Brooks dự đoán các cược thắt chặt của Fed sẽ đảo chiều khi giá dầu bình thường hóa

Robin Brooks, một nghiên cứu viên cao cấp tại Brookings Institution và cựu chiến lược gia ngoại hối của Goldman Sachs, đã lập luận vào ngày 5/7 (giờ địa phương) rằng thị trường tài chính đang định giá quá mức việc thắt chặt bổ sung của Fed khi giá dầu quốc tế quay về mức trước chiến tranh. Brooks cho biết trong một bài đăng blog rằng giá tài sản hiện tại đang gắn kịch bản quá diều hâu, với thị trường ép một câu chuyện diều hâu lên Fed bất chấp bằng chứng hỗ trợ hạn chế. Phân tích được đưa ra khi nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz nhanh chóng bình thường hóa sau khi căng thẳng Trung Đông giảm bớt, đưa giá năng lượng vào vị trí đóng vai trò là lực lượng giảm lạm phát trong những tháng tới.

Cú sốc nguồn cung dầu gần như được giải quyết khi vận chuyển qua Hormuz bình thường hóa

Brooks giải thích rằng giá dầu quốc tế đã quay về mức trước chiến tranh khi căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt và vận chuyển dầu thô qua eo biển Hormuz nhanh chóng bình thường hóa. "Xét đến các đường ống của Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, nguồn cung dầu từ Vịnh Ba Tư đã tiến gần đến mức trước chiến tranh," Brooks cho biết. "Cú sốc nguồn cung này có thể được xem là gần như kết thúc." Với cú sốc nguồn cung dầu được giải quyết hiệu quả, giá năng lượng có khả năng đóng vai trò là yếu tố kéo giảm lạm phát của Mỹ trong những tháng tới, theo phân tích. Brooks chỉ ra rằng mặc dù thị trường cho rằng lập trường chính sách tiền tệ của Fed đã trở nên diều hâu hơn trước, nhưng không có đủ bằng chứng để ủng hộ quan điểm này. "Thị trường đang ép một kịch bản diều hâu lên Fed gần như không có cơ sở," ông nói, đồng thời cho biết thêm rằng "tuyên bố công khai chính thức thứ hai của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào tuần trước khá ôn hòa." Nhà phân tích lập luận rằng thị trường đang định giá kỳ vọng tăng lãi suất mà không có sự thay đổi tương ứng trong thông điệp của Fed.

Công bố CPI ngày 14/7 được xác định là điểm ngoặt quan trọng

Brooks xác định Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến công bố vào ngày 14/7 là một điểm ngoặt quan trọng. Nếu giá dầu giảm được phản ánh trong dữ liệu lạm phát và xác nhận sự chậm lại, kỳ vọng thắt chặt của thị trường có thể nhanh chóng rút lui, theo phân tích của ông. "Kỳ vọng tăng lãi suất bổ sung được phản ánh trên thị trường sẽ biến mất và lãi suất thực tế sẽ giảm," Brooks cho biết. "Nếu lạm phát chậm lại, những biến dạng giá này sẽ được điều chỉnh nhanh chóng."

Nhà phân tích dự báo đồng đô la yếu đi và vàng phục hồi

Brooks dự báo rằng nếu sự điều chỉnh thị trường bắt đầu, những thay đổi sẽ xuất hiện đầu tiên ở lãi suất ngắn hạn và đồng đô la. Khi kỳ vọng tăng lãi suất được định giá trong thị trường tương lai quỹ liên bang giảm bớt, lãi suất thực ngắn hạn của Mỹ có khả năng giảm và đồng đô la có thể đảo ngược đà tăng, theo phân tích của ông. Ngược lại, ông kỳ vọng giá vàng, vốn tiếp tục suy yếu gần đây, sẽ được hưởng lợi từ lãi suất thực giảm. Brooks cũng đánh giá rằng cổ phiếu Mỹ có thể có thêm động lực tăng nếu việc giảm bớt gánh nặng lãi suất được thêm vào kỳ vọng đầu tư trí tuệ nhân tạo. "Giá vàng cuối cùng sẽ bắt đầu tăng trở lại và chỉ số S&P 500 cũng sẽ tăng," Brooks cho biết. "Hiện tượng này sẽ còn tăng tốc hơn nữa sau công bố CPI vào ngày 14/7."

FAQ

Robin Brooks đã dự đoán gì về kỳ vọng chính sách của Fed vào ngày 5/7? Robin Brooks, một nghiên cứu viên cao cấp tại Brookings Institution, đã lập luận vào ngày 5/7 (giờ địa phương) rằng thị trường tài chính đang định giá quá mức việc thắt chặt bổ sung của Fed. Ông cho biết giá tài sản hiện tại đang gắn kịch bản quá diều hâu bất chấp bằng chứng hỗ trợ hạn chế, và dự đoán những kỳ vọng này sẽ đảo chiều khi giá dầu bình thường hóa. Tại sao Brooks tin rằng giá dầu sẽ làm giảm lạm phát Mỹ? Brooks giải thích rằng nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz đã nhanh chóng bình thường hóa sau khi căng thẳng Trung Đông giảm bớt, với nguồn cung từ Vịnh Ba Tư tiến gần đến mức trước chiến tranh khi xét đến các đường ống của Saudi Arabia và UAE. Ông cho biết cú sốc nguồn cung này gần như kết thúc, đưa giá năng lượng vào vị trí đóng vai trò là lực lượng giảm lạm phát trong những tháng tới. Khi nào Brooks kỳ vọng sự điều chỉnh thị trường sẽ tăng tốc? Brooks xác định công bố Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ dự kiến vào ngày 14/7 là điểm ngoặt quan trọng. Ông cho biết nếu dữ liệu lạm phát xác nhận sự chậm lại phản ánh giá dầu thấp hơn, kỳ vọng thắt chặt của thị trường sẽ nhanh chóng rút lui và dự đoán sự điều chỉnh thị trường tài sản sẽ tăng tốc sau công bố CPI này.