Danh sách niêm yết ADR của SK Hynix kích hoạt việc tháo gỡ giao dịch phần cứng – phần mềm, nhà phân tích cảnh báo rủi ro thị trường tín dụng

Theo BlockBeats, vào ngày 14/7, Herman Jin—một nhà phân tích thị trường chứng khoán Mỹ nổi tiếng—đã phát hành video phân tích thị trường có tiêu đề “Momentum Unwind”, cho biết việc niêm yết ADR (American Depositary Receipt) quy mô lớn của SK Hynix là nguyên nhân trực tiếp kích hoạt đợt điều chỉnh thị trường hiện tại. Trong vài tuần gần đây, nhà đầu tư đã đặt cược mạnh vào các nhóm bán dẫn, lưu trữ, truyền thông quang, hạ tầng AI, điện và phần cứng trung tâm dữ liệu, đồng thời ngắn hạn các tài sản phần mềm và công nghệ “legacy” bị xem là dễ tổn thương trước tác động gián đoạn của AI. Khi quá trình giảm đòn bẩy tăng tốc, việc bán giải chấp các vị thế mua phần cứng dẫn dắt và có tính thanh khoản cao nhất, kết hợp với việc mua trả vị thế ngắn phần mềm, đã tạo ra một diễn biến ngược: phần cứng giảm giá trong khi phần mềm tăng.

Herman Jin cảnh báo rằng rủi ro thực sự cần theo dõi không nằm ở giá cổ phiếu, mà ở thị trường tín dụng. Nếu các “ông lớn” đám mây tiếp tục phát hành nợ để duy trì chi tiêu vốn cho AI, chi phí tài trợ tăng lên có thể làm sâu sắc thêm sự hoài nghi của thị trường về lợi suất đầu tư cho AI, từ đó cuối cùng tác động đến đơn đặt hàng cho GPU, chip HBM, thiết bị truyền thông quang, hạ tầng điện và trung tâm dữ liệu.