Binance giới thiệu BTC Yield, một sản phẩm quyền chọn covered-call được thiết kế cho những người nắm giữ bitcoin muốn tìm kiếm lợi nhuận bổ sung mà không cần bán BTC cơ bản của họ. Sản phẩm, có sẵn thông qua Binance Earn, cho phép người dùng gửi bitcoin và nhận các vị thế BTCY theo dõi phần của họ trong chiến lược quyền chọn. Việc ra mắt phản ánh xu hướng chuyển dịch rộng hơn của ngành sang các sản phẩm lợi suất có cấu trúc, khi các sàn giao dịch và công ty quản lý tài sản ngày càng đóng gói các khoản nắm giữ bitcoin thụ động thành các vị thế tạo thu nhập cho các nhà đầu tư muốn duy trì mức độ tiếp xúc với BTC trong khi kiếm được lợi nhuận.
Binance BTC Yield Sử Dụng Chiến Lược Quyền Chọn Mua Có Bảo Đảm
BTC Yield hoạt động độc quyền cho những người dùng đã nắm giữ bitcoin. Khách hàng gửi BTC vào chiến lược và nhận một vị thế nội bộ gọi là BTCY, theo dõi phần của họ trong sản phẩm. Cấu trúc vẫn được định giá bằng bitcoin và không thể được nạp bằng stablecoin hoặc các tài sản khác.
Sản phẩm sử dụng chiến lược covered-call tạo ra thu nhập bằng cách bán quyền chọn mua dựa trên bitcoin đã gửi. Binance giữ bitcoin đã gửi làm tài sản thế chấp trong khi bán các quyền chọn mua BTC một cách có hệ thống và chia sẻ phần lớn phí bảo hiểm quyền chọn với người tham gia. Sàn giao dịch thu 15% tổng phí bảo hiểm quyền chọn trước khi tính toán lợi suất của người dùng và phí mua lại được áp dụng khi người dùng thoát.
"Chiến lược covered-call đã được sử dụng từ lâu trong tài chính truyền thống, nhưng chúng có thể phức tạp để người dùng bán lẻ tiếp cận trực tiếp," Shunyet Jan, người đứng đầu bộ phận sàn giao dịch và giao dịch tại Binance, cho biết. "Với BTC Yield, chúng tôi đang đơn giản hóa trải nghiệm đó cho những người nắm giữ Bitcoin muốn có tiềm năng thu nhập mà không cần giao dịch tích cực trên thị trường."
Sản Phẩm Tạo Lợi Nhuận Thông Qua Phí Bảo Hiểm Hàng Tuần và Tăng Giá BTCY
BTC Yield tạo ra lợi nhuận tiềm năng theo hai cách. Đầu tiên, một phần phí bảo hiểm quyền chọn được thu thập bởi chiến lược được chuyển đổi thành bitcoin và phân phối vào tài khoản spot của người dùng vào mỗi thứ Sáu. Các khoản thanh toán hàng tuần đó không được đảm bảo và có thể bằng không, tùy thuộc vào điều kiện thị trường và hiệu suất chiến lược.
Thứ hai, phần phí bảo hiểm còn lại ở lại trong sản phẩm và dần dần tăng giá trị của mỗi đơn vị BTCY. Khi phí bảo hiểm được giữ lại tích lũy, mỗi đơn vị đại diện cho nhiều BTC hơn theo thời gian. Khi người dùng mua lại, họ có thể nhận được số lượng bitcoin cao hơn so với giá trị đơn vị ban đầu được phản ánh khi tham gia.
Hồ sơ lợi nhuận khác biệt so với một sản phẩm tiết kiệm đơn giản. Người dùng không kiếm được lãi suất cố định. Họ đang tiếp xúc với một chiến lược quyền chọn được quản lý phụ thuộc vào biến động, nhu cầu quyền chọn, biến động giá BTC, phí và tần suất các quyền chọn mua được thực hiện. Không có bảo vệ vốn gốc và các khoản phân phối hàng tuần không được hứa hẹn.
Chiến Lược Covered-Call Giới Hạn Tiềm Năng Tăng Trong Các Đợt Tăng Giá Bitcoin
Sự đánh đổi trung tâm là giới hạn tiềm năng tăng. Chiến lược covered-call có thể hoạt động tốt trong các thị trường đi ngang, dao động hoặc tăng vừa phải vì phí bảo hiểm quyền chọn có thể thêm thu nhập trong khi tài sản cơ bản vẫn được nắm giữ. Nhưng chúng có thể tụt hậu nghiêm trọng trong các đợt tăng giá bitcoin mạnh vì các quyền chọn mua đã bán có thể được thực hiện.
