流動性池

什麼是 Liquidity Pool？

Liquidity Pool 是一種機制，讓用戶將代幣集中存入共享池中，並透過池內資產餘額的演算法，即時完成代幣兌換。Liquidity Pool 是去中心化交易所（DEX）的核心基礎，無需訂單簿或撮合引擎即可運作。

Liquidity Pool 可視為自助式代幣兌換：參與者存入兩種或多種代幣，其他用戶可直接在池中互換這些資產。交易手續費依比例分配給流動性提供者。最常見的池通常包含兩種代幣，例如穩定幣與主流加密貨幣的配對。

Liquidity Pool 的運作機制為何？

Liquidity Pool 透過自動化做市商（AMM）來設定價格。AMM 依據池內代幣餘額的定價公式運作，無需傳統訂單撮合。常見演算法會根據資產比例動態調整價格。

舉例來說，常數乘積公式 x*y=k 用於維持兩種資產餘額的乘積大致不變。當有人買入其中一種資產時，該資產餘額減少，另一資產餘額增加，價格隨之調整。此機制確保兌換時隨時有可用價格。

如何為 Liquidity Pool 提供流動性？

向 Liquidity Pool 添加資金即為「提供流動性」。通常需依指定比例存入兩種代幣，您會獲得LP 代幣，作為持有份額及獲取交易手續費分成的憑證。

流程通常包括授權智慧合約使用代幣、存入所需金額，並取得 LP 代幣。提取時，使用 LP 代幣兌換池內資產及累積手續費。有些池支援單邊存入或自動再平衡，您的份額始終由智慧合約追蹤。

Liquidity Pool 在交易中的角色為何？

進行交易時，Liquidity Pool 會根據當前資產餘額重新計算價格。您存入一種代幣，兌換另一種代幣，池內餘額即時更新。

例如：某池有 1,000 USDT（一種穩定幣）和 1 ETH。若有人用 100 USDT 兌換 ETH，池內 USDT 增至 1,100，ETH 減少。為維持公式，ETH 價格上升，實際獲得的 ETH 會略低於預期。這個差異即為滑點，即因交易規模產生的價格變化。

Liquidity Pool 的優勢與成本為何？

流動性提供者的主要收益來自交易手續費分成。每筆交易會收取少量手續費，依持有份額分配。有些池還會發放激勵代幣等額外獎勵。

主要成本包括：

• 無常損失：若兩種資產的相對價格劇烈變動，最終資產價值（以某一資產或法幣計價）可能低於單獨持有。只有價格回復至初始比例時，該損失才會消失。
• 機會成本：資金鎖定於池中，無法用於其他投資，可能錯失其他收益機會。

參與 Liquidity Pool 需注意哪些風險？

Liquidity Pool 存在智慧合約風險。智慧合約依預設規則自動管理池內操作，若有漏洞或遭駭，資金可能受損。

價格波動和預言機風險也需留意。大幅價格波動會加劇無常損失。若外部價格來源失效或遭操控，池內定價可能與市場脫節，套利者可迅速抽取價值。此外，代幣授權及權限風險亦不可忽視，錯誤授權可能使惡意合約存取您的資金。

建議選擇經審計且廣泛使用的池，合理分配資金，並定期監控池狀態以提升安全性。

Liquidity Pool 與訂單簿交易有何不同？

Liquidity Pool 無需撮合买賣訂單或維護掛單牆，價格由當前餘額演算法自動決定。相較之下，訂單簿交易依賴買賣盤直接撮合，價格由訂單深度決定。

Liquidity Pool 支援隨時即時兌換，適合小額交易與長尾資產。訂單簿則為大額交易提供更高透明度，可直接檢視市場深度。兩者適用場景不同：Liquidity Pool 多用於去中心化鏈上環境，訂單簿系統則主導中心化交易所。

新手如何參與 Liquidity Pool？

第 1 步：選擇池。優先考慮資產信譽高、交易量穩定且智慧合約經審計的池，並關注手續費率與歷史回報。

第 2 步：準備代幣。取得池要求的兩種代幣，並預留部分鏈上原生代幣作為 Gas 費。

第 3 步：連接錢包。在 Gate Web3 平台或錢包應用程式連接至對應區塊鏈網路，進入「兌換」或「流動性」頁面，核查池詳情與費率結構。

第 4 步：授權並存入。授權智慧合約使用代幣，依要求輸入存入金額並確認交易。完成後檢查錢包，取得 LP 代幣作為持倉憑證。

第 5 步：監控與提取。定期檢視池規模、價格變動及收益狀況。需提取時，使用 LP 代幣兌換池內資產及累積手續費。

涉及資金操作時，務必核查合約地址、交易詳情及授權權限，避免操作失誤。

Liquidity Pool 的趨勢與未來發展方向為何？

截至 2025 年，Liquidity Pool 正積極擴展至多鏈及Layer 2 網路，實現更低費用與更快確認速度，優化小額交易體驗。穩定幣與主流資產池仍是手續費收入的主要來源，跨鏈方案與路由聚合器則進一步提升資金效率。

更先進的做市演算法與動態費率結構逐步落地，增強波動期保護與定價精準度。安全層面，智慧合約審計及即時監控工具日益普及，治理系統與白名單機制亦降低極端風險。

Liquidity Pool 的重要性為何？

Liquidity Pool 為區塊鏈生態系帶來「隨時可兌換」與「自動定價」機制，構建去中心化交易的關鍵基礎設施。參與者可獲得交易手續費收益，但須審慎管理無常損失與智慧合約風險。理性策略為選擇成熟且資產優質的池，適度控管曝險，搭配監控工具進行風險管理，並將 Liquidity Pool 作為多元化策略的一環，而非孤注一擲。

常見問題

Liquidity Pool 中的滑點是什麼？對我的交易有何影響？

滑點是指預期成交價格與實際成交價格之間的差異。高交易量或低流動性會導致滑點擴大，可能出現買入價高於或賣出價低於預期的情況。在 Gate 平台，您可設定滑點容忍度，避免行情劇烈波動時發生過大損失。

為什麼同一種代幣在不同 Liquidity Pool 中價格會不同？

每個 Liquidity Pool 由不同提供者、資金規模和代幣比例組成，導致價格計算方式各異。大型深度池價格較為穩定，小型池則易因大額交易產生劇烈波動。選擇主流且流動性充足的池，有助於獲得更理想的交易價格。

流動性提供者的獎勵如何計算？扣除手續費後我能獲得什麼？

流動性提供者（LP）獎勵源自交易手續費分成，通常按每筆兌換的比例分配，具體費率依平台及池類型而異。在 Gate 流動性挖礦平台，預期年化收益會明確標示。須注意，提供流動性會鎖定資金，同時面臨無常損失和 Gas 費等風險，實際收益需扣除相關成本後計算。

如果我的流動性被用於閃電貸攻擊會發生什麼？

閃電貸是一種無需抵押的短期貸款，可用於操控價格並攻擊 Liquidity Pool。雖然現代池已設有防護機制，極端情況下 LP 仍可能遭受損失。參與 Gate 的流動性挖礦時，應優先選擇經審計且信譽良好的池，以降低此類風險。

何時可提取已提供的流動性？是否有鎖定期？

多數 Liquidity Pool 支援隨時增減流動性，但部分平台或池在特定挖礦活動期間可能設有鎖定期。提取時需支付Gas 費，且 LP 價值可能因無常損失而波動。參與 Gate 流動性提供前，請詳閱各池規則及費率結構。