự trữ riêng để đảm bảo khả năng mua lại 1:1 của stablecoin.

FSA sẽ tập trung giám sát việc tuân thủ quy định và vận hành phù hợp, bao gồm chống rửa tiền (AML), biết khách hàng của bạn (KYC), minh bạch và an toàn của dự trữ, cùng cơ chế mua lại. Dự án thử nghiệm sẽ kiểm tra khả năng thực thi các yêu cầu này trong thực tế và xem có cần điều chỉnh luật pháp để phù hợp với đặc tính của stablecoin hay không.

Quan điểm toàn cầu: Ý nghĩa chiến lược của thử nghiệm stablecoin Nhật Bản

Hợp tác này được xem là bước quan trọng trong hiện đại hóa hạ tầng tài chính Nhật Bản, hướng tới các giao dịch số nhanh hơn, hiệu quả hơn giữa các tổ chức. Hệ thống thanh toán liên ngân hàng của Nhật Bản dù đáng tin cậy nhưng còn chậm và đắt hơn các công nghệ thanh toán kỹ thuật số mới nổi. Chuyển khoản ngân hàng truyền thống có thể mất vài giờ hoặc qua ngày, trong khi thanh toán xuyên biên giới còn mất nhiều ngày và phí cao.

Stablecoin dựa trên blockchain có thể thực hiện thanh toán tức thì 24/7, giảm đáng kể chi phí thanh toán. Đối với doanh nghiệp, điều này nâng cao hiệu quả tài chính chuỗi cung ứng, rút ngắn vòng quay khoản phải thu. Đối với cá nhân, chi phí chuyển tiền xuyên biên giới giảm mạnh, đặc biệt đối với lao động nước ngoài làm việc tại Nhật, chi phí chuyển tiền về quê có thể giảm từ 5-10% xuống dưới 1%.

Ba mục tiêu chiến lược của thử nghiệm stablecoin Nhật Bản

Hiện đại hóa hạ tầng tài chính: Nâng cao hiệu quả thanh toán liên ngân hàng, thực hiện thanh toán tức thì và hoạt động 24/7

Nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế: Giữ vững vị thế dẫn đầu trong FinTech của Nhật trước cạnh tranh từ Trung Quốc với đồng nhân dân tệ số và châu Âu với đồng euro số

Khám phá mô hình kinh doanh mới: Cung cấp nền tảng cho chứng khoán kỹ thuật số, tài chính chuỗi cung ứng và thanh toán qua Internet vạn vật (IoT)

Từ góc nhìn toàn cầu, thử nghiệm của Nhật Bản mang tính minh họa cao. Nếu thành công, có thể thúc đẩy các quốc gia phát triển khác đẩy nhanh các dự án stablecoin do ngân hàng phát hành. Khác với stablecoin do các công ty công nghệ hoặc doanh nghiệp tiền mã hóa phát hành, stablecoin ngân hàng có tính tuân thủ cao hơn và hệ thống ổn định hơn, dễ nhận được sự chấp thuận của các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính truyền thống.

Thông báo của Bộ Tài chính Nhật Bản xác nhận các chi tiết đã được báo trước bởi tờ Nikkei News trong tháng này, cho thấy dự án đã ấp ủ từ lâu, không phải quyết định vội vàng. Từ việc thành lập trung tâm xác minh FinTech năm 2017 đến việc ra mắt chương trình đổi mới thanh toán chuyên biệt này, Nhật Bản đã duy trì chiến lược dài hạn và có hệ thống trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số, có khả năng giúp quốc gia này dẫn đầu trong stablecoin và thanh toán số trong tương lai.