Các hội thảo tại Energy Investors Forum kết luận rằng các cơ sở khai thác Bitcoin không thể tự động chuyển sang hạ tầng AI dù vẫn kiểm soát các kết nối vào lưới điện. Diễn đàn đã quy tụ các nhà phát điện, công ty tiện ích, nhà phát triển trung tâm dữ liệu, thợ đào, nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, và xác định rằng các địa điểm có thể vẫn thiếu cáp quang, hệ thống làm mát mật độ cao, năng lực truyền tải, thiết bị, giấy phép, bên thuê đủ năng lực tài chính hoặc sự đồng thuận của cộng đồng. Người sáng lập EIF Nishant Sharma cho biết hạ tầng vật lý cũng cần có hạ tầng xã hội, nhấn mạnh nhu cầu về niềm tin công chúng và sự tham gia của cộng đồng song song với việc phát triển nguồn điện. Phân tích của diễn đàn cho thấy thị trường đang sàng lọc giữa các dự án năng lượng phù hợp cho “campus” AI quy mô siêu lớn (hyperscale) và các dự án phù hợp hơn cho suy luận phân tán, khai thác Bitcoin linh hoạt, dịch vụ cho lưới điện hoặc nhu cầu công nghiệp dùng điện tại chỗ.
Trung tâm Cambridge báo cáo mức tiêu thụ điện cho khai thác tăng lên 190 terawatt-giờ
Alexander Neumüller của Cambridge Centre for Alternative Finance trình bày các phát hiện ban đầu từ ấn bản tiếp theo của nghiên cứu khai thác kỹ thuật số của Cambridge. Khảo sát nền tảng này phản ánh hơn một nửa hoạt động khai thác Bitcoin toàn cầu.
Mức tiêu thụ điện ước tính hằng năm cho khai thác tăng lên khoảng 190 terawatt-giờ từ 138 TWh trong giai đoạn từ tháng 6 năm 2024 đến tháng 12 năm 2025. Lượng phát thải ước tính tăng lên khoảng 48 triệu tấn CO₂ tương đương từ khoảng 40 triệu. Tỷ trọng phát điện ít phát thải trong cơ cấu điện phục vụ khai thác tăng lên 59,4% từ 52,4%.
Khoảng 10% người trả lời cho biết họ đã phân bổ sẵn một phần điện cho AI hoặc điện toán tăng tốc. Hơn 40% số người còn lại cho biết họ đang tích cực tìm hiểu việc đa dạng hóa sang AI hoặc HPC. Gần 9 trên 10 người trả lời kỳ vọng việc đa dạng hóa AI/HPC sẽ trở thành một chủ đề chiến lược của ngành.
Alfred của Alpine Fox mô tả sự chuyển dịch từ khai thác đầu cơ sang kinh doanh AI theo hợp đồng
Mike Alfred, người sáng lập kiêm đối tác quản lý của Alpine Fox, đã dùng buổi trò chuyện bên lò (fireside chat) tại EIF để giải thích vì sao ông tin rằng các thợ đào giàu điện đang được tái định vị thành khoản đầu tư hạ tầng AI.
“Tôi nghĩ chúng ta có 20 hoặc 30 năm thực sự tốt để xây dựng nguồn điện, trung tâm dữ liệu và các năng lực, hạ tầng khác cho AI”, Alfred nói. “Tôi nghĩ Texas là thánh địa. Tôi nghĩ Texas là thị trường trung tâm dữ liệu quan trọng nhất trên thế giới.”
Alfred mô tả sự chuyển dịch là “từ một hoạt động đầu cơ dựa trên giá hàng hóa của bitcoin sang một hoạt động theo hợp đồng, có thể lặp lại, dựa trên AI”. Ông lập luận rằng những thợ đào đã giành được đất và điện khi các tài sản đó bị định giá thấp hiện có thể dùng chính các vị thế ấy để theo đuổi doanh thu từ trung tâm dữ liệu ký hợp đồng.
