股權是

什麼是Equity（股權）？

Equity指的是你在企業或資產中所擁有的權益份額，並因此享有相應的權利與利益，通常涵蓋投票權、分紅權以及對公司剩餘價值的主張權等。

在公司架構中，Equity一般以「股份」的形式呈現。例如，某家新創公司發行100萬股股份，你若持有10萬股，即擁有公司10%的股權。這讓你有權參與股東大會投票，並在公司獲利時依持股比例獲得分紅。

Equity在Web3與傳統金融領域有何不同？

在傳統金融體系中，Equity依據公司法與證券法被界定為「所有權」，賦予持有人對剩餘資產及分紅的法定權利。而在Web3領域，多數Token僅賦予「功能性」或「治理」權利，而非公司所有權，除非被歸類為Security Token。

大部分於交易所購買的Token僅代表網路使用權或社群治理權，並不等同於發行公司的Equity。僅有在受監管的Security Token Offering（STO）架構下，Token才可合法代表Equity或利潤分配權。

Equity如何產生並被記錄？

Equity源自於公司設立及股份發行，相關資料會記錄於股東名冊或電子系統。上市公司則於證券交易所掛牌，所有權由結算機構與託管單位維護。

在Web3應用場景下，若資產進行Token化（如RWA，即Real World Assets），Equity或收益權可藉由Token形式上鏈紀錄。但其是否等同於傳統Equity，仍須依合規性與發行文件內容判斷。

Equity如何賦予收益與權利？

Equity常見的權利與收益包含：

• 投票權：可針對重大事項（如併購、董事會選舉）行使投票。
• 分紅權：公司獲利時，依持股比例獲得現金或股票分紅。
• 剩餘價值主張權：公司清算後，償還債務後可主張剩餘資產（通常順位低於債權人）。

Equity亦可能帶來資本利得。若公司經營績效良好、股價上漲，投資人可藉由出售股份獲利。

Equity在Token世界中如何體現？

在Token經濟體中，「Token權利」主要分為兩大類：

• 治理Token：用於協議或社群決策投票，類似於影響專案規則，但通常不等同於Equity所有權。
• 功能型Token：用於支付手續費、質押或解鎖服務，賦予的是使用權而非所有權。

Security Token（STO）是在合規機制下發行的Token，能以Token形式代表Equity或利潤分配權，其法律屬性更貼近傳統Equity。截至2024年下半年，全球多地正積極推動RWA Token化與STO試點，監管逐步完善，跨境合規要求仍然嚴謹。

參與如Gate Startup等專案時，你會看到Token用途、分配及風險揭露等資訊。請特別留意：Startup Token通常不承諾Equity或分紅，重點在於專案的使用或治理功能。

如何投資Equity？

投資Equity時，應清楚區分「股票／私募股權」與「Token權利」，並了解各自的投資管道與合規流程。

第1步：明確投資目標。決定要投資企業Equity（公開股票或私募）或參與基於Token的治理或收益場景（如Staking、Airdrop或節點獎勵）。

第2步：選擇投資管道。公開Equity投資需透過有執照的券商與證券交易所，私募股權則需具備合格投資人資格並簽署法律文件。Token權利可透過合規交易所或專案方直接取得。在Gate，你可探索Startup專案或參與Earn策略來獲取鏈上收益——這些並不等同於公司Equity。

第3步：審查相關文件。股票須查閱招股書與財報，私募股權應檢視股東協議及估值條款，Token則需閱讀白皮書、Tokenomics與風險揭露，確認無Equity承諾。

第4步：風險管理與合規。應留意監管要求與適格性評估，設置持倉上限、停損點並分散資金。參與Token時，須警覺智能合約風險及平台漏洞，切勿將Token權利誤認為實際Equity。

