Cổ phiếu Hàn Quốc thúc đẩy biến động thị trường Mỹ khi tương quan KOSPI–Nasdaq đạt 0,95

Chỉ số KOSPI đã nổi lên như một động lực quan trọng chi phối biến động của thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt tác động đến chỉ số Nasdaq-100, theo phân tích từ các công ty thuộc phố Wall. Evercore ISI mô tả thị trường chứng khoán Hàn Quốc là một kịch bản “đuôi vẫy con chó” khi KOSPI hiện đã kéo theo các thị trường tài sản toàn cầu. Hệ số tương quan giữa KOSPI và Nasdaq-100 gần đây đạt 0,95, trong bối cảnh nhà đầu tư xem cổ phiếu Hàn Quốc như một chỉ báo đại diện cho tâm lý đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI). Các nhà phân tích cho rằng diễn biến này xuất phát từ vai trò then chốt của chip nhớ trong chuỗi cung ứng AI, mức độ tập trung cao các công ty bán dẫn trong chỉ số thị trường chứng khoán Hàn Quốc, và mức độ giao dịch Đòn bẩy cao của nhà đầu tư cá nhân.

Các nhà phân tích xác định KOSPI là phong vũ biểu đầu tư AI

Evercore ISI cho biết trong một báo cáo rằng “điểm đáng lo ngại nhất đối với nhà đầu tư là thị trường chứng khoán Hàn Quốc hiện đã trở thành một thị trường kiểu ‘đuôi vẫy con chó’ có thể kéo theo các thị trường tài sản toàn cầu, đặc biệt là chỉ số Nasdaq-100”. Công ty nêu rằng hệ số tương quan giữa KOSPI và Nasdaq-100 đã tăng lên 0,95, giải thích rằng nhà đầu tư nhận ra thị trường chứng khoán Hàn Quốc như một chỉ báo đại diện cho đầu tư AI.

Michelle Gibley, Giám đốc Nghiên cứu Vốn chủ quốc tế và Chiến lược tại Charles Schwab, đánh giá rằng “thị trường chứng khoán Hàn Quốc về cơ bản đã trở thành phong vũ biểu cho đầu tư AI”. Bà phân tích rằng vai trò quan trọng của chip nhớ bán dẫn trong chuỗi cung ứng AI, việc cải thiện hiệu suất của các công ty bán dẫn, cấu trúc thị trường chứng khoán trong nước tập trung nặng vào mảng bán dẫn, và đầu tư Đòn bẩy cao đang khuếch đại mức độ biến động.

Giao dịch ETF Đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân kích hoạt 7 lần cơ chế dừng giao dịch khẩn cấp

Nhà đầu tư cá nhân đã đầu tư mạnh vào các ETF Đòn bẩy theo cổ phiếu đơn lẻ (ETFs) dựa trên tài sản cơ sở là Samsung Electronics và SK Hynix, khiến biên độ biến động giá của các cổ phiếu AI tiêu biểu được mở rộng. Trong năm nay, đã có 7 lần cơ chế dừng giao dịch khẩn cấp được kích hoạt trên KOSPI. Cơ quan quản lý tài chính đã tạm dừng Phê duyệt các ETF Đòn bẩy theo cổ phiếu đơn lẻ mới nhằm kiềm chế giao dịch đầu cơ quá mức.

Evercore phân tích rằng “sự kết hợp giữa tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip bán dẫn bộ nhớ, mức độ tập trung bán dẫn cao trong nền kinh tế và thị trường chứng khoán, cùng với đầu tư Đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân với khẩu vị rủi ro mạnh” đã khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc trở thành một thị trường trọng tâm thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu. Công ty cho biết “đợt giảm sâu trong 6 tuần gần đây đã rất dốc, nhưng đây là một mẫu hình quen thuộc với nhà đầu tư cổ phiếu công nghệ”, đồng thời bổ sung rằng “các chủ đề tăng trưởng dài hạn như AI có xu hướng thể hiện những biến động quá mức theo cả chiều tăng lẫn chiều giảm khi đi kèm với Đòn bẩy”.

KOSPI ghi nhận mức tăng 113% trong 1 năm dù vừa sụt giảm gần đây

KOSPI giảm 18% trong tháng gần đây nhưng tăng 113% trong suốt năm qua và ghi nhận mức tăng 60% từ đầu năm đến nay.

KOSPI và các chỉ số KOSDAQ [Nguồn: Yonhap News]

FAQ

Mối tương quan giữa KOSPI và Nasdaq-100 là gì? Hệ số tương quan giữa KOSPI và Nasdaq-100 gần đây đạt 0,95, theo Evercore ISI. Mối tương quan cao này cho thấy biến động của thị trường chứng khoán Hàn Quốc bám sát diễn biến của chỉ số Nasdaq-100 thiên về công nghệ tại Mỹ.

Vì sao cơ quan tài chính Hàn Quốc tạm dừng Phê duyệt các ETF Đòn bẩy mới? Cơ quan tài chính đã tạm dừng Phê duyệt các ETF Đòn bẩy theo cổ phiếu đơn lẻ mới để kiềm chế giao dịch đầu cơ quá mức sau khi 7 lần cơ chế dừng giao dịch khẩn cấp được kích hoạt trên KOSPI trong năm nay. Nhà đầu tư cá nhân đã đầu tư mạnh vào các ETF Đòn bẩy dựa trên Samsung Electronics và SK Hynix, làm gia tăng biến động của thị trường.