Korea Exchange sẽ ra mắt giao dịch ETF sau giờ chính thức vào ngày 14 tháng 9, đánh dấu lần đầu tiên Hàn Quốc mở rộng giờ giao dịch ETF ngoài các phiên giao dịch thông thường. Các công ty quản lý tài sản đã nộp đơn đăng ký tham gia vào tuần trước sau cuộc khảo sát nhu cầu lần thứ hai của sàn giao dịch, với các công ty đăng ký niêm yết từ 10 đến 50 sản phẩm ETF mỗi công ty. Sàn giao dịch dự kiến chốt danh sách ETF có thể giao dịch vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8. Sáng kiến này nhằm mở rộng khả năng tiếp cận giao dịch bằng cách kéo dài giờ giao dịch từ 4 giờ chiều đến 8 giờ tối, mặc dù việc tham gia chỉ giới hạn ở các ETF có nhà cung cấp thanh khoản được đảm bảo. Hàn Quốc hiện có 1.144 ETF niêm yết từ 27 công ty quản lý tài sản với tổng vốn hóa thị trường là 482 nghìn tỷ won.
Các công ty quản lý tài sản nộp từ 10 đến 50 sản phẩm ETF cho giao dịch sau giờ chính thức
Các công ty quản lý tài sản đã nộp từ 10 đến 50 sản phẩm ETF mỗi công ty trong cuộc khảo sát nhu cầu gần đây được thực hiện vào tuần trước. Các công ty tập trung nộp đơn cho các sản phẩm chủ lực có vốn hóa thị trường lớn và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày cao. Các ETF được nộp đại diện cho khoảng 60% tổng vốn hóa thị trường, tương đương khoảng 290 nghìn tỷ won. Điều này tương ứng với khoảng 60 ETF hàng đầu theo vốn hóa thị trường, mỗi ETF có vốn hóa thị trường ít nhất 1,5 nghìn tỷ won. Sáu công ty quản lý tài sản hàng đầu tính theo tài sản ròng vượt quá 10 nghìn tỷ won kiểm soát hơn 92% thị trường.
Một đại diện công ty quản lý tài sản cho biết các công ty phải đảm bảo nhà cung cấp thanh khoản để hoạt động trong thị trường sau giờ giao dịch, đòi hỏi phải chú ý đến các chi tiết vận hành. Đại diện này lưu ý rằng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư được tăng cường khiến việc đăng ký nhiều sản phẩm một cách tích cực trở nên khó khăn hơn so với các giai đoạn trước.
Korea Exchange ấn định mốc thời gian chọn lọc cuối cùng vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8
Korea Exchange sẽ xác nhận ý định tham gia cuối cùng vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8 để xác định danh sách cuối cùng các sản phẩm ETF có thể giao dịch. Động thái này diễn ra sau cuộc khảo sát nhu cầu lần thứ hai được thực hiện vào tháng 3. Sàn giao dịch sẽ chấp nhận thêm các đơn đăng ký sản phẩm theo quý sau khi ra mắt ban đầu. Giao dịch sẽ chỉ được phép đối với các ETF có nhà cung cấp thanh khoản tham gia để đảm bảo định giá phù hợp sau giờ giao dịch thông thường.
Sàn giao dịch sẽ áp dụng các yêu cầu về tỷ lệ duy trì chênh lệch giá mua-bán tương tự cho các nhà cung cấp thanh khoản như trong các phiên giao dịch thông thường. Phí giao dịch và phí thanh toán sẽ được miễn cho các giao dịch nhằm cung cấp thanh khoản.
Yêu cầu về nhà cung cấp thanh khoản định hình cấu trúc thị trường
Các nhà cung cấp thanh khoản đối mặt với các hạn chế về vận hành khi khung thời gian tạo và mua lại ETF vẫn là từ 4 giờ chiều đến 4 giờ 30 chiều, không thay đổi so với thông lệ hiện tại. Điều này có nghĩa là các nhà cung cấp thanh khoản không thể thực hiện tạo và mua lại theo thời gian thực trong giờ giao dịch sau giờ chính thức từ 4 giờ chiều đến 8 giờ tối. Các nhà cung cấp phải tạo trước đủ đơn vị ETF, đòi hỏi chi phí vốn và khả năng phản ứng tinh vi dựa trên điều kiện thị trường.
Sàn giao dịch không chính thức công bố giá trị tài sản ròng trong ngày (iNAV) trong giờ giao dịch sau giờ chính thức, buộc các nhà cung cấp thanh khoản phải tự tính toán giá trị. Một đại diện công ty quản lý tài sản cho biết các công ty đang xem xét cách tiếp cận ban đầu thận trọng, với kế hoạch bổ sung các sản phẩm giao dịch trong các quý tiếp theo. Đại diện này lưu ý rằng sai số theo dõi mở rộng cuối cùng ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các công ty quản lý tài sản, trong khi các nhà cung cấp thanh khoản tự nhiên ưa chuộng các sản phẩm có giao dịch sôi động.
Đối với các công ty quản lý tài sản nhỏ hơn, việc vận hành nhân viên chuyên trách trong giờ giao dịch sau giờ chính thức gây ra thách thức về nguồn lực, dẫn đến việc tham gia có chọn lọc tập trung vào các sản phẩm chủ lực. Một đại diện nhà cung cấp thanh khoản cho biết việc thiết lập thị trường sau giờ chính thức đã được thảo luận từ lâu, và trong khi các chuẩn bị về thể chế vẫn còn đáng kể, thị trường nên mở rộng dần dần bắt đầu từ những người tham gia đã sẵn sàng.
FAQ
Những sản phẩm ETF nào sẽ giao dịch trên thị trường sau giờ chính thức của Hàn Quốc khi ra mắt vào ngày 14 tháng 9?
Các công ty quản lý tài sản đã nộp từ 10 đến 50 sản phẩm ETF mỗi công ty cho giao dịch sau giờ chính thức, tập trung vào các sản phẩm chủ lực có vốn hóa thị trường lớn và khối lượng giao dịch cao. Các ETF được nộp đại diện cho khoảng 290 nghìn tỷ won vốn hóa thị trường, tương ứng với khoảng 60 ETF hàng đầu có vốn hóa thị trường cá nhân ít nhất 1,5 nghìn tỷ won. Korea Exchange sẽ chốt danh sách sản phẩm có thể giao dịch vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8.
Tại sao các nhà cung cấp thanh khoản phải tạo trước các đơn vị ETF cho giao dịch sau giờ chính thức?
Khung thời gian tạo và mua lại ETF vẫn là từ 4 giờ chiều đến 4 giờ 30 chiều, không thay đổi so với giờ giao dịch thông thường. Vì giao dịch sau giờ chính thức diễn ra từ 4 giờ chiều đến 8 giờ tối, các nhà cung cấp thanh khoản không thể thực hiện tạo và mua lại theo thời gian thực trong những giờ kéo dài này. Điều này đòi hỏi các nhà cung cấp phải tạo trước đủ đơn vị ETF bằng vốn và phát triển khả năng phản ứng thị trường tinh vi.