第5步：持續監控。Equity須持續關注公司治理與獲利能力，Token則需觀察協議收入、用戶活躍度及治理參與度，定期檢視投資邏輯是否仍然成立。

Equity與Token權利有何差異與常見迷思？

核心差異在於法律地位與權利範圍。Equity代表公司所有權及法定權益；Token權利多僅限於協議或社群治理及使用，並不自動賦予分紅或剩餘資產主張權。

常見迷思包括：

• 將治理投票等同於股東投票。治理投票多數僅針對協議參數調整，並非公司併購或董事會任命。
• 將Staking獎勵誤認為法定分紅。Staking收益來自協議機制，而非實際利潤分配。
• 誤以為Token持有者可主張公司資產。除非Token以合規STO方式發行且明定法律條款，否則不具備傳統Equity的清算優先權與資產主張權。

Equity存在哪些風險？

Equity主要風險如下：

• 經營風險：公司獲利不如預期，導致股價或估值下跌。
• 稀釋風險：新增股份會稀釋你的持股比例與投票權，須留意優先認購權條款。
• 流動性風險：私募股權通常鎖定期長，退出管道有限。
• 法律與合規風險：跨境投資面臨不同監管體系，合約條款及適格性評估不可忽視。

Token權利還有特定風險：

• 協議風險及智能合約漏洞。
• 平台風險與資金安全——務必啟用安全措施，警覺釣魚連結，防止帳戶遭盜用。
• 價格波動與流動性不穩——策略收益可能無法保障。

Equity有哪些未來趨勢？

截至2024年底，歐盟MiCA法規正逐步上路，進一步明確Security Token與穩定幣的監管。香港等地區也正推動合規Token化資產試點。傳統Equity與區塊鏈結合的關鍵在於RWA Token化與STO，借助鏈上記帳與自動化分配提升透明度與結算效率。但跨境合規、投資人保護及二級市場流動性仍為主要挑戰。

機構正積極探索債券、基金份額或支付權的Token化，未來有望出現更多合規的Token化Equity產品。對個人投資人而言，合規核驗、文件審閱及管道選擇將愈發重要。

如何用一句話概括Equity？

Equity結合了「所有權份額＋法定權利」，決定你是否擁有投票、分紅及主張剩餘價值的權利；在Web3中，多數Token僅賦予使用或治理權（合規STO除外），並不等同於公司Equity。理解界線與合規路徑，是理性投資與風險控管的關鍵。

常見問題

Shareholder Equity和Equity是同一個概念嗎？

不完全相同。Equity指你在公司中的所有權份額，即實際擁有的部分；Shareholder Equity則是會計概念，為資產扣除負債後的剩餘價值。簡單說，Equity是「你擁有多少」，Shareholder Equity是「你的持有價值是多少」。兩者息息相關，但著重點不同。

普通投資人購買股票後可獲得哪些權利？

購買上市公司股票即取得公司Equity。這包含分紅權（利潤分享）、投票權（參與重大決策）、剩餘資產分配權（公司清算時依比例主張資產）。實務上，多數散戶投資人主要關心股價波動與分紅收益。

Equity Multiplier在財務分析中為何重要？

Equity Multiplier衡量公司財務槓桿程度，即透過負債擴大資產規模的能力。倍數愈高，代表負債運用較多，風險與潛在報酬也隨之增加；倍數愈低，則顯示財務管理較為保守。一般以2–3倍為合理範圍，超過5倍則需警覺財務風險。

資產=負債+Equity這個公式在實務中如何應用？

這是會計的基本等式。以不動產為例：你的房屋（資產）價值100萬美元，若有30萬美元貸款（負債），則剩下的70萬美元就是你的實際所有權（Equity）。此公式說明每項資產均由債權資金與自有資金構成，所有者Equity即為資產扣除負債後的餘額。

在Web3中購買專案Token能獲得Equity嗎？

不一定。購買Token並不自動取得專案Equity。部分Token代表專案權利（如治理Token），允許持有人參與決策或收益分配，但多數可交易Token僅作為數位資產流通，並不賦予專案所有權。購買前務必明瞭Token的具體用途與權益，避免將Token權利與實際Equity混淆。