H&Q Equity Partners hoàn tất thẩm định pháp lý đối với Five Guys Hàn Quốc vào giữa tháng 8, vào Mid-August

H&Q Equity Partners, một công ty con của công ty quản lý vốn tư nhân H&Q Korea (Hàn Quốc), sẽ hoàn tất thẩm định (due diligence) đối với FG Korea, đơn vị vận hành Five Guys tại Hàn Quốc, vào giữa Tháng 8 và đánh giá lại định giá công ty dựa trên kết quả hoạt động nửa đầu năm 2025. Động thái này nhằm chốt các điều khoản mua bán với Hanwha Galleria, bao gồm giá giao dịch và các điều kiện hợp đồng then chốt, sau thời gian dài đàm phán bán hàng. Lợi nhuận của FG Korea sụt giảm mạnh vào năm 2024: lợi nhuận hoạt động giảm 69,8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 70Bỷ KRW dù doanh thu tăng 15,7% lên 3.37Bỷ KRW, khiến kết quả nửa năm sắp tới trở thành yếu tố quan trọng trong đàm phán giá.

H&Q Equity Partners nhắm ký kết SPA vào Tháng 8 sau khi hoàn tất due diligence vào giữa Tháng 8

H&Q Equity Partners dự kiến hoàn tất phần due diligence còn lại đối với FG Korea vào giữa Tháng 8. Sau khi hoàn tất, hai bên sẽ thảo luận các điều khoản giao dịch quan trọng gồm tổng giá trị doanh nghiệp (enterprise value), giá giao dịch cuối cùng, mối quan hệ hợp đồng với trụ sở Five Guys tại Mỹ và kế hoạch mở rộng cửa hàng trong tương lai dựa trên kết quả due diligence và hiệu quả nửa đầu năm 2025. Trước đó, thị trường từng bàn thảo về phạm vi giá giao dịch 3.37Bỷ đến 1.02Bỷ KRW cho FG Korea, dù Hanwha Galleria vẫn cho rằng số tiền bán và các điều kiện cụ thể chưa được chốt. Theo thông tin, Hanwha Galleria đã đầu tư khoảng 20Bỷ KRW khi đưa Five Guys vào Hàn Quốc. Cả hai bên đặt mục tiêu chốt enterprise value và giá giao dịch cuối cùng và ký thỏa thuận mua cổ phần (SPA) trong Tháng 8 trên cơ sở các phát hiện từ quá trình due diligence.

Lợi nhuận hoạt động của FG Korea năm 2024 giảm 69,8% dù doanh thu tăng

FG Korea ghi nhận doanh thu 4.92Bỷ KRW trong năm 2024, tăng 15,7% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận hoạt động giảm từ 60Bỷ KRW xuống 70Bỷ KRW, tức giảm 69,8%. Biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 7,3% xuống 1,9%. Thời điểm hoàn tất due diligence trùng với kỳ quyết toán nửa đầu của FG Korea, nghĩa là kết quả nửa đầu năm 2025 sẽ được phản ánh trong đánh giá enterprise value. Do tình trạng suy giảm lợi nhuận diễn ra đều đặn kể từ khi FG Korea bắt đầu hoạt động trong nước, kết quả nửa đầu năm 2025 đang thu hút sự chú ý của thị trường như một tiêu chí cốt lõi để xem xét lại enterprise value và liệu lợi nhuận kinh doanh nội địa có phục hồi hay không.

FG Korea thành lập công ty con tại Nhật vào năm 2024 với khoản đầu tư 53.84Bỷ KRW

FG Korea thành lập công ty con địa phương tại Nhật có tên “FG Japan G.K.” vào năm 2024, nắm giữ 100% vốn chủ sở hữu (equity stake) với khoản đầu tư 53.84Bỷ KRW. H&Q đánh giá tiềm năng tăng trưởng của thị trường Nhật Bản cũng như hoạt động kinh doanh trong nước là lý do mua lại quan trọng khi chọn làm bên thầu ưu tiên. Five Guys là thương hiệu được đưa vào Hàn Quốc thông qua hợp đồng giữa Hanwha Galleria và trụ sở Mỹ, do đó việc kế thừa hợp đồng và duy trì quyền kinh doanh sau khi chuyển giao quản lý cho H&Q Equity Partners là điều kiện tiên quyết để mở rộng hoạt động tại Nhật.

Các điều khoản hợp đồng tại trụ sở Five Guys ở Mỹ ảnh hưởng dòng tiền trong tương lai và định giá

FG Korea có hợp đồng phát triển và vận hành với trụ sở toàn cầu và trả một tỷ lệ nhất định doanh thu dưới dạng bản quyền (royalties). Dòng tiền trong tương lai và enterprise value có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào các điều khoản hợp đồng liên quan, từ đó có thể tác động đến giá giao dịch cuối cùng. Hanwha Galleria đã chọn H&Q làm bên thầu ưu tiên cho thương vụ bán 100% cổ phần của FG Korea vào Tháng 12 năm ngoái. Sau khi thời hạn đàm phán ưu tiên của bản MOU hiện hữu kết thúc, hai bên đã ký lại biên bản ghi nhớ (MOU) về bán vốn chủ sở hữu vào ngày 11 Tháng 6 và đồng ý tiếp tục đàm phán cho hợp đồng chính. FG Korea là công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Hanwha Galleria, vận hành mảng kinh doanh Five Guys tại Hàn Quốc. Five Guys là thương hiệu được đưa vào thị trường nội địa do ông Kim Dong-sun, phó giám đốc điều hành của bộ phận Future Vision (Tầm nhìn Tương lai) thuộc Hanwha Galleria và là con trai thứ ba của Chủ tịch Kim Seung-yeon thuộc Hanwha Group dẫn dắt, khai trương cửa hàng đầu tiên tại Gangnam, Seoul vào Tháng 6 năm 2023.

Câu hỏi thường gặp

Khi nào H&Q Equity Partners sẽ hoàn tất due diligence đối với FG Korea?

H&Q Equity Partners dự kiến hoàn tất phần due diligence còn lại đối với FG Korea vào giữa Tháng 8. Sau khi hoàn tất, hai bên sẽ thảo luận các điều khoản giao dịch quan trọng dựa trên kết quả due diligence và hiệu quả nửa đầu năm 2025, hướng đến việc ký thỏa thuận mua cổ phần trong Tháng 8.

Hiệu quả tài chính của FG Korea trong năm 2024 là gì?

FG Korea ghi nhận doanh thu 4.92Bỷ KRW trong năm 2024, tăng 15,7% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận hoạt động giảm từ 53.84Bỷ KRW xuống 60Bỷ KRW, tức giảm 69,8%. Biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 7,3% xuống 1,9%.

Phạm vi giá giao dịch được thảo luận cho FG Korea là bao nhiêu?

Trước đó, thị trường từng bàn thảo về phạm vi giá giao dịch 1.02Bỷ đến 1.02Bỷ KRW cho FG Korea, dù Hanwha Galleria vẫn cho rằng số tiền bán và các điều kiện cụ thể chưa được chốt. Theo thông tin, Hanwha Galleria đã đầu tư khoảng 20Bỷ KRW khi đưa Five Guys vào Hàn Quốc.