Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cảnh báo về việc mua vào mạnh mẽ của các nhà bán lẻ mặc dù $666M lợi nhuận hàng quý

• Người dùng bán lẻ tăng lượng Bitcoin và Ethereum nắm giữ mặc dù Coinbase báo lỗ ròng 666 triệu USD trong quý.

• Brian Armstrong cho biết việc mua vào khi giá giảm của người dùng bán lẻ đã giữ số dư ví cao hơn so với tháng 12.

• Coinbase báo cáo hơn 237 tỷ USD khối lượng giao dịch của các tổ chức trong thời kỳ biến động thị trường.

Brian Armstrong, đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Coinbase, cho biết người dùng bán lẻ đã tăng lượng nắm giữ tiền điện tử trong đợt suy thoái gần đây. Ông giải thích rằng nhiều khách hàng đã mua Bitcoin và Ethereum khi giá giảm. Một số khác giữ vững vị thế và tránh bán hoảng loạn. Do đó, số dư ví của người bán lẻ trong tháng 2 cao hơn tháng 12.

🚨 BRIAN ARMSTRONG: “NGƯỜI BÁN LẺ GIỮ VỮNG, HỌ MUA KHI GIÁ ĐIỀU CHỈNH”

Giám đốc Coinbase cho biết dữ liệu cho thấy người dùng bán lẻ đã tăng lượng nắm giữ BTC và ETH nội bộ trong đợt suy thoái, phần lớn khách hàng giữ số dư bằng hoặc cao hơn so với tháng 12. pic.twitter.com/2kP4xma66M

— Coin Bureau (@coinbureau) ngày 15 tháng 2 năm 2026

Phần lớn hoạt động mua vào tập trung vào Bitcoin và Ethereum. Những tài sản này tạo ra khối lượng giao dịch cao nhất trên Coinbase. Các số liệu phản ánh dữ liệu nội bộ của sàn giao dịch chứ không phải toàn bộ hoạt động trên blockchain. Tuy nhiên, mô hình cho thấy người dùng tích cực vẫn duy trì hoạt động bất chấp áp lực thị trường.

Armstrong cho biết nhiều nhà đầu tư dài hạn vẫn giữ niềm tin trong thời kỳ biến động. Các nhà giao dịch bán lẻ xem đợt giảm giá từ đỉnh 2025 như cơ hội mua vào. Kết quả là, số dư của người dùng tăng lên trong khi giá giảm. Xu hướng này đã mang lại một mức độ ổn định trong quý khó khăn.

Lỗ ròng quý do các khoản phí kế toán

Coinbase báo lỗ ròng 666 triệu USD trong quý IV. Lỗ này chủ yếu xuất phát từ các khoản phí giảm giá chưa thực hiện liên quan đến các khoản nắm giữ tiền điện tử của công ty. Các khoản phí này phản ánh giá trị tài sản giảm, không phải thiệt hại tiền mặt trực tiếp. Tuy nhiên, con số này ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Trong cùng kỳ, cổ phiếu Coinbase giảm mạnh và chạm mức thấp nhất trong hai năm. Sự biến động rộng hơn của thị trường tiền điện tử đã góp phần làm nhà đầu tư thận trọng. Tuy nhiên, dữ liệu nội bộ của nền tảng cho thấy sự tham gia đều đặn của người dùng. Việc tích lũy của người bán lẻ trái ngược với khoản lỗ của công ty được báo cáo.

Giám đốc tài chính Alesia Haas lưu ý rằng sự biến động tăng cao và khả năng rủi ro của các tổ chức giảm xuống đầu năm nay. Một số vốn của các tổ chức đã rút khỏi thị trường. Tuy nhiên, Coinbase ghi nhận hơn 237 tỷ USD khối lượng giao dịch của các tổ chức trong quý vừa qua. Hoạt động này cho thấy các khách hàng lớn vẫn tiếp tục sử dụng hạ tầng của sàn.

Chiến lược đa dạng hóa và bán ra nội bộ

Coinbase đã mở rộng hoạt động ngoài giao dịch spot để ổn định doanh thu. Công ty hiện tập trung vào doanh thu từ đăng ký và dịch vụ, bao gồm dịch vụ lưu ký, staking, công cụ tài chính phi tập trung và thị trường dự đoán. Công ty dự kiến doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong quý đầu tiên đạt từ 550 triệu đến 630 triệu USD. Do đó, ban lãnh đạo hướng tới giảm phụ thuộc vào hoạt động giao dịch trực tiếp liên quan đến biến động giá tiền điện tử.

Armstrong cũng đã bán hơn 550 triệu USD cổ phiếu Coinbase trong năm qua. Giao dịch bao gồm một lô trị giá 101 triệu USD vào tháng 1 năm 2026. Ông thực hiện các giao dịch này theo kế hoạch giao dịch Rule 10b5-1 đã được sắp xếp trước. Mặc dù thời điểm bán bị xem xét kỹ lưỡng, hoạt động của các tổ chức và nhà bán lẻ của Coinbase vẫn duy trì sôi động trong quý.