GDP quý 2 của Hàn Quốc vượt dự báo nhưng USD/KRW phản ứng trầm lắng

Tăng trưởng GDP quý 2 của Hàn Quốc vượt kỳ vọng thị trường, nhưng tỷ giá USD-KRW hầu như không có phản ứng ngay sau khi dữ liệu được công bố lúc 8:00 sáng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (Bank of Korea) ghi nhận tăng trưởng GDP thực quý 2 đạt 0,6% theo quý và 3,7% theo năm, cao hơn dự báo. Thu nhập nội địa gộp thực (Real Gross Domestic Income, GDI) tăng 3,6% theo quý và 15,6% theo năm, mức tăng trưởng hằng năm cao nhất kể từ quý 1 năm 1988 (16,4%). Các nhà tham gia thị trường cho rằng phản ứng tỷ giá bị “lặng” do một phần đã có sự sắp đặt trước (pre-positioning) cho kết quả khả quan dự kiến, đồng thời thanh khoản giao dịch trong những giờ sáng sớm cực kỳ mỏng. Phản ứng trầm lắng này xảy ra dù Hàn Quốc đã chuyển sang thị trường forex hoạt động 24 giờ, tạo ra tình huống chưa từng có khi dữ liệu GDP được phát hành trong khung giờ giao dịch đang diễn ra.

Bank of Korea Reports Q2 GDP and GDI Figures

Theo Bank of Korea, tăng trưởng GDP thực quý 2 đạt 0,6% theo quý và 3,7% theo năm. Tỷ lệ tăng trưởng GDI thực quý 2 lần lượt là 3,6% theo quý và 15,6% theo năm. Mức tăng GDI theo năm thể hiện mức cao nhất kể từ quý 1 năm 1988, khi đạt 16,4%. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế Hàn Quốc tăng trưởng nhanh hơn dự kiến giữa bối cảnh bùng nổ ngành bán dẫn.

USD-KRW Exchange Rate Shows Minimal Movement After GDP Release

Tỷ giá USD-KRW hầu như không có phản ứng ngay với thông báo GDP. Giao dịch cuối cùng trước khi công bố GDP diễn ra lúc 7:41 sáng với giá 1.479,00 won. Giao dịch đầu tiên sau thông báo diễn ra lúc 8:45 sáng với giá 1.477,50 won, trùng với mức đóng cửa lúc 6:00 sáng. Khoảng cách 45 phút giữa các giao dịch và mức biến động giá nhỏ cho thấy sự tương phản với mức độ quan trọng của việc công bố dữ liệu.

Market Participants Cite Pre-Positioning and Thin Liquidity

Một dealer forex ngân hàng cho biết: “Chúng tôi không biết nó sẽ bất ngờ đến vậy, nhưng chúng tôi phần nào kỳ vọng GDP sẽ ra số tốt. Có vẻ là nó không tác động trực tiếp đến giao dịch giao ngay (spot).” Vị này nói thêm: “Dù đây là một bất ngờ về GDP, gần đây tỷ giá lại có những biến động khác với các yếu tố nền tảng của won, nên có vẻ không được xem là quá quan trọng. Sẽ có tác động lên swaps.”

Dealer này cũng lưu ý: “Với spot, các chỉ báo của Mỹ quan trọng hơn nhiều so với các chỉ báo trong nước, nên tôi nghĩ biến động chủ yếu sẽ lớn hơn vào ban đêm.” Một dealer công ty chứng khoán khác giải thích: “Trước 9:00 sáng gần như không có giao dịch nào, vì vậy thị trường dường như không phản ứng. Giao dịch trong khoảng 6:00 sáng đến 8:00 sáng gần như bằng không.”

Dealer chứng khoán bổ sung: “Tôi hơi bối rối vì không có giao dịch ngay sau khi công bố GDP. Tôi đã thử đưa ra mức báo giá nhưng không làm vì dường như gần như không có mức giá hoạt động.” Các nhà tham gia thị trường cho biết kỳ vọng về GDP và lãi suất tác động trực tiếp hơn đến thị trường trái phiếu và swaps, trong khi tác động đối với spot FX vẫn hạn chế.

Trading Volume Remains Low During Early Morning Hours

Giao dịch trong khoảng 6:00 sáng đến 8:00 sáng duy trì ở mức rất thấp, chỉ có 2 giao dịch được ghi nhận trong khung giờ này vào ngày trước đó. Giao dịch giữa 8:00 sáng và 9:00 sáng có khối lượng cao hơn, nhưng hoạt động tập trung gần mốc 9:00 hơn. Tính thanh khoản thấp khiến thị trường không thể phản ánh ngay mức độ quan trọng của dữ liệu.

Future Economic Indicators May Trigger Greater Volatility

Các chỉ báo kinh tế lớn được công bố lúc 8:00 sáng gồm Xu hướng giá tiêu dùng, Xu hướng việc làm, Xu hướng hoạt động công nghiệp, Cán cân thanh toán và Kết quả xuất nhập khẩu, ngoài GDP. Một dealer ngân hàng cho biết: “Có thể sẽ không có nhiều chỉ báo làm thị trường biến động mạnh lúc 8:00 sáng, nhưng tôi nghĩ vẫn có khả năng tạo ra phản ứng lớn.” Một dealer công ty chứng khoán nhận xét: “Giao dịch cần tăng lên như đối với các đồng tiền G10 để phản ứng diễn ra nhanh. Tôi nghĩ khi mạng lưới thanh toán offshore của won đi vào hoạt động, chúng ta có thể thấy mức độ phản ánh các chỉ báo tích cực hơn và sôi động hơn.”

FAQ

What were South Korea's Q2 GDP growth figures?

Theo Bank of Korea, tăng trưởng GDP thực quý 2 của Hàn Quốc đạt 0,6% theo quý và 3,7% theo năm. GDI thực quý 2 tăng 3,6% theo quý và 15,6% theo năm; trong đó mức tăng trưởng GDI hằng năm là cao nhất kể từ quý 1 năm 1988 ở mức 16,4%.

Why did the USD-KRW exchange rate show minimal reaction to the GDP data?

Các nhà tham gia thị trường cho rằng phản ứng bị “lặng” do một phần đã có sự sắp đặt trước cho kết quả khả quan dự kiến và khối lượng giao dịch trong những giờ sáng sớm cực kỳ mỏng. Giao dịch cuối cùng trước khi công bố GDP lúc 8:00 sáng diễn ra lúc 7:41 sáng với giá 1.479,00 won, trong khi giao dịch đầu tiên sau công bố diễn ra lúc 8:45 sáng với giá 1.477,50 won. Các dealer ghi nhận giao dịch trong khoảng 6:00 sáng đến 8:00 sáng gần như bằng không, với chỉ 2 giao dịch được ghi nhận trong khung giờ này.

How does GDP data impact South Korea's forex market?

Các nhà tham gia thị trường cho biết kỳ vọng về GDP và lãi suất tác động trực tiếp hơn đến thị trường trái phiếu và swaps, trong khi tác động đối với giao dịch ngoại hối giao ngay (spot FX) của Hàn Quốc vẫn hạn chế. Một dealer forex ngân hàng cho biết rằng “đối với spot, các chỉ báo của Mỹ quan trọng hơn nhiều so với các chỉ báo trong nước”, cho thấy biến động USD-KRW phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế của Mỹ so với các thông báo từ Hàn Quốc.