Cổ phiếu Hanwha Ocean giảm dù lợi nhuận quý 2 vượt ước tính 38%

Hanwha Ocean công bố doanh thu quý 2 đạt 5,4432 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 533.5Bỷ won, cao hơn đáng kể so với đồng thuận của nhà phân tích là 736.1Bỷ won (khoảng 38%). Tuy nhiên, sau thông tin công bố kết quả vào ngày hôm trước, nhiều công ty chứng khoán đã hạ giá mục tiêu cổ phiếu. Vào ngày 28, cổ phiếu Hanwha Ocean giảm 8,78% xuống đóng cửa ở mức 81.000 won trên Sở giao dịch Hàn Quốc. Sự sụt giảm được cho là do công ty bị loại khỏi dự án đóng tàu ngầm của Canada (CPSP), khiến tâm lý nhà đầu tư bị kìm lại dù kết quả quý mạnh. Theo các nhà phân tích chứng khoán, mảng tàu vận tải thương mại đạt biên lợi nhuận hoạt động 22,7% trong quý 2, nhờ tỷ trọng tàu chở khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) theo hợp đồng tăng lên với giá cao hơn từ năm 2024, các biến động tỷ giá won–đô la thuận lợi và các biện pháp cắt giảm chi phí.

Cổ phiếu Hanwha Ocean giảm 8,78% vào ngày 28

Vào ngày 28, Hanwha Ocean chốt phiên ở mức 81.000 won, giảm 8,78%, theo Sở giao dịch Hàn Quốc. Mức giảm của công ty sâu hơn các đối thủ Samsung Heavy Industries (giảm 8,61%) và HD Hyundai Heavy Industries (giảm 7,30%), mặc dù chỉ số KOSPI giảm 10,84%. Đồng thuận giá mục tiêu từ FnGuide giảm 5,64% xuống 141.050 won. Hyundai Motor Securities hạ giá mục tiêu từ 172.000 won xuống 124.000 won, iM Securities giảm từ 167.000 won xuống 134.000 won, Shinhan Investment giảm từ 160.000 won xuống 130.000 won và Eugene Investment hạ từ 167.000 won xuống 137.000 won.

Doanh thu quý 2 đạt 5,4432 nghìn tỷ won, lợi nhuận tăng 98%

Hanwha Ocean ghi nhận doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 5,4432 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 533.5Bỷ won. Doanh thu tăng 65,2% và lợi nhuận hoạt động tăng 98,0% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động vượt ước tính đồng thuận 736.1Bỷ won, được tổng hợp ngay trước khi công ty công bố kết quả, khoảng 38%. Mảng tàu vận tải thương mại ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động 22,7% trong quý 2. Mảng ngoài khơi (offshore) chuyển sang có lãi với khoảng 1,5 nghìn tỷ won doanh thu từ cơ sở lưu trữ và bốc dỡ sản xuất nổi (FPSO) Brazil Petrobras P-79, áp dụng kế toán theo cơ sở bàn giao (delivery-based accounting).

Mảng tàu vận tải thương mại ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động 22,7%

Biên lợi nhuận hoạt động quý 2 của mảng tàu vận tải thương mại đạt 22,7%, phản ánh việc ghi nhận doanh thu tăng lên từ các tàu chở LNG được đặt hàng với giá cao hơn từ năm 2024; các tàu này chiếm khoảng 70% doanh thu. Kim Yong-min, nhà nghiên cứu tại Yuanta Securities, cho biết: “Các khoản lãi/lỗ tỷ giá phát sinh theo chính sách phòng ngừa rủi ro giới hạn cũng được phản ánh cùng lúc, vượt ra ngoài sự mở rộng trên toàn ngành của việc ghi nhận doanh thu theo khối lượng giá cao”. Ông mô tả kết quả là “cải thiện lợi nhuận mang tính cấu trúc, kết hợp với các khoản lãi tỷ giá”. Lee Jae-hyuk, nhà nghiên cứu tại LS Securities, đánh giá rằng công ty “đã thể hiện năng lực sinh lời vững chắc nhờ việc tăng tỷ trọng dự án có lợi nhuận cao và các điều kiện cắt giảm chi phí, mà không có các khoản lãi một lần lớn”.

