Tổng công ty Đất và Nhà ở Hàn Quốc mở rộng hạn mức trái phiếu lên 20 nghìn tỷ won

Tổng công ty Đất đai và Nhà ở Hàn Quốc (LH) đã mở rộng hạn mức phát hành trái phiếu lên 20 nghìn tỷ won trong năm nay, nổi lên như một nhân tố lớn trên thị trường trái phiếu công. Nhà phát triển nhà ở thuộc sở hữu nhà nước đã tăng khối lượng phát hành để đảm bảo nguồn vốn cho các dự án cung nhà ở tại các đô thị, đặc biệt là kế hoạch phát triển Khu đô thị mới thứ Ba. Tuy nhiên, việc mở rộng này làm dấy lên lo ngại về quản lý tài chính khi tỷ lệ nợ của công ty dự kiến sẽ tăng từ 226,1% vào năm 2024 lên 260,3% vào năm 2029, đòi hỏi phải cân bằng cẩn trọng giữa nhu cầu huy động vốn và tính bền vững tài chính.

Phát hành ròng của LH đạt 6,38 nghìn tỷ won kể từ đầu năm

Theo số liệu phát hành và đáo hạn trái phiếu do Yonhap Infomax tổng hợp, LH đã phát hành khoảng 10,64 nghìn tỷ won trái phiếu công bằng đồng won kể từ đầu năm. Với 4,25 nghìn tỷ won trái phiếu đáo hạn trong cùng giai đoạn, công ty ghi nhận phát hành ròng 6,38 nghìn tỷ won. Đây là mức tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, khi phát hành ròng chỉ đạt 5 tỷ won. Trong giai đoạn từ tháng 1 đến giữa tháng 7/2024, phát hành ròng đạt 790 tỷ won.

LH đã nâng hạn mức phát hành trái phiếu từ 15 nghìn tỷ won lên 20 nghìn tỷ won trong năm nay nhằm tăng năng lực phản ứng về thanh khoản. Công ty dự kiến sẽ sử dụng nhiều kênh huy động vốn bao gồm trái phiếu bằng đồng won, trái phiếu bồi thường đất và trái phiếu bằng ngoại tệ. Khối lượng phát hành tăng giúp hỗ trợ mục tiêu của LH là khởi công xây dựng 86.000 căn hộ tại khu vực đô thị trong năm nay, như nêu trong báo cáo kinh doanh.

Kim Sang-man, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, cho biết: “Khi xem xét các kế hoạch quản lý tài chính trung và dài hạn của các công ty công, phân khúc vốn đầu tư cho hạ tầng xã hội (SOC) dự kiến sẽ có mức tăng lớn nhất, với LH chiếm tỷ trọng tuyệt đối trong phân khúc này. LH có thể trở thành đầu mối cung cầu trái phiếu công trong tương lai, điều mà thị trường đang đặc biệt quan tâm.”

Dự kiến tỷ lệ nợ đạt 260,3% vào năm 2029

Kế hoạch quản lý tài chính trung và dài hạn của LH dự báo tỷ lệ nợ sẽ tăng từ 226,1% vào năm 2024 lên 260,3% vào năm 2029. Tổng nợ dự kiến sẽ mở rộng từ 170 nghìn tỷ won trong năm 2025 lên 261,9 nghìn tỷ won trong cùng giai đoạn. Công ty cho rằng áp lực nợ tăng lên do việc đình chỉ bán đất làm giảm doanh thu, số vụ hủy bán đất và nợ quá hạn gia tăng, cùng với khả năng sinh lời của các dự án nhà ở suy giảm khi chi phí tăng.

LH thừa nhận sự cần thiết phải quản lý nợ trong báo cáo kinh doanh, nêu rõ công ty sẽ cải thiện cơ cấu lợi nhuận của các dự án nhà ở và đa dạng hóa phương thức huy động vốn để chuẩn bị cho việc tăng phát hành trái phiếu. Công ty nhấn mạnh rằng họ sẽ không vội vàng mở rộng hạn mức phát hành trái phiếu với lý do triển khai các dự án mới.

Một quan chức của LH cho biết: “Hạn mức phát hành của năm tới phải được xem xét dựa trên tiến độ thực hiện các dự án, bao gồm Khu đô thị mới thứ Ba, và nhu cầu vốn thực tế. Sẽ phù hợp khi xác định mức độ phù hợp, đồng thời xem xét dòng tiền nội bộ và điều kiện thị trường chấp nhận trái phiếu.” Vị quan chức bổ sung: “Chúng tôi hướng tới việc triển khai chiến lược huy động vốn vượt ra ngoài việc chỉ tăng vốn, bằng cách tối ưu hóa việc lựa chọn các thị trường trong nước và quốc tế có thời điểm thuận lợi nhất và cấu trúc kỳ hạn phù hợp.”

Câu hỏi thường gặp

Hạn mức phát hành trái phiếu của Tổng công ty Đất đai và Nhà ở Hàn Quốc (LH) trong năm nay là bao nhiêu?

Tổng công ty Đất đai và Nhà ở Hàn Quốc (LH) đã mở rộng hạn mức phát hành trái phiếu lên 20 nghìn tỷ won trong năm nay, tăng từ mức 15 nghìn tỷ won trước đó. Kể từ đầu năm, LH đã phát hành khoảng 10,64 nghìn tỷ won trái phiếu công bằng đồng won, với phát hành ròng đạt 6,38 nghìn tỷ won sau khi trừ phần trái phiếu đáo hạn.

Vì sao tỷ lệ nợ của LH được dự báo sẽ tăng?

Kế hoạch quản lý tài chính trung và dài hạn của LH dự báo tỷ lệ nợ sẽ tăng từ 226,1% vào năm 2024 lên 260,3% vào năm 2029. Công ty cho rằng điều này xuất phát từ việc đình chỉ bán đất làm giảm doanh thu, số vụ hủy bán đất và nợ quá hạn gia tăng, cùng với lợi nhuận của các dự án nhà ở suy giảm do chi phí tăng. Tổng nợ dự kiến sẽ tăng từ 170 nghìn tỷ won trong năm 2025 lên 261,9 nghìn tỷ won vào năm 2029.