Nếu bitcoin tăng mạnh, người dùng có thể kiếm được phí bảo hiểm nhưng từ bỏ một phần tiềm năng tăng mà họ sẽ có được bằng cách chỉ nắm giữ BTC spot. Trong một thị trường tăng giá lớn, việc tiếp xúc trực tiếp với bitcoin thường sẽ vượt trội hơn chiến lược covered-call.
Sản phẩm cũng mang rủi ro về chi phí và thực hiện. Lợi nhuận phụ thuộc vào cách chiến lược quyền chọn hoạt động sau khi trừ phí. Điều đó làm cho BTC Yield phù hợp hơn cho những người nắm giữ sẵn sàng đánh đổi một phần tiềm năng tăng để lấy thu nhập. Nó ít phù hợp hơn cho người dùng mong đợi tham gia đầy đủ vào một đợt tăng giá bitcoin nhanh chóng hoặc những người không hiểu cơ chế của lợi nhuận dựa trên quyền chọn.
Các Sản Phẩm Lợi Suất Bitcoin Định Hình Lại Cấu Trúc Thị Trường
Việc ra mắt cho thấy bitcoin ngày càng được đóng gói thành các sản phẩm thu nhập thay vì chỉ được nắm giữ như một tài sản spot. BlackRock gần đây đã giới thiệu một ETF thu nhập bitcoin sử dụng cách tiếp cận covered-call tương tự, cho thấy chiến lược đang thu hút sự chú ý trên cả các nền tảng crypto-native và tài chính truyền thống.
Đối với các sàn giao dịch, các sản phẩm này có thể làm sâu sắc thêm sự tương tác của người dùng bằng cách cho những người nắm giữ dài hạn lý do để giữ tài sản trên nền tảng. Đối với nhà đầu tư, chúng tạo ra một lớp lựa chọn khác giữa tiếp xúc spot đơn giản, các sản phẩm kiểu cho vay, chiến lược quyền chọn có cấu trúc và các wrapper ETF được quản lý.
BTC Yield không thay đổi rủi ro cốt lõi của việc nắm giữ bitcoin. Người dùng vẫn tiếp xúc với biến động giá BTC, phí sản phẩm, điều khoản mua lại và hiệu suất của chiến lược quyền chọn. Giá trị của nó nằm ở việc đóng gói một giao dịch phức tạp thành một định dạng đơn giản hơn.
FAQ
Binance BTC Yield là gì?
Binance BTC Yield là một sản phẩm quyền chọn covered-call có sẵn thông qua Binance Earn cho phép những người nắm giữ bitcoin kiếm thêm lợi nhuận bằng cách gửi BTC và nhận các vị thế BTCY. Sản phẩm tạo thu nhập bằng cách bán quyền chọn mua dựa trên bitcoin đã gửi, với một phần phí bảo hiểm quyền chọn được phân phối vào tài khoản spot của người dùng vào mỗi thứ Sáu và phần còn lại tích lũy để tăng giá trị đơn vị BTCY theo thời gian.
Tại sao Binance BTC Yield giới hạn tiềm năng tăng trong các đợt tăng giá bitcoin?
BTC Yield sử dụng chiến lược covered-call bán quyền chọn mua dựa trên bitcoin đã gửi. Nếu bitcoin tăng mạnh, các quyền chọn mua đã bán có thể được thực hiện, có nghĩa là người dùng kiếm được phí bảo hiểm quyền chọn nhưng từ bỏ một phần tiềm năng tăng mà họ sẽ có được bằng cách chỉ nắm giữ BTC spot. Trong một thị trường tăng giá lớn, việc tiếp xúc trực tiếp với bitcoin thường sẽ vượt trội hơn chiến lược covered-call vì tiềm năng tăng bị giới hạn bởi các quyền chọn mua đã bán.
Binance tính toán lợi nhuận cho người tham gia BTC Yield như thế nào?
Binance thu 15% tổng phí bảo hiểm quyền chọn trước khi tính toán lợi suất của người dùng. Phần phí bảo hiểm còn lại được chia thành hai thành phần: một phần được chuyển đổi thành bitcoin và phân phối vào tài khoản spot của người dùng vào mỗi thứ Sáu, trong khi phần còn lại ở lại trong sản phẩm để tăng giá trị của mỗi đơn vị BTCY. Các khoản thanh toán hàng tuần không được đảm bảo và phụ thuộc vào điều kiện thị trường và hiệu suất chiến lược.
