Định giá của Anthropic đạt 1,2 nghìn tỷ USD trên các thị trường thứ cấp, vượt OpenAI

Định giá công ty Anthropic đã vượt 1 nghìn tỷ USD trên các thị trường thứ cấp, trong đó công ty mẹ của nhà phát triển mô hình AI Claude đang được giao dịch với mức định giá 1,2 nghìn tỷ USD trên nền tảng Caplight vào ngày 11 (theo giờ địa phương). Mức định giá này cao hơn 965 tỷ USD đạt được trong vòng tài trợ Series H vào tháng 5 và vượt định giá 908 tỷ USD của OpenAI trên chính nền tảng này. Đà tăng được cho là do thiếu người bán trước đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) dự kiến và nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với cổ phiếu của Anthropic.

Động lực thị trường thứ cấp phản ánh tình trạng khan hiếm người bán

Javier Avalos, CEO của Caplight, cho biết Anthropic là “công ty được theo dõi nhiều nhất trong thị trường thứ cấp vốn mạo hiểm từ trước đến nay”. Glen Anderson, CEO của Rainmaker Securities, xác nhận cổ phiếu Anthropic đang được giao dịch ở mức định giá 1,2 nghìn tỷ USD nhưng cho biết các giao dịch thực tế vẫn hiếm do thiếu người bán. Anderson nhận xét: “Nếu tôi có thể chốt tất cả lệnh mua mà tôi có, thì tôi đã không đi phỏng vấn — tôi sẽ đang ở trên bãi biển.” Một số nhà đầu tư thậm chí đã đề nghị đổi nhà lấy cổ phiếu Anthropic, phản ánh bầu không khí thị trường đang quá nóng.

Việc các lệnh bán biến mất được lý giải là hệ quả của suy đoán rằng giá trị của Anthropic sẽ tiếp tục tăng khi IPO đến gần hơn. Tuy nhiên, Matt Murphy, đối tác tại Menlo Ventures (một nhà đầu tư sớm của Anthropic), đã bác bỏ tầm quan trọng của định giá trên thị trường thứ cấp, gọi đó là “tín hiệu nhiễu”. Murphy cho rằng hiện tượng này xuất phát từ doanh thu tăng trước thời điểm niêm yết, chứ không phải từ sự thay đổi giá trị mang tính nền tảng.

Cấu trúc giao dịch SPV làm dấy lên lo ngại về tính hợp lệ

Những người tham gia thị trường đã nêu lo ngại về mức độ phổ biến của cấu trúc công ty mục đích đặc biệt (SPV) trong các giao dịch thứ cấp. Theo sắp xếp này, các nhà đầu tư cá nhân không nắm giữ trực tiếp cổ phiếu Anthropic; thay vào đó, một SPV được thành lập để mua cổ phiếu dưới một thực thể doanh nghiệp, trong khi nhà đầu tư nắm giữ cổ phần của SPV. Các nhà phê bình cho rằng cấu trúc này đòi hỏi phí quản lý cao trả cho bên trung gian, loại bỏ quyền biểu quyết và có rủi ro bị vô hiệu hóa nếu sau đó các giao dịch bị cho là gian lận hoặc không được ủy quyền.

Trang chủ của Anthropic hiển thị cảnh báo rằng các giao dịch cổ phiếu không có phê duyệt của hội đồng quản trị là không hợp lệ theo điều lệ công ty, và rằng hầu hết các đề xuất đầu tư gián tiếp không được xem là hợp lệ. Công ty chưa phê duyệt hoạt động giao dịch dựa trên SPV đang diễn ra trên các nền tảng thị trường thứ cấp.

Hoạt động giao dịch OpenAI tăng sau khi ra mắt GPT-5.6

OpenAI, trước đó nhận được ít sự chú ý hơn so với Anthropic, đã chứng kiến hoạt động giao dịch tăng lên sau khi công bố mô hình AI mới GPT-5.6, theo Business Insider. Định giá của nền tảng này trên Caplight là 908 tỷ USD, thấp hơn giá giao dịch thứ cấp hiện tại của Anthropic.

FAQ

Định giá hiện tại của Anthropic trên thị trường thứ cấp là bao nhiêu?
Anthropic đang được giao dịch ở mức 1,2 nghìn tỷ USD trên nền tảng thị trường thứ cấp Caplight tính đến ngày 11 (theo giờ địa phương), vượt định giá Series H hồi tháng 5 là 965 tỷ USD và định giá 908 tỷ USD của OpenAI trên cùng nền tảng.

Vì sao cổ phiếu Anthropic khó mua trên thị trường thứ cấp?
Người bán nhìn chung đã rút khỏi thị trường do suy đoán rằng giá trị của Anthropic sẽ còn tăng trước IPO dự kiến. Glen Anderson của Rainmaker Securities xác nhận rằng dù định giá 1,2 nghìn tỷ USD, nhưng các giao dịch thực tế vẫn hiếm vì không ai sẵn sàng bán.

Những rủi ro liên quan đến giao dịch cổ phiếu Anthropic dựa trên SPV là gì?
Cấu trúc SPV yêu cầu nhà đầu tư phải trả phí quản lý cao cho bên trung gian, loại bỏ quyền biểu quyết và có thể bị vô hiệu hóa nếu bị xem là không được ủy quyền. Trang chủ của Anthropic cảnh báo rằng các giao dịch cổ phiếu không có phê duyệt của hội đồng quản trị là không hợp lệ theo điều lệ công ty.