什麼是資產類別

什麼是資產類別？

資產類別是指在相似環境下表現相近、擁有類似收益來源及風險特性的資產集合。資產類別構成投資組合多元化與資產配置策略的核心基礎。

你可以將資產類別想像成「性格相似的朋友圈」。例如，股票通常受企業獲利驅動，債券受利率與信用影響，現金強調穩定性與流動性，不動產與大宗商品則受供需關係和經濟循環影響，而加密資產則以網路效應與技術創新為動力。這種分組方式讓投資人能更直觀地比較各類資產的風險與預期報酬，進而打造多元化投資組合。

資產類別為何重要？

資產類別極為重要，因為它們直接影響多元化成效、風險管理能力，以及長期報酬的穩定性。

多元化的原則是「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」。若只持有單一資產類別，例如科技股，投資組合將高度暴露於該產業下行風險。將資金分散於相關性較低的不同資產類別，當某一類別下跌時，另一類別的穩定或上漲可達到風險對沖，讓整體表現更加平穩。

資產類別也能協助投資人設定合理的報酬與波動性預期。例如，債券通常利息可預測、波動性低於股票；加密資產則波動性高、報酬不穩定。了解這些差異，有助於打造符合個人風險承受度的投資組合。

資產類別如何分類？

資產類別一般依據收益來源、風險特性及流動性等面向分組。

依收益來源：

• 股票：收益主要來自價格上漲與股息分配。
• 債券：收益來自利息支付及到期償還本金。
• 現金：收益來自利息及高度流動性。
• 不動產：收益來自租金及房價變動。
• 大宗商品：收益來自價格波動及抗通膨特性。
• 加密資產：收益可能來自價格上漲、鏈上質押或網路效用。

依風險與流動性：
現金最穩定且流動性最佳；債券次之；股票波動性較高；大宗商品與不動產受經濟循環影響明顯；加密資產價格波動劇烈且存在技術風險。實務上，許多投資人也會將「另類資產」（如私募股權、對沖基金策略）單獨分類，因其收益機制與傳統資產不同。

Web3中有哪些資產類別？

Web3領域的資產類別同樣劃分明確。常見類別包括：

• 穩定幣資產類別：穩定幣錨定法幣（如USDT、USDC），目標維持接近1美元，類似「現金」，廣泛應用於交易及流動性管理，但仍有發行方與對手方風險。
• Mainnet/L1資產類別：如BTC、ETH。收益與價格波動和網路效用相關，部分可透過質押或抵押取得收益，受市場循環與技術創新顯著影響。
• DeFi代幣資產類別：去中心化金融協議的治理或功能代幣。收益可能來自協議分潤、激勵或成長預期，但也伴隨智能合約及治理風險。
• NFT資產類別：非同質化代幣代表獨特數位收藏品或權益，流動性分散，定價高度依賴市場情緒與稀缺性，與同質化代幣有本質區隔。
• GameFi及鏈上應用資產類別：與遊戲或應用場景高度相關的代幣，收益機制仰賴用戶參與度與經濟模型，變化快、風險高。

近年來，越來越多機構將「數位資產」單獨列為配置模型中的一類，以尋求新的風險調整後收益來源。

資產類別如何影響風險與報酬？

資產類別透過波動性、流動性及收益來源等差異，直接影響風險與報酬。

波動性反映價格變動幅度。高波動性資產（如加密貨幣）短期內價格可能劇烈變動；低波動性資產（如債券、現金）較為穩定，但長期報酬可能較低。

流動性則衡量資產能否以市價快速變現。現金與主流加密資產在主流平台上通常流動性強；小眾NFT或冷門代幣則可能難以在不影響價格的情況下變現。

報酬的確定性也有差異。債券利息通常可預測；股票報酬取決於企業獲利；加密資產可透過質押或協議分潤獲益，但對技術變革與監管變化更為敏感。理解這些差異，有助於將高風險高報酬資產與穩健資產合理搭配。

