Daishin Securities ghi nhận khoảng 180 tỷ won doanh số dẫn dắt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) trong nửa đầu năm thông qua hai thương vụ IPO doanh nghiệp thông thường, đồng thời đang tìm cách “lật kèo” trong nửa sau nhờ kế hoạch niêm yết của Sono International. Công ty chứng khoán cho rằng kết quả kém trong nửa đầu là do việc siết chặt thẩm định niêm yết (審査) của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) và việc công bố chậm các hướng dẫn niêm yết kép (dual-listing), khiến lịch thẩm định của các công ty đã chuẩn bị bị đẩy sang nửa sau. Thị trường IPO trong nước nhìn chung bị thu hẹp trong nửa đầu khi nhiều công ty hoãn lịch niêm yết trước bối cảnh tiêu chuẩn thẩm định (審査) của KRX được tăng cường và sự không chắc chắn quanh định hướng quản lý đối với niêm yết kép; tuy nhiên, các công ty chứng khoán cạnh tranh vẫn giành được cả các thương vụ quy mô lớn lẫn các IPO quy mô nhỏ đến trung bình trong thị trường hạn hẹp.
Daishin Securities xử lý hai thương vụ IPO doanh nghiệp thông thường trong nửa đầu năm
Theo ngành đầu tư tài chính, Daishin Securities đã dẫn dắt hai IPO doanh nghiệp thông thường trong nửa đầu năm: Chaebi và Hanpass, vào ngày 20. Chaebi thực hiện chào bán công khai quy mô 138 tỷ won, trong khi Daishin Securities nhận được sự ghi nhận khoảng 42 tỷ won với vai trò đồng dẫn dắt bảo lãnh phát hành (co-lead underwriter) từ tổng giá trị chào bán 209 tỷ won của Hanpass. Tính cả SPAC, hiệu suất dẫn dắt IPO nửa đầu năm của Daishin Securities đạt ba thương vụ, tổng cộng khoảng 310 tỷ won.
Công ty nêu KRX siết chặt thẩm định và chậm ban hành hướng dẫn
Một lãnh đạo Daishin Securities cho biết kết quả kém trong nửa đầu không xuất phát từ năng lực cạnh tranh IPO suy yếu. Vị lãnh đạo giải thích: “Khó khăn trong việc niêm yết của các doanh nghiệp đã tăng lên đáng kể do KRX siết chặt thẩm định (審査)”, đồng thời nói thêm: “Do thông báo về hướng dẫn niêm yết kép bị hoãn, các yêu cầu thẩm định sơ bộ và lịch thẩm định của một số công ty cũng bị hoãn theo.”
Daishin Securities nhắm chín thương vụ IPO trong “đường đua” nửa sau
Công ty đang nhắm tổng cộng chín đợt IPO trong nửa sau, bao gồm hai công ty đã nhận được phê duyệt thẩm định (審査) hoặc đang chuẩn bị nộp hồ sơ đăng ký chứng khoán, và bảy công ty đang tiến hành gửi yêu cầu thẩm định (審査), theo lãnh đạo Daishin Securities. Vị lãnh đạo cho biết thêm: “Các giao dịch quy mô lớn, bao gồm Sono International, đã được lên lịch, vì vậy chúng tôi kỳ vọng hiệu suất nửa sau sẽ cải thiện.”
Sono International dự kiến được định giá 3 nghìn tỷ won
Giao dịch cốt lõi quyết định hiệu suất IPO nửa sau của Daishin Securities là Sono International. Mirae Asset Securities và Daishin Securities đóng vai trò đồng dẫn dắt bảo lãnh phát hành; thị trường ước tính giá trị doanh nghiệp của Sono International ở khoảng 3 nghìn tỷ won và quy mô chào bán ở quanh 800 tỷ won. Nếu Sono International tham gia thị trường chứng khoán trong năm theo kế hoạch, Daishin Securities có khả năng nhanh chóng phục hồi sau kết quả kém trong nửa đầu.
Quy định niêm yết kép không được kỳ vọng tác động trực tiếp đến Sono International
Các quy định niêm yết kép được ghi nhận là không trở thành trở ngại trực tiếp đối với việc niêm yết của Sono International. Bộ hướng dẫn mới nhắm vào dạng niêm yết trong đó công ty mẹ đã niêm yết nắm giữ công ty con chưa niêm yết và làm đối tượng chịu sự quản lý chính. Ngành hiểu rằng cái gọi là “niêm yết kép ngược” (reverse dual-listing), khi một công ty mẹ chưa niêm yết nắm giữ các công ty con đã niêm yết tham gia thị trường chứng khoán như trường hợp của Sono International, là không nằm trong mục tiêu quản lý trực tiếp.
Một lãnh đạo ngành đầu tư tài chính cho biết: “Vì Sono International có cấu trúc trong đó một công ty mẹ chưa niêm yết nắm giữ các công ty con đã niêm yết theo đuổi việc niêm yết, nên khả năng các quy định niêm yết kép sẽ tác động trực tiếp đến lịch trình là không lớn.”
Ngành cảnh báo nguy cơ phụ thuộc quá mức vào một thương vụ quy mô lớn
Mức độ phụ thuộc quá cao vào riêng thương vụ Sono International vẫn là gánh nặng. Các quan sát viên trong ngành cho rằng để Daishin Securities chứng minh năng lực tài trợ doanh nghiệp sau khi được chỉ định toàn diện công ty chứng khoán, công ty cần tích lũy thành tích ổn định không chỉ từ việc niêm yết Sono International mà còn từ đường pipeline IPO doanh nghiệp quy mô nhỏ đến trung bình và phân khúc trung tầng.
FAQ
Daishin Securities đã quản lý những thương vụ IPO nào trong nửa đầu năm?
Daishin Securities đã quản lý hai IPO doanh nghiệp thông thường trong nửa đầu năm: Chaebi với quy mô chào bán 138 tỷ won và Hanpass, nơi Daishin nhận được khoảng 42 tỷ won ghi nhận với vai trò đồng dẫn dắt bảo lãnh phát hành từ tổng quy mô chào bán 209 tỷ won. Tính cả SPAC, tổng dẫn dắt bảo lãnh phát hành IPO nửa đầu năm của công ty đạt ba thương vụ với khoảng 310 tỷ won ghi nhận.
Vì sao Daishin Securities cho rằng kết quả kém trong nửa đầu đến từ các yếu tố bên ngoài?
Một lãnh đạo Daishin Securities giải thích rằng việc KRX siết chặt thẩm định (審査) đã làm tăng đáng kể khó khăn khi niêm yết của các doanh nghiệp, và việc công bố chậm các hướng dẫn niêm yết kép đã khiến các yêu cầu thẩm định sơ bộ cũng như lịch thẩm định của một số công ty bị đẩy sang nửa sau.
Giá trị ước tính và quy mô chào bán của Sono International là gì?
Thị trường ước tính giá trị doanh nghiệp của Sono International ở khoảng 3 nghìn tỷ won và quy mô chào bán khoảng 800 tỷ won; trong đó Mirae Asset Securities và Daishin Securities đóng vai trò đồng dẫn dắt bảo lãnh phát hành.