Alfred cảnh báo rằng việc lựa chọn mô hình kinh doanh sẽ tách ra người thắng kẻ thua của ngành. “Sự khác biệt lớn trong kinh doanh trung tâm dữ liệu giữa những người bắt đầu từ khai thác bitcoin và giờ làm trong AI là liệu có tự sở hữu GPU hay không”, ông nói. “Nếu bạn chọn tự sở hữu chúng, thì bạn phải có lý do thật sự hợp lý. Có thể sẽ sinh lời hơn về mặt tiềm năng, nhưng cũng có thể rủi ro hơn về mặt tiềm năng.”
Đối với các thợ đào muốn một mô hình ít phụ thuộc công nghệ hơn, Alfred chỉ ra mô hình colocation (đặt chung) nơi bên thuê sở hữu GPU, máy chủ và rack, còn công ty hạ tầng cung cấp điện, làm mát, kết nối và tòa nhà. “Mô hình đó giống một REIT hơn”, ông nói. “Nó giống một mô hình kinh doanh bất động sản hơn. Nó thận trọng hơn nhiều. Việc tài trợ cũng dễ hơn.”
Soluna Holdings nhắm mục tiêu năng lượng tái tạo bị cắt giảm để phục vụ cơ sở tính toán
John Belizaire, giám đốc điều hành của Soluna Holdings, mô tả một mô hình dựa trên việc đặt các cơ sở tính toán cạnh những tài sản phát điện tái tạo mà sản lượng bị giới hạn hoặc bị cắt giảm. Thay vì tham gia lại một hàng đợi kết nối liên thông mới từ đầu, Soluna tìm cách điều chỉnh các kết nối liên thông hiện có của nguồn phát và bổ sung tải cho trung tâm dữ liệu.
Belizaire cho biết cách tiếp cận này có thể rút xuống một phần thời gian cần thiết để giành được kết nối lưới điện mới. Luận điểm lớn hơn của Soluna là sản lượng điện gió và mặt trời bị cắt giảm đại diện cho “một nguồn năng lượng đang được che giấu ngay trước mắt”: lượng điện có thể không đến được lưới nhưng lại có thể được chuyển hóa thành doanh thu nhờ điện toán đặt chung tại chỗ.
Một số thành viên diễn đàn lập luận rằng giai đoạn tiếp theo có thể phân tán hơn so với làn sóng đầu tiên là các “campus” AI khổng lồ. Các cụm cơ sở 10 đến 20 megawatt đôi khi có thể kết nối nhanh hơn, cần ít vốn đầu tư ban đầu hơn và cung cấp tính linh hoạt theo địa lý.
Phát triển ở Kentucky của TeraWulf được nêu làm ví dụ chuyển từ khai thác sang AI
Một panel đã thảo luận chiến lược lai mang một cái tên: the mullet — AI ở phía trước, Bitcoin mining ở phía sau. Giả định là việc khai thác có thể tạo hóa đơn hóa (monetize) vị thế về điện năng trong khi nhà phát triển chuẩn bị mặt bằng cho bên thuê AI.
Một người điều phối panel đã dẫn phát triển ở Kentucky của TeraWulf và một hợp đồng thuê AI dài hạn được cho là bằng chứng cho thấy một địa điểm khai thác trước đây có thể trở thành một tài sản AI lớn.
Các panelists không đồng thuận về việc the mullet có phải là mô hình vận hành bền vững hay chỉ là một “cầu nối” giữa các mảng kinh doanh. Khai thác Bitcoin có thể chịu được các gián đoạn và thường có thể kiếm tiền nhờ việc cắt giảm khi lưới điện bị căng thẳng, trong khi khách hàng AI thường cần điện “cố định”, các thỏa thuận mức dịch vụ chặt chẽ và tính dư phòng lớn hơn đáng kể. Các container dùng để khai thác có thể triển khai nhanh và thay thế theo module, trong khi các cơ sở AI cần hệ thống làm mát đắt tiền, mạng lưới và hệ thống điện được thiết kế cho mật độ rack tăng nhanh.
