Tại sao thị trường ngày hôm nay lại tăng? Mỹ kết thúc cuộc đình công chính phủ mang tính lịch sử, giá trị thị trường tiền điện tử tăng vọt 128 tỷ USD trong ngày

Năm 2025 ngày 10 tháng 11, Thượng viện Hoa Kỳ đạt thỏa thuận chấm dứt đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 40 ngày, ngay lập tức kích hoạt sự phục hồi toàn diện của thị trường tiền điện tử. Bitcoin trong vài giờ đã vượt qua ngưỡng 106,000 USD, tăng hơn 4% trong ngày, Ethereum đồng thời leo lên trên 3600 USD, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng thêm 128 tỷ USD lên 3.53 nghìn tỷ USD. Đợt đóng cửa chính phủ này là dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, trong đó có 21 tỷ USD rút khỏi ETF giao ngay Bitcoin, nhưng thị trường nhanh chóng phục hồi chứng tỏ mức độ nhạy cảm của tiền điện tử đối với các sự kiện chính trị vĩ mô đang ngày càng tăng.

Cơ chế tác động của việc chấm dứt đóng cửa chính phủ

Dự luật ngân sách được Thượng viện thông qua sáng ngày 10 tháng 11 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ đã chấm dứt thế bế tắc chính trị do tranh cãi về trợ cấp y tế. Phân tích theo kênh truyền dẫn thị trường, việc chấm dứt đóng cửa thúc đẩy tiền điện tử qua ba kênh: Thứ nhất, 800,000 nhân viên liên bang trở lại làm việc sẽ ngay lập tức bổ sung 12 tỷ USD tiền lương bị hoãn, một phần trong số này có thể chảy gián tiếp vào tiền điện tử qua các tài khoản hưu trí; Thứ hai, các cơ quan quản lý như SEC hoạt động trở lại, giúp các hồ sơ ETF bị trì hoãn được xem xét, xóa bỏ lo ngại về sự trì trệ trong đổi mới sản phẩm; Cuối cùng, giảm bớt bất ổn vĩ mô thúc đẩy sự trở lại của sở thích rủi ro, nhà đầu tư tái phân bổ tài sản có rủi ro cao.

Dữ liệu xác nhận hiệu ứng truyền dẫn này: trong thời gian đóng cửa, mối tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và S&P 500 giảm xuống còn -0.3, cho thấy tính chất trú ẩn tăng lên; sau khi đóng cửa kết thúc, mối tương quan này nhanh chóng phục hồi lên 0.15, cho thấy tính chất tài sản rủi ro đã trở lại chi phối. Quá trình điều chỉnh động thái này phản ánh đặc tính đa dạng của tiền điện tử trong các môi trường vĩ mô khác nhau, đồng thời cung cấp một chiều hướng mới cho mô hình phân bổ tài sản.

Hiệu suất các đồng tiền chính và dòng vốn

Bitcoin sau khi kết thúc đóng cửa trong vòng 12 giờ đã tăng từ mức thấp 101,8 nghìn USD lên đỉnh 106,9 nghìn USD, thành công giữ vững ngưỡng tâm lý 105 nghìn USD. Ethereum thể hiện ấn tượng hơn, tăng 7%, trở lại trên mức 3600 USD, điều này phù hợp với việc lượng ETH bị khóa trong các giao thức LSD trong hệ sinh thái vượt mốc 40 triệu ETH. Solana và XRP đều ghi nhận mức tăng khoảng 6%, nhưng dòng vốn chảy vào có xu hướng khác biệt: SOL chủ yếu do dòng ETF của các tổ chức thúc đẩy, còn XRP được hỗ trợ bởi sự quan tâm đến các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới.

Dữ liệu dòng vốn ETF cho thấy, trong 8 ngày giao dịch của đợt đóng cửa, 11 ETF giao ngay Bitcoin rút ròng 21 tỷ USD, 9 quỹ Ethereum mất 579 triệu USD. Tuy nhiên, sự mất mát này đã đảo chiều vào ngày 10 tháng 11, với dòng chảy ròng trong ngày đạt 730 triệu USD, trong đó BlackRock chiếm 42% lượng vốn đổ vào. Những số liệu này cho thấy các tổ chức đầu tư xem bất ổn chính trị như một cơ hội điều chỉnh ngắn hạn, chứ không phải dấu hiệu của xu hướng dài hạn.

Các sự kiện thị trường liên quan và phản ứng dây chuyền

Trong thời gian đóng cửa chính phủ, ngành công nghiệp tiền điện tử cũng trải qua nhiều sự kiện quan trọng. Nhà sản xuất ví phần cứng Ledger công bố đang xem xét kế hoạch IPO tại New York, phản ánh nhu cầu tự quản lý gia tăng mạnh mẽ trong bối cảnh 21.7 tỷ USD tiền điện tử bị đánh cắp vào đầu năm 2025. Công ty hiện định giá khoảng 4.4 tỷ USD, nếu thành công sẽ trở thành nhà cung cấp dịch vụ bảo mật tiền điện tử đầu tiên niêm yết trên sàn chính thống.

Trong lĩnh vực chính trị, cũng xuất hiện các trường hợp đáng chú ý: cựu Bộ trưởng Tài chính Ohio Josh Mandel tiết lộ đã thua lỗ 1.2 triệu USD trong các quyền chọn mua Bitcoin của BlackRock. Trước đó, ông dự đoán Bitcoin sẽ đạt 444,000 USD trước ngày 8 tháng 11, nhưng các hoạt động đòn bẩy mạnh mẽ này cho thấy các chính trị gia đang đánh giá sai về biến động của tiền điện tử. Trường hợp này có thể ảnh hưởng đến quan điểm của các nhà lập pháp về quản lý các sản phẩm phái sinh trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật và triển vọng thị trường

Xét theo hình thái kỹ thuật, biểu đồ tuần của Bitcoin vẫn nằm trong kênh tăng, vùng hỗ trợ quan trọng nằm trong khoảng 103,000 đến 108,000 USD. Các số liệu thị trường phái sinh cho thấy tỷ lệ put-call giảm từ 0.7 xuống còn 0.5, cho thấy tâm lý giảm giá đã dịu đi. Các nhà phân tích đặc biệt chú ý đến mức kháng cự tổng vốn hóa thị trường 3.56 nghìn tỷ USD; nếu vượt qua thành công, có thể mở ra giai đoạn mới tiến tới 4 nghìn tỷ USD.

Chỉ số mùa altcoin hiện là 68, cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển từ Bitcoin ra ngoài. Các đồng tiền ẩn danh như Monero tăng 15% trong ngày, cùng với tổng giá trị khóa trong các giao thức DeFi trở lại mức 98 tỷ USD, đều cho thấy sự phục hồi toàn diện của tâm lý rủi ro. Với khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào quý 1 năm 2026, môi trường vĩ mô này dự kiến sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng bền vững của tiền điện tử.

Kết luận

Sự kiện đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đã thể hiện mối liên hệ động giữa thị trường tiền điện tử và các rủi ro chính trị truyền thống. Mặc dù biến động giá ngắn hạn gia tăng, nhưng khả năng phục hồi nhanh của thị trường chứng tỏ sức bền nội tại ngày càng được nâng cao. Khi các tổ chức đầu tư tham gia sâu hơn qua các sản phẩm hợp pháp, cơ chế định giá của tiền điện tử đang trở nên hiệu quả hơn, và những thay đổi mang tính cấu trúc này có thể giúp thị trường thể hiện đặc điểm trưởng thành hơn trong các sự kiện vĩ mô tương lai.