长鑫存储 thực hiện IPO cổ phiếu, tạo ra thương vụ lớn nhất trong lịch sử ngành bán dẫn của Trung Quốc; lợi nhuận ròng quý 1 đạt 25 tỷ nhân dân tệ

Theo hãng tin Reuters đưa tin vào ngày 15/7, ChangXin Storage (CXMT) vào ngày 15/7 đã ấn định giá phát hành IPO ở mức 8,66 nhân dân tệ/cổ phiếu, tương ứng định giá 579,18 tỷ nhân dân tệ. Đây là IPO lớn nhất của châu Á từ đầu năm đến nay và cũng là đợt phát hành công khai có quy mô lớn nhất trong lịch sử các nhà sản xuất chip của Trung Quốc. ChangXin Storage hiện là nhà sản xuất DRAM lớn thứ 4 trên toàn cầu, chỉ xếp sau SK Hynix, Samsung Electronics và Micron.

Quy mô IPO của ChangXin Storage và lịch nộp đăng ký

Theo Reuters ngày 15/7/2026, các dữ liệu cốt lõi của IPO ChangXin Storage như sau:

Giá phát hành: 8,66 nhân dân tệ/cổ phiếu

Định giá IPO: 579,18 tỷ nhân dân tệ (khoảng 85,4 tỷ USD)

Quy mô huy động cơ bản: khoảng 57,8 tỷ nhân dân tệ (khoảng 8,6 tỷ USD)

Quy mô sau khi có phân bổ thêm: khoảng 66,6 tỷ nhân dân tệ

Cửa sổ đăng ký: ngày 17/7/2026 (thứ Năm); nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức chỉ được đăng ký trong một ngày

Dự kiến ngày niêm yết: một người trong cuộc cho biết là 27/7 (Thượng Hải); đến thời điểm đưa tin, công ty vẫn chưa công bố chính thức

ChangXin Storage đồng thời là nhà sản xuất DRAM lớn thứ 4 toàn cầu. DRAM được sử dụng rộng rãi trong điện thoại thông minh, máy chủ, máy tính và các thiết bị điện tử khác.

Dữ liệu tài chính Q1/2026: doanh thu và lợi nhuận theo bản cáo bạch

Theo bản cáo bạch của ChangXin Storage, các số liệu tài chính trong quý I/2026 của công ty như sau: doanh thu 50,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 700% so với cùng kỳ năm 2025; lợi nhuận ròng 25 tỷ nhân dân tệ, trong khi cùng kỳ năm 2025 lỗ 1,6 tỷ nhân dân tệ, đạt mức đảo chiều lợi nhuận trong năm.

Giá phát hành của đợt IPO này tương ứng với hệ số P/E hơn 300 lần so với lợi nhuận cả năm 2025 và khoảng 5 lần so với giá trị sổ sách. Giám đốc quỹ tại quỹ đầu tư Thâm Quyến Deyuan Investment, Ngô Châu, khi trả lời phỏng vấn Reuters cho biết ông đặt cược rằng ChangXin Storage cuối cùng sẽ giành thị phần từ các đại gia toàn cầu như Samsung Electronics và SK Hynix, đồng thời dự đoán lợi nhuận cả năm nay có thể đạt 100 tỷ nhân dân tệ.

Trưởng bộ phận đầu tư của Central Asset Investments tại Hồng Kông, Eddie Tam, cũng cho biết: dù CXMT vẫn kém khoảng 2 đến 4 năm so với các nhà cung cấp hàng đầu thế giới về công nghệ DRAM và bộ nhớ băng thông cao (HBM), mức định giá IPO hiện tại vẫn “rẻ” đáng kể. Những nội dung trên là quan điểm cá nhân của các nhà phân tích và nhà đầu tư, không phải tuyên bố chính thức từ công ty.

Bối cảnh định giá IPO: hệ số P/E 300 lần

Định giá IPO lần này khiến một số nhà đầu tư quan tâm. Semiconductor Manufacturing International Corporation (00981-HK) sau khi niêm yết tại Thượng Hải vào tháng 7/2020, trong hơn 2 tháng đã khiến giá cổ phiếu giảm gần một nửa so với giá trong ngày niêm yết đầu tiên, tạo ra mốc tham chiếu lịch sử cho “cơn sốt” đăng ký hiện nay.

Giám đốc quỹ thuộc quỹ đầu tư tư nhân Thượng Hải Zhuangyan, Diêu Khải, khi trả lời phỏng vấn truyền thông cho biết ông lo ngại một IPO quy mô lớn lần này có thể hút dòng tiền khỏi thị trường, gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ khác.

Những lo ngại từ góc độ thị trường gồm: nhóm cổ phiếu bán dẫn liệu đã ở trạng thái mua quá mức hay chưa; tốc độ chi tiêu cho AI của các doanh nghiệp điện toán đám mây lớn có duy trì được hay không; và việc ChangXin Storage vẫn kém khoảng 2 đến 4 năm so với các nhà cung cấp hàng đầu thế giới về chênh lệch công nghệ trong DRAM và HBM. Đây đều là quan điểm do người quan sát thị trường nêu ra, không phải đánh giá chính thức.

Câu hỏi thường gặp

Quy mô phát hành và giá IPO của ChangXin Storage là gì?

Theo Reuters ngày 15/7/2026, giá phát hành IPO của CXMT ở mức 8,66 nhân dân tệ/cổ phiếu, tương ứng định giá 579,18 tỷ nhân dân tệ (khoảng 85,4 tỷ USD); quy mô huy động cơ bản khoảng 57,8 tỷ nhân dân tệ (khoảng 8,6 tỷ USD), sau khi có phân bổ thêm khoảng 66,6 tỷ nhân dân tệ. Đây là IPO lớn nhất của châu Á từ đầu năm đến nay và cũng là đợt phát hành công khai có quy mô lớn nhất trong lịch sử các nhà sản xuất chip của Trung Quốc.

Kết quả tài chính Q1/2026 của ChangXin Storage ra sao?

Theo bản cáo bạch, doanh thu quý I/2026 của CXMT đạt 50,8 tỷ nhân dân tệ (YoY +700%), lợi nhuận ròng 25 tỷ nhân dân tệ, so với khoản lỗ 1,6 tỷ nhân dân tệ trong cùng kỳ năm 2025; giá phát hành IPO tương đương với hệ số P/E hơn 300 lần so với lợi nhuận năm 2025 và khoảng 5 lần so với giá trị sổ sách.

Cửa sổ đăng ký và ngày niêm yết dự kiến là gì?

Cửa sổ đăng ký cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức là ngày 17/7/2026 (thứ Năm), chỉ mở trong một ngày. Một người trong cuộc cho biết dự kiến sẽ niêm yết vào ngày 27/7 tại Thượng Hải, nhưng đến thời điểm đưa tin công ty vẫn chưa công bố chính thức ngày niêm yết; căn cứ theo thông báo chính thức của công ty.