Công ty quản lý đầu tư Bernstein duy trì khuyến nghị mua vượt mức (overweight) đối với lĩnh vực khai thác Bitcoin, cho biết có sự gia tăng các quan hệ hợp tác giữa các công ty khai thác Bitcoin và các trung tâm dữ liệu AI cần thiết để giải quyết ràng buộc về điện năng. Trình theo dõi giao dịch của hãng ghi nhận 1 giao dịch liên quan đến AI mới mỗi tuần trong Tháng 7, với tổng giá trị các giao dịch vượt 7,5 gigawatt hoặc tương đương theo hợp đồng 2.8Bỷ USD trong các hợp đồng nhiều năm. Các nhà phân tích cho rằng xu hướng này đến từ năng lực điện toán từ bên thứ ba của các thợ đào Bitcoin ngày càng có giá trị, khi việc tiếp cận điện năng vẫn là nút thắt chính của ngành AI, trong bối cảnh có sự phản đối chính trị ngày càng tăng đối với việc xây dựng các trung tâm dữ liệu mới tại Mỹ.
Các công ty khai thác Bitcoin công bố các thỏa thuận hạ tầng AI lớn trong Tháng 7
Các công ty khai thác Bitcoin đã công bố nhiều thỏa thuận về hạ tầng AI trong Tháng 7. MARA Holdings công bố kế hoạch mua một địa điểm ở Texas với khả năng lên đến 2 gigawatt để mở rộng mảng kinh doanh hạ tầng AI và hạ tầng số. TeraWulf đã ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu 20 năm với startup AI Anthropic, thỏa thuận mà công ty cho biết có thể tạo ra khoảng 9.8Bỷ USD doanh thu theo hợp đồng. Công ty hạ tầng khai thác Bitcoin Bitdeer cũng đã mở rộng sang các dịch vụ AI cloud và điện toán hiệu năng cao.
Hut 8 và IREN chốt các hợp đồng trị giá hàng tỷ USD
Hut 8 công bố hợp đồng thuê 15 năm trị giá 19Bỷ USD cho khuôn viên trung tâm dữ liệu AI. IREN tiết lộ 150Bỷ USD trong các hợp đồng dịch vụ cloud với các nhà phát triển AI. Đóng góp viên của Seeking Alpha là The Curious Analyst cho biết hôm Thứ Năm rằng IREN đang bắt đầu chuyển lợi thế về hạ tầng thành doanh thu theo hợp đồng mang tính cam kết và dễ dự đoán hơn, đồng thời cho rằng rủi ro lớn nhất đối với luận điểm nằm ở khâu triển khai.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin ghi nhận mức tăng sau thông báo giao dịch
Cổ phiếu khai thác Bitcoin ghi nhận mức tăng hai chữ số trong ngày Thứ Hai sau khi Hut 8 và IREN công bố các thỏa thuận hạ tầng AI lớn. Vào hôm Thứ Năm, hầu hết cổ phiếu của các công ty khai thác (miner) được kỳ vọng tăng dựa trên diễn biến trước giờ mở cửa. Cổ phiếu của HUT 19Băng 5,23%, IREN tăng 1,89% và TeraWulf tăng 1,49%. Quỹ ETF theo dõi ngành CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI) tăng 1,47% trước giờ mở cửa Nasdaq. Bernstein có khuyến nghị outperform đối với tất cả các cổ phiếu mà hãng nêu tên, ngoại trừ MARA, hãng xếp MARA ở mức market perform.
