Capital B, một công ty kho bạc bitcoin niêm yết tại Paris, đã công bố thực hiện chia ngược 10-cho-1 đối với cổ phiếu (reverse stock split) có hiệu lực từ ngày 8 tháng 9, qua đó làm giảm số cổ phiếu đang lưu hành từ 300.650.632 xuống còn 30.065.063 và đồng thời tăng mệnh giá mỗi cổ phiếu từ 0,08 euro lên 0,80 euro. Việc hợp nhất này nhằm thu hút nhà đầu tư tổ chức bằng cách đẩy giá cổ phiếu từ khoảng 0,48 euro lên mức suy ra 4,80 euro, từ đó đáp ứng các ngưỡng giá tối thiểu mà nhiều quỹ tổ chức và sàn giao dịch yêu cầu. Công ty cho biết động thái này nhằm hỗ trợ phát triển theo hướng tổ chức và mở rộng cổ phiếu cho một nhóm nhà đầu tư rộng hơn. Capital B, trước đây là The Blockchain Group, hoạt động trên Euronext Growth Paris và đang nắm giữ 3,139 BTC, xếp thứ hai trong danh sách nhà nắm giữ bitcoin doanh nghiệp niêm yết lớn nhất ở châu Âu, đứng sau Bitcoin Group SE của Đức với 3,605 BTC.
Capital B thực hiện chia ngược 10-cho-1 vào ngày 8 tháng 9
Capital B SA sẽ hợp nhất 10 cổ phiếu hiện hữu thành 1 cổ phiếu mới bắt đầu từ ngày 8 tháng 9, theo một hồ sơ pháp lý. Việc hợp nhất làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành từ 300.650.632 xuống 30.065.063, với mỗi cổ phiếu mới có mệnh giá 0,80 euro, tăng gấp mười từ 0,08 euro so với cổ phiếu hiện tại. Công ty mô tả giao dịch này là một sự trao đổi thuần túy mang tính kỹ thuật, không làm thay đổi giá trị tổng hợp của từng danh mục nắm giữ của cổ đông, trừ việc xử lý các quyền hưởng phần lẻ. Việc chia ngược không tạo thêm vốn mới. Không có bitcoin nào được bổ sung vào bảng cân đối. Thay đổi nằm ở giá danh nghĩa và giá được niêm yết trên mỗi cổ phiếu.
Cơ chế chia ngược và mốc thời gian: 6 tháng 8 đến 10 tháng 9
Giai đoạn chia ngược bắt đầu vào ngày 6 tháng 8 và kết thúc vào ngày 7 tháng 9, cũng là ngày giao dịch cuối cùng của các cổ phiếu hiện hữu. Cổ đông nắm giữ đúng một số cổ phiếu chia hết cho 10 sẽ có vị thế được chuyển đổi tự động. Những người còn dư cổ phiếu có thể mua hoặc bán cổ phiếu trước thời hạn để đạt bội số sạch của 10. Với các nhà đầu tư không điều chỉnh danh mục, các trung gian tài chính sẽ bán các cổ phiếu gắn với phần quyền hưởng lẻ và phân phối số tiền thu được. Các khoản thanh toán này dự kiến bắt đầu vào ngày 14 tháng 9. Các cổ phiếu sau chia ngược bắt đầu giao dịch từ ngày 8 tháng 9 với mã ISIN mới. Ngày chốt quyền là ngày 9 tháng 9, với việc thanh toán và giao dịch dự kiến vào ngày 10 tháng 9.
Trái phiếu chuyển đổi và chứng quyền bị tạm dừng từ 17 tháng 8 đến 10 tháng 9
Việc chia ngược kích hoạt tạm dừng tạm thời đối với các công cụ tài chính liên quan. Việc chuyển đổi một số trái phiếu chuyển đổi và thực hiện các chứng quyền cổ phiếu sẽ bị đình chỉ từ ngày 17 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9. Sau khi hoàn tất hợp nhất, Capital B sẽ điều chỉnh các điều khoản của những công cụ này để phản ánh số lượng cổ phiếu giảm đi — nhân giá chuyển đổi trái phiếu lên 10 lần, trong khi chia tỷ lệ chứng quyền và số cổ phiếu tự do chưa trao quyền (unvested) cho 10. Việc điều chỉnh lại này ảnh hưởng đến bất kỳ ai đang mô hình hóa số lượng cổ phiếu suy giảm hoàn toàn (fully diluted) của Capital B. Những thay đổi sau chia ngược đối với tỷ lệ chuyển đổi có thể làm dịch chuyển động lực suy giảm.
