「賣出持倉」的意思

什麼是清倉（Liquidation）？

清倉指的是將某項資產部位全部賣出或平倉，使該資產在帳戶中的餘額歸零的過程。這是一種主動操作，主要目的是避免繼續承擔該資產未來的價格波動風險。

在現貨交易中，清倉代表賣出你持有的所有代幣。在合約交易中，則是將所有多頭或空頭部位全部平倉。清倉並不等於看空市場，而是「退出當前資產」，將風險與資金重新分配到更有把握的機會或現金。

清倉與止損、減倉及強制清算有何不同？

清倉是主動決定將所有持倉全部平倉。止損則是預設價格觸發自動賣出以限制虧損。減倉是賣出部分持倉，剩餘部分仍承受市場波動。

強制清算屬於被動事件，通常發生在合約帳戶因虧損導致保證金低於要求時，系統為控制風險會自動平倉。關鍵差異在於「決策主體」：清倉由用戶主動發起，強制清算則由系統自動執行。

此外，清倉通常需考量交易成本與滑點。滑點指預期成交價與實際成交價的差異，這在市價單操作時較為常見。

投資人為何會選擇清倉？

清倉常見原因包括風險控管、策略失效與資金再分配。

當價格跌破關鍵支撐位或出現你不願承擔的重大事件時，清倉有助於將風險控制在可接受範圍。策略失效指原本的買入理由不再成立，例如鏈上數據轉弱或專案基本面惡化。資金再分配則是將資源集中於把握度更高的機會，或用於其他投資及生活需求。

在波動劇烈的加密市場，清倉還能協助避免情緒化交易，將思考重心從「是否繼續持有」轉向「是否重新進場」。

如何判斷清倉時機？

清倉時機的關鍵在於原始假設是否被推翻，以及風險是否超過可承受範圍。

三種常見觸發依據：

1. 價格觸發：如價格跌破支撐位或達到你不再看多的目標價。支撐位可為近期低點或任何預設的關鍵價格區間。
2. 時間觸發：持倉超過設定期限但未達目標，機會成本上升，此時清倉可釋放資金。
3. 事件觸發：監管變動、安全事件或團隊重大異動導致原有邏輯失效。

結合多種觸發條件，可避免僅關注價格而忽略時間與事件因素。

如何於現貨與衍生品市場執行清倉？

現貨交易的清倉即透過市價單或限價單賣出全部代幣。市價單會以當前最優價格立即成交，限價單則需等市場達到你設定的價格才會成交。

於Gate現貨介面：

1. 進入資產或交易頁面，確認欲清倉的代幣及數量。
2. 選擇「賣出」，可選擇「市價」立即成交或「限價」控制成交價格。
3. 輸入「全部」或100%，確認手續費與預估收益後提交訂單。

衍生品交易的清倉指「平倉」操作。多頭用「平多」，空頭用「平空」。可選市價單快速平倉，或用限價單控管價格，並可透過止損止盈設定來防範不利行情。

於Gate衍生品介面：

1. 確認合約類型、持倉方向與數量、保證金及風險等級。
2. 選擇「平倉」——可一次性全部平倉或分批操作，並確認資金費率。資金費率為多空雙方定期結算的費用，通常每8小時結算一次。
3. 若需一次性退出所有部位，可使用「一鍵全平」或類似功能，並留意滑點風險及手續費。

清倉前應如何控管風險？

清倉前的風險控管在於避免「一次到位」帶來的不必要成本，至少應考量三項：

1. 價格與數量：選擇市價單或限價單；大額賣單可依掛單深度分批執行，降低滑點。
2. 手續費與市場衝擊：注意交易手續費、資金費率，以及大額賣出對市場價格的影響。
3. 備案措施：例如先減倉、分層限價賣出，或臨時對沖風險等應急方案。