Ngành đối mặt thách thức về sự chấp nhận của cộng đồng liên quan đến sử dụng điện và nước
Các dự án trung tâm dữ liệu đang gặp câu hỏi về giá điện, nước, tiếng ồn, tuyển dụng nhân sự địa phương, ưu đãi thuế và số lượng việc làm thường trực mà họ tạo ra. Các diễn giả cho biết các nhà phát triển thường đến quá trễ — sau khi cư dân đã tiếp cận dự án qua mạng xã hội hoặc thông báo phiên điều trần công khai.
Curtis Harris của Compass Mining cho rằng các nhà phát triển nên “xuất hiện sớm và thường xuyên” trong cộng đồng, tốt trước một phiên điều trần chính thức. “Không phải là do các bạn, mà là do chúng tôi”, Harris nói, nhắm lời chỉ trích vào chính ngành. “Chúng tôi là những người cần làm tốt hơn.”
Harris dẫn một nỗ lực tiếp cận của công ty tại hội chợ bang Iowa, nhấn mạnh ba điểm mà cư dân có thể đánh giá trực tiếp: hoạt động sẽ giảm khi được tiện ích địa phương yêu cầu, các máy khai thác không sử dụng nước, và họ thuê các nhà thầu và kỹ thuật viên địa phương.
Đại diện bang Texas Jared Patterson cho rằng việc vận động hành lang ở Austin không phải là sự thay thế cho sự ủng hộ tại địa phương. Ông nói rằng các bên tham gia ngành cần giải thích nền tảng thuế, kinh phí cho trường học, mối quan hệ với lưới điện và thiết kế nước thực tế của một dự án theo các khía cạnh phù hợp với cư dân.
FAQ
Energy Investors Forum đã kết luận điều gì về việc các địa điểm khai thác Bitcoin chuyển sang hạ tầng AI?
Các hội thảo tại Energy Investors Forum kết luận rằng các cơ sở khai thác Bitcoin không thể tự động chuyển sang hạ tầng AI dù vẫn kiểm soát các kết nối vào lưới điện. Diễn đàn xác định rằng các địa điểm có thể vẫn thiếu cáp quang, hệ thống làm mát mật độ cao, năng lực truyền tải, thiết bị, giấy phép, bên thuê đủ năng lực tài chính hoặc sự đồng thuận của cộng đồng. Người sáng lập EIF Nishant Sharma cho biết hạ tầng vật lý cũng cần hạ tầng xã hội, nhấn mạnh nhu cầu về niềm tin công chúng và sự tham gia của cộng đồng song song với việc phát triển nguồn điện.
Nghiên cứu của Cambridge Centre for Alternative Finance phát hiện điều gì về mức tiêu thụ điện cho khai thác Bitcoin?
Cambridge Centre for Alternative Finance báo cáo rằng mức tiêu thụ điện hằng năm ước tính cho khai thác tăng lên khoảng 190 terawatt-giờ từ 138 TWh trong giai đoạn từ tháng 6 năm 2024 đến tháng 12 năm 2025. Lượng phát thải ước tính tăng lên khoảng 48 triệu tấn CO₂ tương đương từ khoảng 40 triệu. Tỷ trọng phát điện ít phát thải trong cơ cấu điện phục vụ khai thác tăng lên 59,4% từ 52,4%. Khoảng 10% người trả lời cho biết họ đã phân bổ sẵn một phần điện cho AI hoặc điện toán tăng tốc.
Mike Alfred đã mô tả sự chuyển dịch từ kinh doanh khai thác Bitcoin sang hạ tầng AI như thế nào?
Mike Alfred, người sáng lập kiêm đối tác quản lý của Alpine Fox, mô tả sự chuyển dịch là “từ một hoạt động đầu cơ dựa trên giá hàng hóa của bitcoin sang một hoạt động theo hợp đồng, có thể lặp lại, dựa trên AI”. Alfred lập luận rằng những thợ đào đã giành được đất và điện khi các tài sản đó bị định giá thấp hiện có thể dùng chính các vị thế ấy để theo đuổi doanh thu từ trung tâm dữ liệu ký hợp đồng. Ông cũng cảnh báo rằng việc lựa chọn mô hình kinh doanh sẽ tách ra người thắng kẻ thua của ngành, đặc biệt liên quan đến việc có tự sở hữu GPU hay theo đuổi mô hình colocation.
