Theo biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tháng 6 do Chủ tịch mới Jerome Powell chủ trì, chín trong số 19 quan chức dự kiến sẽ ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay, với sáu người dự đoán hai lần tăng. Phần lớn nhấn mạnh rằng "rủi ro tăng giá đối với ổn định giá vẫn còn cao" và ủng hộ việc loại bỏ ngôn ngữ ôn hòa trong các tuyên bố trước đó. Các quan chức đề cập đến đầu tư AI, giá hàng hóa cao liên quan đến căng thẳng Trung Đông, và thuế quan như những rủi ro chính đối với lạm phát.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị leo thang đã gây áp lực lên kim loại quý. Trump đe dọa Iran về các căng thẳng gần đây và tái áp đặt các biện pháp phong tỏa hải quân, làm tăng rủi ro cho hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz. Vàng giao dịch trong phạm vi biến động thấp dưới áp lực kép từ các tín hiệu diều hâu của Fed và lo ngại về xung đột Trung Đông.