Việc bị loại khỏi dự án tàu ngầm Canada ảnh hưởng đến đà của mảng tàu đặc biệt

Hanwha Ocean bị loại khỏi danh sách ứng viên cuối cùng cho dự án tàu ngầm của Canada (CPSP), với tổng chi phí dự án 60 nghìn tỷ won. Mảng tàu đặc biệt (quốc phòng) ghi nhận lỗ hoạt động 533.5Bỷ won trong quý 2 do chi phí marketing. Byun Yong-jin, nhà nghiên cứu tại iM Securities, phân tích rằng “thị trường xem Hanwha Ocean như một nhà đóng tàu chuyên về tàu đặc biệt, và Hanwha Ocean cũng tự định vị mình là công ty chuyên gia tàu đặc biệt vừa theo kiểu sẵn sàng vừa không hẳn sẵn sàng”, đồng thời cho rằng “thất bại trong việc giành dự án tàu ngầm CPSP Canada là điều đau đớn”.

Các nhà phân tích nêu các đơn hàng mới là chìa khóa cho đà phục hồi cổ phiếu

Những lo ngại về việc lợi nhuận nửa cuối chậm lại trong mảng tàu vận tải thương mại được nêu như một yếu tố rủi ro, do số ngày hoạt động giảm vì kỳ nghỉ hè và các ngày lễ Chuseok trong quý 3, cùng với tiền thưởng hiệu suất theo lịch ở quý 4. Jung Yeon-seung, nhà nghiên cứu tại NH Investment & Securities, cho biết: “Đơn hàng và giá tàu đã trở nên quan trọng hơn cả lợi nhuận”, và phân tích rằng “để cổ phiếu phục hồi, cần vừa duy trì lợi nhuận của mảng tàu vận tải thương mại vừa giành được các dự án lớn trong mảng tàu đặc biệt và các nhà máy ngoài khơi (offshore plants)”. Lee Dong-heon, nhà nghiên cứu tại Shinhan Investment, cho rằng: “Dù khoảng cách đơn hàng của tàu đặc biệt là điều đáng tiếc, nhưng năng lực sinh lợi của mảng tàu vận tải thương mại đã được xác nhận”. Ông khuyến nghị rằng “từ góc nhìn trung và dài hạn, cần chú ý đến khả năng mở rộng đơn hàng tàu vận tải thương mại và phục hồi đơn hàng tàu đặc biệt”.

Câu hỏi thường gặp

Kết quả tài chính quý 2 của Hanwha Ocean là gì?

Hanwha Ocean công bố doanh thu quý 2 đạt 5,4432 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 736,1 tỷ won, với doanh thu tăng 65,2% và lợi nhuận hoạt động tăng 98,0% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động vượt đồng thuận của nhà phân tích là 736.1Bỷ won, tương đương khoảng 38%.

Vì sao cổ phiếu Hanwha Ocean giảm dù kết quả quý 2.9Bạnh?

Vào ngày 28, cổ phiếu Hanwha Ocean giảm 8,78% xuống còn 81.000 won dù ghi nhận mức vượt kỳ vọng. Nguyên nhân chủ yếu là do công ty bị loại khỏi dự án đóng tàu ngầm của Canada (CPSP) trị giá 60 nghìn tỷ won, làm suy giảm tâm lý nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng của mảng tàu đặc biệt.

Điều gì thúc đẩy lợi nhuận của mảng tàu vận tải thương mại trong quý 2 của Hanwha Ocean?

Mảng tàu vận tải thương mại đạt biên lợi nhuận hoạt động 22,7% trong quý 2, nhờ các tàu chở LNG được đặt hàng với giá cao hơn từ năm 2024 chiếm khoảng 70% doanh thu, cùng các biến động tỷ giá won–đô la thuận lợi và các biện pháp cắt giảm chi phí, theo các nhà phân tích chứng khoán.