Phản đối chính trị đặt ra thách thức cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu AI
Ghi chú nghiên cứu của Bernstein cho biết các thợ đào Bitcoin và các nhà cung cấp năng lực điện toán bên thứ ba sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với các công ty AI, khi việc xây dựng các trung tâm dữ liệu mới đang vấp phải phản đối chính trị lưỡng đảng ngày càng gia tăng. Vào hôm Thứ Tư, ứng viên Dân chủ cho Thượng viện tại Texas là James Talarico được cho là đã chia sẻ một đề xuất nhằm tạo ra các quy trình phê duyệt địa phương chặt chẽ hơn và bãi bỏ các ưu đãi thuế đối với các trung tâm dữ liệu AI. Tháng 4, Thượng nghị sĩ Mỹ Ron Wyden từng chia sẻ lo ngại rằng các trung tâm dữ liệu AI tại bang Oregon quê nhà có thể làm gia tăng tình trạng khan hiếm nước trong các đợt hạn hán kéo dài. Ông cho biết các trung tâm dữ liệu lớn có thể tiêu thụ tới 5 triệu gallon nước mỗi ngày và yêu cầu các nhà điều hành trung tâm dữ liệu lớn giải thích cách họ sẽ giảm lượng rút nước ngầm để bảo vệ nguồn nước địa phương. Tháng 3, chính quyền của Tổng thống Donald Trump đã công bố Ratepayer Protection Pledge nhằm mở rộng hạ tầng AI mà không làm tăng hóa đơn điện cho các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ. Tháng 1, một số thống đốc bang công bố kế hoạch mở rộng lưới điện để đáp ứng nhu cầu tăng nhanh từ các trung tâm dữ liệu AI, nhưng nêu rõ các trung tâm dữ liệu mới phải chịu chi phí mà chúng tạo ra, thay vì chuyển gánh nặng này sang các khách hàng dân cư và doanh nghiệp nhỏ hiện hữu.
Câu hỏi thường gặp
Các công ty khai thác Bitcoin đã công bố những thỏa thuận hạ tầng AI nào trong Tháng 7?
Hut 8 công bố hợp đồng thuê 15 năm trị giá 9.8Bỷ USD cho khuôn viên trung tâm dữ liệu AI. IREN tiết lộ 150Bỷ USD trong các hợp đồng dịch vụ cloud với các nhà phát triển AI. MARA Holdings công bố kế hoạch mua một địa điểm ở Texas với khả năng lên đến 2 gigawatt. TeraWulf ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu 20 năm với startup AI Anthropic, thỏa thuận có thể tạo ra khoảng 2.8Bỷ USD doanh thu theo hợp đồng.
Vì sao Bernstein duy trì khuyến nghị mua vượt mức đối với cổ phiếu khai thác Bitcoin?
Bernstein duy trì khuyến nghị mua vượt mức, trích dẫn việc các mối quan hệ hợp tác giữa các công ty khai thác Bitcoin và các trung tâm dữ liệu AI đang gia tăng, cần thiết để giải quyết ràng buộc về điện năng. Trình theo dõi giao dịch của hãng ghi nhận 1 giao dịch liên quan đến AI mới mỗi tuần trong Tháng 7, với tổng giá trị các giao dịch vượt 7,5 gigawatt hoặc tương đương theo hợp đồng 5Mỷ USD trong các hợp đồng nhiều năm. Các nhà phân tích cho biết năng lực điện toán từ bên thứ ba của các thợ đào Bitcoin vẫn đang có giá trị rất cao, vì việc tiếp cận điện năng vẫn là nút thắt chính của ngành AI.
Những thách thức chính trị nào đang khiến các trung tâm dữ liệu AI gặp khó?
Các trung tâm dữ liệu AI đang vấp phải làn sóng phản đối chính trị lưỡng đảng ngày càng gia tăng. Ứng viên Dân chủ cho Thượng viện tại Texas là James Talarico được cho là đã chia sẻ một đề xuất vào hôm Thứ Tư nhằm tạo ra các quy trình phê duyệt địa phương chặt chẽ hơn và bãi bỏ ưu đãi thuế đối với các trung tâm dữ liệu AI. Thượng nghị sĩ Mỹ Ron Wyden hồi Tháng 4 nêu lo ngại rằng các trung tâm dữ liệu AI tại Oregon có thể làm gia tăng tình trạng khan hiếm nước. Tháng 3, chính quyền của Tổng thống Donald Trump đã công bố Ratepayer Protection Pledge nhằm mở rộng hạ tầng AI mà không làm tăng hóa đơn điện. Tháng 1, một số thống đốc bang công bố các kế hoạch nêu rằng các trung tâm dữ liệu mới phải chịu chi phí mà chúng tạo ra, thay vì chuyển gánh nặng này sang các khách hàng hiện hữu.
