Thị trường tín dụng toàn cầu đối mặt rủi ro chu kỳ vỡ nợ khi lãi suất cao và đầu tư AI thúc đẩy lạm phát, State Street cảnh báo

Theo nhà phân tích Peter Hajzaj của State Street vào ngày 7 tháng 7, thị trường tín dụng toàn cầu có nguy cơ bước vào chu kỳ vỡ nợ do lãi suất cao kéo dài, mở rộng đầu tư AI và áp lực lạm phát mới nổi. Hajzaj lưu ý rằng các ngân hàng trung ương đối mặt với lạm phát dai dẳng có thể buộc phải thắt chặt vượt quá mức nền kinh tế có thể chịu đựng, đe dọa các tài sản nhạy cảm với lãi suất bao gồm trái phiếu lợi suất cao, khoản vay đòn bẩy, tín dụng tư nhân và bất động sản thương mại.

Hiện tại, chênh lệch tín dụng đầu tư và lợi suất cao vẫn ở mức thấp lịch sử so với các yếu tố cơ bản, để lại ít đệm cho sự suy giảm tín dụng trong tương lai. Tỷ lệ vỡ nợ đầu cơ tại Mỹ và châu Âu lần lượt ở mức 4,0% và 4,6%, vượt đáng kể so với mức trung vị dài hạn là 2,9% và 2,3%. Hajzaj cảnh báo rằng thị trường đang định giá thấp các rủi ro đuôi mặc dù sự phân hóa tín dụng đang xuất hiện trên thị trường lợi suất cao.