若涉及槓桿（即借入資金放大部位），清倉前應先降槓桿或補足保證金，避免執行時觸發強制清算。

如何檢討清倉決策並再度進場？

清倉只是第一步，檢討有助於優化後續決策。可從三個面向著手：

1. 紀錄：清倉觸發原因、執行時間、實際成交價與預期的差異。
2. 評估：檢視原始買入邏輯失誤——是資訊不足還是執行不佳？
3. 優化：將有效觸發規則建立模板，剔除無效訊號。

清倉後不宜立即重倉回補。應先明確新的進場標準與風險上限，再考慮分批建倉，降低再次「一步到位」出錯的風險。

清倉常見迷思

1. 情緒化決策：恐慌性清倉可能導致優質資產過早賣出。
2. 混淆清倉與強制清算：清倉屬主動，強制清算屬被動——兩者在風險與成本結構上差異明顯。
3. 忽略滑點與深度：在流動性不足的市場使用大額市價單易產生嚴重滑點，成交價偏離預期。
4. 清倉後立刻重倉：未檢討邏輯即快速「梭哈」回補，通常是情緒驅動的反應性操作。

不同市場週期下清倉的意義

牛市初期清倉可能錯失後續行情，須謹慎評估。牛市高檔或泡沫階段，清倉則是鎖定獲利的常見手法。於熊市期間，清倉有助於減輕長期下跌帶來的心理壓力與資金風險。

從週期觀點來看，清倉不等於看空，而是協助持倉與市場週期同步，降低錯配風險。可將其視為週期管理工具——為不同階段設立不同退出規則。

數據與規則如何提升清倉決策品質？

數據驅動的清倉規則有助於減少情緒影響：

1. 回撤門檻：設定觸發線（如淨值或高點回撤10%、20%）進行部分或全部清倉。
2. 波動率監控：以30日均波動區間評估風險，若波動劇烈且方向不明，可考慮減倉或清倉。
3. 流動性與成交量分析：成交量驟降或買賣價差擴大時，優先分批清倉與限價單操作。

過去一年，重大事件中全市場強制清算24小時總額曾超過10億美元（資料來源：Coinglass，年度趨勢數據）。衍生品交易時，清倉規則還需特別留意槓桿比率與資金費率。

重點總結與實務建議

清倉是主動的風險與策略管理工具，並非單純看空。應結合價格、時間、事件訊號明確設定觸發條件。在Gate現貨與衍生品平台，清倉前務必檢查持倉規模與手續費，選擇市價或限價、分批或一次性操作，並全程留意滑點與保證金安全。清倉後應及時檢討並優化規則——將有效方法模板化，排除無效訊號。資金安全優先，當不確定性升高時，與其無邏輯重倉，不如先降低風險曝險。

常見問題

清倉與止損有何不同？

清倉是主動決策賣出全部持倉，通常用於策略調整或風險控管；止損則是被動賣出部分持倉以限制虧損。清倉目標是全面退出，止損則是保護剩餘本金。理解兩者差異有助於在不同市場情境下做出適當決策。

為何有時會遭遇強制清算？

於槓桿交易（即借入資金）時，若虧損達到一定門檻，平台會自動觸發強制清算以保護雙方風險曝險。這通常發生在市場劇烈下跌時，因此使用槓桿需特別謹慎。

清倉的最佳時機為何？

最佳時機取決於你的交易目標：達標可清倉鎖利，觸及止損線應及時退出，基本面惡化時可考慮策略性清倉。關鍵在於明確設定規則並嚴格執行，避免情緒化操作。

現貨與衍生品清倉有何不同？

現貨清倉即直接賣出現有幣種，操作簡單但有滑點風險。衍生品清倉涉及槓桿部位，需注意強制清算價與追加保證金風險。在Gate等平台，現貨可用市價單快速清倉，衍生品則務必設好止損，避免被動強平。

清倉後帳戶為何會被凍結？

清倉後如有大額提領或異常操作，平台可能基於風控需要凍結或審核帳戶。這屬於合規常規流程，通常數小時至1天內可恢復。為降低風險，極端行情期間應避免異常交易。