Cổ phiếu Pharmaresearch đón đợt điều chỉnh giảm dự báo mục tiêu khi mở rộng Rejuran

Pharmaresearch đã nhận những điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu trái chiều từ các công ty chứng khoán vào ngày 16/5, trong bối cảnh công ty mở rộng thương hiệu chăm sóc da Rejuran sang mảng mỹ phẩm và các thị trường quốc tế. Samsung Securities nâng mục tiêu từ 400.000 KRW lên 420.000 KRW, trong khi Kiwoom Securities tăng mục tiêu từ 440.000 KRW lên 510.000 KRW, với lý do tăng trưởng xuất khẩu mạnh và doanh số mỹ phẩm tại Mỹ cũng như Đông Nam Á. Kyobo Securities hạ mục tiêu từ 650.000 KRW xuống 530.000 KRW do tăng trưởng doanh số bán thiết bị y tế trong nước chậm lại sau mức nền cao của năm ngoái. Sự khác biệt phản ánh các quan điểm khác nhau về việc đà tăng trưởng của mỹ phẩm Rejuran có thể bù đắp cho nhu cầu thiết bị y tế trong nước yếu hơn hay không. Các nhà phân tích chứng khoán đang đánh giá lại định giá của Pharmaresearch khi công ty chuyển từ nhà cung cấp thiết bị y tế sang mô hình doanh thu kép, kết hợp sản phẩm lâm sàng và mỹ phẩm chăm sóc da cho người tiêu dùng.

Samsung Securities và Kiwoom Securities nâng mục tiêu cổ phiếu Pharmaresearch

Samsung Securities và Kiwoom Securities đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Pharmaresearch vào ngày 16/5, theo dữ liệu của FnGuide. Samsung Securities nâng mục tiêu từ 400.000 KRW lên 420.000 KRW, còn Kiwoom Securities tăng từ 440.000 KRW lên 510.000 KRW. Các công ty cho biết nhu cầu ổn định từ thiết bị y tế trong nước nhờ khách du lịch y tế nước ngoài, cùng với việc mở rộng xuất khẩu sang Tây Âu và Nhật Bản. Mỹ phẩm Rejuran đang tăng trưởng nhanh tại Mỹ và Đông Nam Á, hỗ trợ cho các điều chỉnh đi lên.

Kyobo Securities hạ mục tiêu giữa lo ngại chậm lại trong nước

Kyobo Securities hạ mục tiêu giá cổ phiếu Pharmaresearch từ 650.000 KRW xuống 530.000 KRW. Công ty cắt giảm ước tính lợi nhuận ròng cho năm nay xuống 225,1 tỷ KRW và áp dụng tỷ lệ giá mục tiêu trên lợi nhuận theo P/E là 25 lần. Kyobo Securities cho rằng việc điều chỉnh đến từ hiệu ứng nền sau mức tăng trưởng doanh số bán thiết bị y tế mạnh của năm ngoái, đồng thời dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 thấp hơn. Công ty vẫn giữ khuyến nghị 'mua', khi lưu ý rằng sự chậm lại trong tăng trưởng đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

Dự báo KQKD Q2 vượt kỳ vọng thị trường

Samsung Securities ước tính doanh thu Q2 của Pharmaresearch đạt 172,5 tỷ KRW và lợi nhuận hoạt động 70 tỷ KRW, tương ứng mức tăng lần lượt 22,6% và 25,3% so với cùng kỳ năm trước. Kiwoom Securities dự phóng doanh thu mỹ phẩm Q2 là 63,3 tỷ KRW, tăng 105,7% so với cùng kỳ. Kyobo Securities dự báo doanh thu Q2 đạt 169,9 tỷ KRW và lợi nhuận hoạt động 66,8 tỷ KRW, và cả hai đều vượt đồng thuận thị trường. Cả ba công ty đều kỳ vọng kết quả Q2 sẽ vượt kỳ vọng nhờ tăng trưởng xuất khẩu và doanh số mỹ phẩm.

Dòng sản phẩm Rejuran mở rộng từ thiết bị y tế sang mỹ phẩm

Rejuran là sản phẩm quy trình tái tạo da do Pharmaresearch ra mắt vào năm 2014. Chất tăng cường da được tiêm polynucleotide (PN) chiết xuất từ cá hồi vào da và thường được người tiêu dùng gọi là 'mũi tiêm Rejuran'. Giá bán quy trình Rejuran trong nước vào khoảng 200.000 KRW cho mỗi 2cc, tiếp tục duy trì mức giá cao hơn so với các đối thủ ra mắt sau theo Kiwoom Securities. Pharmaresearch đang mở rộng mức độ nhận biết thương hiệu đã xây dựng tại các phòng khám y tế sang các sản phẩm mỹ phẩm chăm sóc da.

Doanh số mỹ phẩm thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trên nhiều kênh

Pharmaresearch mở rộng kênh phân phối mỹ phẩm Rejuran đến các nhà bán lẻ trong nước như Olive Young và các nền tảng quốc tế như Sephora, Amazon và TikTok tại Mỹ, cùng Shopee tại Đông Nam Á. Kiwoom Securities xác định mỹ phẩm là động lực cốt lõi của việc đánh giá lại cổ phiếu, cho rằng thành công đã được chứng minh tại châu Á và Mỹ, qua đó cho phép định giá cao hơn đối với thương hiệu mỹ phẩm Rejuran. Doanh thu xuất khẩu hiện chiếm hơn 40% tổng doanh số, góp phần vào mức độ ổn định lợi nhuận theo Samsung Securities.

FAQ

Vì sao một số công ty chứng khoán nâng mục tiêu giá cổ phiếu Pharmaresearch trong khi những công ty khác lại hạ vào ngày 16/5?

Samsung Securities và Kiwoom Securities nâng mục tiêu dựa trên tăng trưởng mạnh của mỹ phẩm Rejuran tại Mỹ và Đông Nam Á, cùng với việc mở rộng xuất khẩu thiết bị y tế sang Tây Âu và Nhật Bản. Kyobo Securities hạ mục tiêu do hiệu ứng nền từ mức tăng trưởng doanh số bán thiết bị y tế cao của năm ngoái và dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 giảm, dù vẫn giữ khuyến nghị 'mua'.

Điều gì đang thúc đẩy kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận Q2 của Pharmaresearch?

Các công ty chứng khoán kỳ vọng lợi nhuận Q2 vượt kỳ vọng thị trường nhờ nhu cầu thiết bị y tế trong nước duy trì từ khách du lịch y tế nước ngoài, việc mở rộng xuất khẩu thiết bị y tế Rejuran và mỹ phẩm, cùng tốc độ tăng trưởng doanh số mỹ phẩm nhanh qua các kênh bao gồm Olive Young, Sephora, Amazon, TikTok và Shopee. Doanh thu xuất khẩu hiện vượt 40% tổng doanh số.