Cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ giảm 30% khi các nhà phân tích xác định vùng mua vào lịch sử

Hanwha Investment Securities xác định cơ hội mua vào cổ phiếu bán dẫn bộ nhớ sau khi Micron và SanDisk giảm khoảng 30% so với đỉnh gần đây, trong khi Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn Philadelphia giảm 15% và các nhà sản xuất chip lớn như NVIDIA và Broadcom giảm khoảng 20%. Phân tích của công ty môi giới này dựa trên các mô hình lịch sử cho thấy các đợt điều chỉnh trong ngành bán dẫn thường kết thúc ở mức -20% đối với chỉ số và -30% đối với cổ phiếu riêng lẻ ngoài các thị trường gấu hoàn toàn, với các chỉ báo kỹ thuật RSI và Stochastic hiện đang vào vùng quá bán. KB Securities cho rằng đợt điều chỉnh gần đây do lo ngại quá mức về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại, lưu ý rằng mức lợi nhuận tuyệt đối vẫn tiếp tục tăng ngay cả khi tốc độ tăng trưởng tự nhiên chậm lại từ các cơ sở cao.

Các chỉ báo kỹ thuật báo hiệu điều kiện quá bán trong cổ phiếu bán dẫn

Chỉ số RSI của Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn Philadelphia tiến gần ngưỡng quá bán 30, trong khi chỉ báo Stochastic đã vào vùng quá bán. RSI đo lường tốc độ tăng hoặc giảm của giá cổ phiếu trong một khoảng thời gian nhất định, với mức trên 70 cho thấy trạng thái quá mua và dưới 30 báo hiệu quá bán. Stochastic đo lường vị trí của giá hiện tại so với phạm vi cao thấp gần đây, với 0-20 được xem là quá bán và 80-100 quá mua. Các chỉ số của Micron cho cả hai đều đã vào vùng quá bán. Han Sang-hee, nhà nghiên cứu tại Hanwha Investment Securities, cho biết giai đoạn đầu tư hấp dẫn còn kéo dài ít nhất một quý nữa dựa trên ước tính từ một năm trước.

Các mô hình điều chỉnh lịch sử cho thấy giới hạn giảm giá ngoài thị trường gấu

Hanwha Investment Securities phân tích các đợt điều chỉnh trong quá khứ loại trừ các giai đoạn thị trường gấu hoàn toàn như cú sốc COVID-19 năm 2020, việc thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang năm 2022 và cú sốc thuế quan năm 2025. Báo cáo cho thấy trong 10 năm qua, mức giảm tối đa của ngành bán dẫn đạt -20% đối với chỉ số và -30% đối với cổ phiếu bộ nhớ riêng lẻ trước khi các đợt điều chỉnh kết thúc, với các mức giảm thêm hạn chế khi thị trường rộng lớn tránh khỏi vùng thị trường gấu. Các mức giảm hiện tại phù hợp với các mức điều chỉnh lịch sử này.

Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận sẽ tiếp tục cải thiện đến Quý 4

KB Securities cho rằng lo ngại quá mức về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại là nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh gần đây trong ngành bán dẫn. Công ty môi giới này lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng chậm lại tự nhiên xảy ra do hiệu ứng cơ sở khi lợi nhuận tăng nhanh, và không nên coi đó là tín hiệu đỉnh cao. KB Securities dẫn chứng các mô hình của SK Hynix từ 2013 và 2017, khi tốc độ tăng EPS đạt đỉnh nhưng mức cao thực tế của cổ phiếu hình thành khoảng 10 tháng và 9 tháng sau đó, khi mức lợi nhuận tuyệt đối vẫn tiếp tục mở rộng mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm lại. Ước tính hiện tại cho thấy lợi nhuận của các công ty bán dẫn sẽ tiếp tục cải thiện đến Quý 4 năm nay, cho thấy ngành chưa vượt qua đỉnh.

Các quan điểm thận trọng về định giá và quỹ đạo lợi nhuận

KB Securities nhấn mạnh rằng các quyết định đầu tư trong tương lai phụ thuộc vào việc lợi nhuận thực sự cải thiện hay không, lưu ý rằng ước tính biên lợi nhuận thay đổi thường xuyên và cần theo dõi liên tục. BNK Investment Securities đặt mục tiêu giá 1,85 triệu won cho SK Hynix, thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại, cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế mặc dù kỳ vọng tích cực vào ngành.

Câu hỏi thường gặp

Các chỉ báo kỹ thuật nào cho thấy cổ phiếu bán dẫn đã đạt mức quá bán?
Chỉ số RSI của Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn Philadelphia tiến gần ngưỡng quá bán 30, và chỉ báo Stochastic đã vào vùng quá bán. Các chỉ số của Micron cũng đã vào vùng quá bán.

Các cổ phiếu bán dẫn lớn giảm bao nhiêu so với đỉnh gần đây?
Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn Philadelphia giảm 15% so với đỉnh, NVIDIA và Broadcom giảm khoảng 20%, còn các công ty chip bộ nhớ Micron và SanDisk giảm khoảng 30%.