Bitcoin có thể tăng lên 1 triệu? Tôi sẽ phân tích logic này kỹ lưỡng lại một lần

Có người trên mạng nói BTC có thể đạt 1 triệu đô la Mỹ, nghe qua thì giống như đang khoác lác. Nhưng nghĩ kỹ lại, chuyện này thực sự có lý do.

Vì sao không thể hoàn toàn phủ định

Lý do cứng đầu thứ nhất: BTC về bản chất là một sản phẩm lưu trữ giá trị “cứng”. Nó không phải là tiền (thiết kế giảm phát đã quyết định điều đó), mà là một Tài sản tài chính còn thuần khiết hơn vàng.

So sánh thử:

• Vàng: vốn hóa thị trường 18 nghìn tỷ đô la Mỹ
• BTC: vốn hóa thị trường 1,8 nghìn tỷ đô la Mỹ

BTC chỉ cần chiếm một nửa vốn hóa thị trường của vàng, giá đã có thể tăng lên vài lần. Xét đến việc Tiền pháp định tiếp tục mất giá trong tương lai, vốn hóa thị trường của vàng sẽ còn tăng lên, BTC đạt 1 triệu đô la Mỹ về lý thuyết không có rào cản.

Lý do cứng đầu thứ hai: Tỷ lệ tồn kho trên dòng chảy (Stock to Flow).

Nói đơn giản là: tồn kho / sản lượng.

• BTC cứ mỗi 4 năm lại giảm một nửa sản lượng
• Nhưng tồn kho trên Thị trường vẫn liên tục tích lũy
• Kết quả? SF ratio cứ mỗi 4 năm lại tăng gấp đôi

Điều này có nghĩa là BTC cứ mỗi 4 năm lại trở nên “hiếm” hơn một lần. Từ năm 2024, độ cứng giá mỗi 4 năm sẽ như sau: 108 → 224 → 456 → 920 → 1848.

Nói cách khác, “phần thưởng khan hiếm” của BTC được đảm bảo về mặt cơ chế, không giống như vàng có thể tăng sản lượng bất cứ lúc nào.

Hai rủi ro tiềm ẩn

1. Khủng hoảng Người khai thác ngừng hoạt động (tận năm 2140 mới xảy ra)

Đồng BTC cuối cùng sẽ được khai thác vào năm 2140, còn 116 năm nữa. Đến lúc đó Người khai thác chỉ sống nhờ phí Giao dịch.

Kịch bản xấu nhất: giá giảm → Người khai thác giảm → an ninh on-chain giảm → nhiều người hoảng loạn → giá tiếp tục giảm (vòng xoáy tử thần)

Nhưng rủi ro này có hai điểm đệm:

• 100 năm trước khi khai thác hết, Người khai thác do số lượng ít nên thu nhập lại tăng lên
• Sau khi khai thác hết, nếu Giao dịch on-chain vẫn sôi động, Người khai thác vẫn sống nhờ phí Giao dịch

Vì vậy, trong ngắn hạn thực sự không có rủi ro gì.

2. Mối đe dọa từ máy tính lượng tử

Về lý thuyết, máy tính lượng tử có thể phá ví. Nhưng:

• Máy tính lượng tử sẽ không xuất hiện trong một đêm
• BTC có đủ thời gian để nâng cấp Thuật toán mã hóa
• Tệ nhất là người dùng chỉ cần cập nhật định dạng ví

Vì vậy, rủi ro này cũng có thể kiểm soát được.

Vì sao vàng tăng lên, BCD giảm, nhưng đều có SF ratio gần nhau

Mấu chốt nằm ở Thanh khoản và thuộc tính tài chính:

Vì sao? Vì tỷ lệ sử dụng công nghiệp càng cao, tồn kho càng dễ bị “tiêu hao” thành sản phẩm công nghiệp, Thanh khoản càng kém. Kết quả là tồn kho trên Thị trường tích lũy chậm, độ cứng giá tăng chậm.

BTC là Tài sản tài chính thuần túy, tồn kho 100% tích lũy trên Thị trường, không bao giờ bị “tiêu hao”. Đây là lý do nó cứng hơn vàng.

Vậy khi nào có thể đạt 1 triệu đô la Mỹ

Lấy vốn hóa thị trường vàng làm tham chiếu (Ngân hàng trung ương + đầu tư cá nhân tổng cộng 5 nghìn tỷ):

• Khoảng năm 2025 có thể đuổi kịp phần đầu tư cá nhân của vàng (11-13 nghìn đô la Mỹ) ✓
• Khoảng năm 2029 có thể đuổi kịp Tất cả vốn hóa thị trường vàng (21-23 nghìn đô la Mỹ)
• Khoảng năm 2037 có thể đạt 1 triệu đô la Mỹ (xét đến việc Tiền pháp định mất giá và vốn hóa thị trường vàng tăng lên)

Bảng thời gian này dựa trên giả định BTC ổn định vận hành theo chu kỳ 4 năm.

Suy ngẫm cá nhân

Viết đến đây lại nhớ một chuyện đau lòng: mấy vòng trước mình đều kiếm được tiền, nhưng không đạt kết quả lý tưởng. Lý do là cứ liên tục thao tác.

Cuối cùng ngộ ra một điều:

Cách duy nhất để kiếm tiền là mỗi 4 năm mua một lần, bán một lần.

Đừng chơi Ngắn hạn, đừng đoán đáy hay đỉnh, chỉ cần nắm chắc hai điều chắc chắn: tăng trưởng dài hạn + chu kỳ 4 năm. Thị trường sẽ phần thưởng cho những ai “kiên nhẫn không thao tác”.

Khi nghi ngờ, hãy tự hỏi: vòng này có gì khác biệt bản chất so với các vòng trước không?

99% trường hợp, câu trả lời là không.