Cổ phiếu quốc phòng Hàn Quốc được khuyến nghị mua vào như một cơ hội trước đà hợp đồng

Nhà nghiên cứu của DS Investment & Securities, Kang Tae-ho, đã khuyến nghị thời điểm hiện tại là cơ hội để mua các cổ phiếu ngành quốc phòng Hàn Quốc, vốn đang suy yếu so với chỉ số KOSPI, khi cho rằng đà đàm phán theo hợp đồng dự kiến sẽ tiếp tục từ Tháng 7. Kang cho biết định giá hiện tại đã bước vào một phạm vi hấp dẫn và khuyến nghị mua trước khi đà đàm phán theo hợp đồng trở nên rõ ràng. Theo nhà phân tích, sự yếu kém của 5 doanh nghiệp quốc phòng lớn - Hanwha Aerospace, LIG Defense & Aerospace, Hanwha Systems, Hyundai Rotem và Korea Aerospace Industries - bắt nguồn từ việc các khoảng trống hợp đồng lớn vẫn tiếp diễn, lo ngại về rào cản gia nhập NATO sau thất bại hợp đồng tàu ngầm của Canada, và các trễ hẹn hợp đồng ở Trung Đông do xung đột khu vực kéo dài.

Các hợp đồng dự kiến trong tháng này bao gồm đàm phán K9 Howitzer tại Mỹ và ký kết phát triển chung K9 ở Tây Ban Nha

Kang dự báo các hợp đồng lớn sẽ tập trung vào nửa cuối năm, với một số hợp đồng dự kiến trong tháng này. Cụ thể: việc lựa chọn bên đàm phán ưu tiên cho pháo tự hành bánh lốp K9 tại Mỹ, ký kết hợp đồng phát triển chung pháo tự hành bánh lốp K9 giữa Tây Ban Nha, và ký kết hợp đồng chính xe tăng K2 tại Peru. Nhà phân tích cho biết dự án K9 của Tây Ban Nha đã có sẵn biên bản ghi nhớ phát triển chung được ký kết, đồng thời Tây Ban Nha chịu áp lực phải tăng chi tiêu quốc phòng, cho thấy hợp đồng chính sẽ được triển khai nhanh chóng.

Căng thẳng Ba Lan - Nga thúc đẩy nhu cầu vũ khí mặt đất của NATO

Kang đánh giá rằng các mối đe dọa liên tục của Nga nhắm vào Ba Lan và chiến sự Nga-Ukraine đang gia tăng cường độ, vì vậy các loại vũ khí mặt đất như K9 và Chunmoo mà NATO cần là rất gấp. Nhà phân tích dự báo rằng thay vì rào cản gia nhập tăng lên, các phương thức hợp tác như phát triển chung sẽ được củng cố.

Nhu cầu phòng thủ tên lửa ở Trung Đông dự kiến tiếp tục sau khi cạn kho

Thêm vào đường ống hợp đồng từ Trung Đông, Kang dự phóng rằng sự không chắc chắn quanh các hợp đồng lớn của nửa cuối năm sẽ được giải quyết phần nào. Nhà phân tích ước tính việc cạn kho tên lửa đánh chặn đạn đạo của các quốc gia Trung Đông lớn sẽ ở mức đáng kể, và dự báo nhu cầu tiếp tục đối với mạng lưới phòng không Hàn Quốc và tên lửa đánh chặn sẽ kéo dài. Sau khi tình hình ở Trung Đông ổn định trở lại, Kang cho rằng các cuộc đàm phán cho các hợp đồng lớn ở Trung Đông, bao gồm dự án MNG của Saudi Arabia và K2 ở Iraq, sẽ được kích hoạt trở lại với tốc độ nhanh hơn.

Dự báo LIG D&A vượt kỳ vọng đồng thuận quý 2 nhờ ghi nhận doanh số Cheongung hướng tới UAE

Mặc dù kỳ vọng kết quả của một số công ty sẽ thấp hơn kỳ vọng của thị trường, Kang cho biết hướng đi của cổ phiếu ngành quốc phòng nhiều khả năng sẽ được quyết định bởi kết quả hợp đồng hơn là bởi kết quả hiện tại. Với LIG D&A, nhà phân tích dự báo kết quả mạnh mẽ nhờ việc ghi nhận doanh số Cheongung dành cho UAE, dự phóng lợi nhuận hoạt động quý 2 đạt 114 tỷ won, vượt kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 104,9 tỷ won.

Với Hanwha Aerospace, Kang ước tính lợi nhuận hoạt động quý 2 thấp hơn đồng thuận, nhưng phân tích rằng việc dồn giao hàng cho nửa cuối năm đối với K9, Chunmoo và tên lửa hướng tới Ba Lan, cùng với việc đẩy nhanh ghi nhận doanh số K9 hướng tới Australia và Ai Cập, sẽ tạo ra lợi nhuận hoạt động quốc phòng mặt đất hằng năm 2,3 nghìn tỷ won với kết quả rất tốt. Nhà phân tích bổ sung rằng Hyundai Rotem, Korea Aerospace Industries và Hanwha Systems được kỳ vọng sẽ công bố kết quả quý 2 thấp hơn đồng thuận, nhưng dự kiến kết quả sẽ cải thiện khi bước sang nửa cuối năm.

FAQ

Vì sao cổ phiếu quốc phòng Hàn Quốc hiện đang yếu dù kỳ vọng có đà hợp đồng?

Theo nhà nghiên cứu của DS Investment & Securities, Kang Tae-ho, sự yếu kém xuất phát từ việc các khoảng trống hợp đồng lớn tiếp tục tồn tại, lo ngại về rào cản gia nhập NATO sau thất bại hợp đồng tàu ngầm của Canada, và các trễ hẹn hợp đồng ở Trung Đông do xung đột khu vực kéo dài.

Những hợp đồng quốc phòng lớn nào được dự kiến trong tháng này?

Kang dự báo một số hợp đồng sẽ được kỳ vọng trong tháng này, bao gồm việc lựa chọn bên đàm phán ưu tiên cho pháo tự hành bánh lốp K9 tại Mỹ, ký kết hợp đồng phát triển chung pháo tự hành bánh lốp K9 tại Tây Ban Nha và ký kết hợp đồng chính xe tăng K2 tại Peru.