Capital B nắm giữ 3,139 BTC, xếp thứ hai tại châu Âu
Hiện tại, Capital B đang nắm giữ 3,139 BTC, qua đó xếp hạng là nhà nắm giữ bitcoin doanh nghiệp niêm yết lớn thứ hai ở châu Âu, theo BitcoinTreasuries.net. Bitcoin Group SE của Đức nắm giữ 3,605 BTC, giữ vững vị trí dẫn đầu trong bảng xếp hạng cụ thể này. Capital B mô tả mình là công ty kho bạc bitcoin đầu tiên ở châu Âu, và công ty đã xây dựng một phần đáng kể vị thế hiện tại thông qua các vòng huy động vốn trong nửa đầu năm 2026, bao gồm việc mua 192 BTC với 13 triệu euro sau ba đợt tăng vốn hoàn tất vào tháng 5. Công ty đo tiến độ của mình bằng lượng bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu suy giảm hoàn toàn, thay vì chỉ tính riêng tổng dự trữ.
Chiến lược tiếp cận tổ chức: điều chỉnh lại ngưỡng giá
Capital B cho biết động thái này nhằm hỗ trợ phát triển mang tính tổ chức của công ty và mở cổ phiếu của công ty ra một “vũ trụ” nhà đầu tư rộng hơn. Nhiều quỹ tổ chức vận hành theo các quy định nội bộ ngăn họ nắm giữ cổ phiếu dưới một ngưỡng giá tối thiểu, và một số sàn giao dịch áp đặt các yêu cầu sàn riêng để tiếp tục được niêm yết. Với mức khoảng 0,48 euro mỗi cổ phiếu, Capital B đang nằm dưới các ngưỡng này trong một phần đáng kể các nhiệm vụ/ủy thác của nhà đầu tư tổ chức. Với mức giá suy ra sau chia ngược khoảng 4,80 euro — giả định giá trị thị trường của công ty được giữ nguyên — thì không còn. Một cổ phiếu với hơn 300 triệu cổ phiếu đang lưu hành giao dịch ở mức dưới 1 euro thường được đọc là mang tính đầu cơ trong phần lớn hệ thống sàng lọc của nhà đầu tư tổ chức. Cùng một công ty đó nhưng với 30 triệu cổ phiếu và giá trên mỗi cổ phiếu trên 4 euro bắt đầu xuất hiện trong một nhóm danh mục tìm kiếm khác.
Trong tháng 6 năm 2026, tại cuộc họp cổ đông tương tự nơi hội đồng quản trị được cấp quyền để thực hiện hợp nhất, các cổ đông đã phê duyệt năng lực huy động vốn ở quy mô đáng kể. Các ủy quyền bao phủ tối đa 5 tỷ euro cho các đợt tăng vốn và tối đa 100 tỷ euro đối với các công cụ tín dụng, với cả hai nghị quyết đều nhận được hơn 95% sự ủng hộ từ các phiếu bầu được ghi nhận. Những phê duyệt này trao cho hội đồng quản trị “năng lực hỏa lực” về mặt cấu trúc để mua bitcoin trong tương lai mà không cần phải quay lại xin ý kiến cổ đông mỗi lần. Capital B cũng cho biết họ đang phát triển một sản phẩm tín dụng được bảo chứng bằng bitcoin nhắm tới thị trường châu Âu, dù chưa đặt ngày ra mắt.
Câu hỏi thường gặp
Mục đích của việc chia ngược cổ phiếu 10-cho-1 của Capital B là gì?
Việc chia ngược nhằm hỗ trợ phát triển theo hướng tổ chức bằng cách tăng giá cổ phiếu, đáp ứng yêu cầu giá tối thiểu của sàn giao dịch, và mở rộng khả năng tiếp cận đối với một nhóm nhà đầu tư rộng hơn mà nếu không thì sẽ bị hạn chế nắm giữ các khoản cổ phiếu có giá dưới ngưỡng.
Việc chia ngược sẽ ảnh hưởng thế nào đến số lượng cổ phiếu và giá của chúng?
Số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm mười lần, từ 300.650.632 xuống 30.065.063. Mệnh giá tăng từ 0,08 euro lên 0,80 euro mỗi cổ phiếu, và giá dự kiến được niêm yết sẽ tăng từ khoảng 0,48 euro lên khoảng 4,80 euro, giả sử giá trị thị trường của công ty vẫn ổn định.
Điều gì xảy ra với trái phiếu chuyển đổi và chứng quyền cổ phiếu trong đợt chia ngược?
Việc chuyển đổi và thực hiện chứng quyền sẽ bị tạm dừng từ ngày 17 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9. Sau khi hoàn tất đợt chia, các điều khoản sẽ được điều chỉnh để phản ánh cấu trúc cổ phiếu mới: giá chuyển đổi trái phiếu sẽ được nhân lên 10 lần, trong khi tỷ lệ chứng quyền và số cổ phiếu tự do chưa trao quyền sẽ được chia cho 10.
