Peter Dillard, Giám đốc Toàn cầu về Kỹ thuật Đầu tư tại Dimensional Fund Advisors (DFA), cho biết vào ngày 28 tháng 5 (giờ địa phương) rằng trí tuệ nhân tạo có thể giúp dự đoán biến động thị trường nhưng không thể tự giảm biến động trong thời gian diễn ra một buổi hội thảo trực tuyến do World Economic Research Institute tổ chức. Những nhận định được đưa ra sau khi cổ phiếu Hàn Quốc kích hoạt cơ chế ngắt mạch: KOSPI giảm hơn 10% và KOSDAQ giảm hơn 8% sau đợt sụt giảm mạnh cổ phiếu chip của Mỹ. DFA, đơn vị quản lý 1 nghìn tỷ USD tài sản, đã tổ chức buổi hội thảo trực tuyến có tiêu đề “Portfolio Investment Strategies in the AI Era” để xem xét các ứng dụng thực tế và giới hạn của AI trong quản lý tài sản trong bối cảnh ngày càng tăng nhu cầu đối với các cách tiếp cận đầu tư dựa trên AI.
Dillard nói AI có thể dự đoán biến động nhưng không giúp ổn định thị trường
Dillard đề cập liệu AI có thể giúp ổn định các thị trường biến động như cổ phiếu Hàn Quốc hay không. Ông nói rằng AI có thể hỗ trợ dự đoán các giai đoạn hoặc mô hình làm gia tăng biến động thị trường, nhưng làm rõ rằng điều này khác với việc giảm biến động ngay chính bản thân nó. “Các thị trường tài chính chứa rất nhiều thông tin liên quan đến biến động, bao gồm giá và các hợp đồng quyền chọn”, Dillard giải thích. “AI hữu ích trong việc thu thập và phân tích thông tin này nhanh hơn.”
Ông nhấn mạnh rằng việc phản ánh thông tin nhanh hơn không đồng nghĩa với ổn định thị trường. “Khi thông tin mới được phản ánh vào thị trường nhanh hơn, biến động giá cũng có thể tăng lên”, Dillard nói. “AI có thể giúp thông tin được phản ánh nhanh hơn, nhưng nó không khiến thị trường ổn định hơn.” Ông cho biết thêm rằng các cơ chế ngắt mạch đóng vai trò giúp nhà đầu tư có thể quan sát thị trường một cách bình tĩnh trong chốc lát, còn AI không có vai trò trong việc tự giảm biến động thị trường.
Lãnh đạo DFA thận trọng về độ dài của “AI supercycle”
Dillard bày tỏ quan điểm thận trọng về “AI supercycle”, một chủ đề lớn trên thị trường. “Khó có thể nói AI supercycle sẽ kéo dài bao lâu”, ông nói. “Hiện tượng này xảy ra vì nhu cầu hiện tại vượt xa nguồn cung.” Ông giải thích rằng nếu nhu cầu tiếp tục tăng, các công ty sẽ đầu tư vào hạ tầng dài hạn và mở rộng sản xuất; tuy nhiên, ông cũng nói thêm rằng “không có gì tồn tại mãi mãi”.
Về vai trò tương lai của AI, Dillard cảnh báo đừng xem AI như “vạn năng”. “Tôi không tin AI sẽ xóa bỏ tất cả công việc hay dẫn tới sa thải hàng loạt”, ông nói. “Cuối cùng, AI sẽ trở thành một công cụ và được sử dụng trong cuộc sống cũng như công việc của từng cá nhân.” Ông nhấn mạnh rằng “điều chúng ta cần làm bây giờ là học, nghiên cứu và khám phá AI”, đồng thời nói thêm rằng “câu trả lời cho phần lớn vấn đề nằm đâu đó giữa, thay vì ở một trong hai thái cực”.
DFA thử nghiệm ứng dụng AI trong quản lý tài sản với kết quả trái chiều
Dillard trình bày các trường hợp DFA áp dụng AI vào hoạt động quản lý tài sản thực tế. Ông báo cáo rằng AI cho thấy hiệu suất cao trong hỗ trợ lập trình cũng như việc tóm tắt và phân tích các tài liệu về hoạt động doanh nghiệp phức tạp. Tuy nhiên, khả năng tiết kiệm chi phí của AI lại thấp hơn kỳ vọng trong các tác vụ như phát hiện bất thường trong dữ liệu và trích xuất thông tin quan trọng từ các điều khoản ràng buộc trái phiếu (bond covenants) quy mô lớn.
Dillard đề xuất xây dựng một “khung đánh giá” để xác định mức độ sử dụng AI dựa trên đặc điểm của từng tác vụ thay vì áp dụng vô điều kiện. Ông gợi ý trước tiên cần xem xét liệu một tác vụ có yêu cầu câu trả lời thật chính xác hay không, liệu việc tạo bản nháp có đơn thuần đã đủ hay chưa, liệu các chuyên gia có thể xác minh kết quả nhanh chóng hay không và liệu các lỗi có thể dễ dàng được đảo ngược hay không.
Dillard nhấn mạnh trách nhiệm của con người hơn AI trong quyết định đầu tư cuối cùng
Dillard đưa ra góc nhìn thận trọng về việc liệu AI có thể nâng cao hiệu suất đầu tư. “Dù AI có thể nhanh chóng tổng hợp lượng thông tin lớn và cải thiện độ chính xác dự báo, hiệu suất danh mục đầu tư không phải lúc nào cũng tăng”, ông nói. “Giá thị trường phản ánh thông tin và phán đoán của vô số nhà đầu tư, khiến AI khó có thể liên tục vượt qua trí tuệ tập thể này.”
Ông nhận định rằng “nếu dữ liệu phổ quát và AI phổ quát được sử dụng, các đối thủ cũng có khả năng dùng các công cụ tương tự”, đồng thời nói thêm rằng “khó có thể giành lợi thế cạnh tranh bền vững chỉ nhờ AI phổ quát.” Dillard nhấn mạnh rằng “các nhà quản lý tài sản không chỉ được giao các tác vụ từ khách hàng mà còn phải chịu trách nhiệm giải quyết vấn đề”, và cho biết “quyết định đầu tư cuối cùng cùng trách nhiệm phát sinh phải do con người gánh chịu, chứ không phải do AI.”
FAQ
Peter Dillard đã nói gì về AI và biến động thị trường vào ngày 28 tháng 5?
Peter Dillard, Giám đốc Toàn cầu về Kỹ thuật Đầu tư tại DFA, cho biết trong một buổi hội thảo trực tuyến vào ngày 28 tháng 5 (giờ địa phương) rằng AI có thể giúp dự đoán các mô hình biến động thị trường nhưng không thể tự giảm biến động thị trường. Ông giải thích rằng AI cho phép thu thập và phân tích thông tin nhanh hơn, nhưng việc phản ánh thông tin nhanh hơn có thể làm tăng dao động giá thay vì giúp thị trường ổn định.
Các ứng dụng AI của DFA hoạt động như thế nào trong các tác vụ quản lý tài sản?
Dillard cho biết các ứng dụng AI của DFA cho thấy hiệu suất cao trong hỗ trợ lập trình và tóm tắt tài liệu nhưng hiệu quả chi phí thấp hơn kỳ vọng trong phát hiện bất thường dữ liệu và trích xuất thông tin then chốt từ các điều khoản ràng buộc trái phiếu phức tạp. Ông đề xuất sử dụng một khung đánh giá để xem xét mức độ phù hợp của AI cho từng tác vụ cụ thể, thay vì áp dụng AI một cách phổ quát.
Vì sao Dillard thể hiện sự thận trọng về vai trò của AI trong hiệu suất đầu tư?
Dillard nói rằng khả năng của AI trong việc tổng hợp thông tin nhanh và cải thiện độ chính xác dự báo không đảm bảo hiệu suất danh mục đầu tư tốt hơn. Ông giải thích rằng giá thị trường đã phản ánh trí tuệ tập thể từ nhiều nhà đầu tư, khiến AI khó có thể liên tục vượt trội. Ông nhấn mạnh rằng trách nhiệm đầu tư cuối cùng phải thuộc về con người, không phải AI, vì các nhà quản lý tài sản phải chịu trách nhiệm giải quyết vấn đề vượt ra ngoài việc thực thi đơn thuần các tác vụ.