如何進行資產類別配置？

資產配置是根據預期的風險與報酬目標，將資金分配至不同資產類別的過程。

第1步：明確目標與投資期間。
判斷資金用途是短期目標（如3年內購屋）還是長期增值（如10年以上）。期間較短時，宜偏向更穩定的資產類別。

第2步：評估風險承受度。
能否接受投資組合一年內大幅回檔？明確心理與財務底線，據以設定配置目標。

第3步：選擇資產類別及比例。
平衡「防禦型」資產（現金、債券、穩定幣）與「成長型」資產（股票、主網代幣、部分DeFi代幣）。為對抗通膨或分散宏觀風險，可納入大宗商品或宏觀主題加密資產。

第4步：執行與工具選擇。
透過合規管道或主流平台建立部位，優先選擇流動性與透明度高的資產，並記錄每筆配置的理由。

第5步：定期再平衡。
定期（如每季或半年）調整組合回目標權重。若某類資產漲幅過大則減碼，跌幅較大但符合長期邏輯時可適度加碼。保持紀律，避免情緒化操作。

風險提醒：所有配置皆有虧損可能，尤其高波動的加密資產還伴隨技術風險。請務必依自身狀況設定停損及部位上限。

如何衡量資產類別間相關性？

資產類別相關性衡量兩類資產走勢的一致程度，通常以-1（完全負相關）到1（完全正相關）表示。越接近1，走勢越一致；越接近-1，對沖效果越強。

你可以將其比喻為兩個總是做出類似決策的朋友——他們的「相關性」很高。在投資中，高度相關的資產類別在市場壓力下可能同時下跌，降低多元化成效。低或負相關則有助於平滑組合波動。

實務上，許多投資人會追蹤「滾動相關性」，觀察不同市場環境下的相關性變化。例如，主網加密資產在某些宏觀循環可能與科技股相關性提升，而穩定幣則更接近低波動現金。相關性並非一成不變，需持續關注。

Gate平台如何管理資產類別？

在Gate平台，資產類別管理分為四個步驟：選擇、持有、收益管理及再平衡。

選擇階段，將代幣依資產類別分組：將穩定幣視為「現金等價物」管理部位與結算，將BTC、ETH歸為「主網/L1資產」以追求長期增值，部分DeFi或應用代幣歸為「積極型」，配置比例較小以控管風險。

持有與收益管理階段，可透過Gate現貨交易達到多元化配置。可探索固定收益穩定幣產品或主網資產鏈上質押等收益工具，務必詳閱產品條款（如到期日、贖回流程），避免流動性風險。

再平衡階段，定期檢視各類資產配置。若某一類別因上漲而超配，則將部分資金轉入更安全的類別；若某類別下跌但仍符合長期邏輯，可在風險可控範圍內加碼。使用平台風險管理工具進行槓桿或借貸時需謹慎，警惕高風險產品。

安全提醒：加密資產類別存在價格波動、智能合約漏洞、對手方風險及監管不確定性。請務必審慎評估風險，先以小額試水，再逐步投入。

關於資產類別的常見迷思有哪些？

常見迷思之一是「所有加密資產都屬於同一類別」。事實上，穩定幣與高波動應用代幣的表現與風險特徵差異極大，將它們歸為一類會削弱多元化效果。

另一個迷思是「持有多個代幣等於分散投資」。若這些代幣同屬高相關性的資產類別，市場下跌時可能一同下跌，無法實現真正的分散。

第三個迷思是「穩定幣無風險」。儘管穩定幣屬於現金等價物，仍面臨發行結構風險、儲備透明度與對手方風險。建議選擇透明、流動性佳的多家提供方以強化安全性。

第四個迷思是「收益越高越好」。高收益通常伴隨高風險與低流動性。請務必依投資目標與期間，權衡收益與風險來源。

如何總結資產類別及後續步驟？

資產類別為投資組合建構提供基礎。依收益來源與風險特性分類，有助於實現多元化、設定合理預期、執行有效配置及適時再平衡。下一步：明確投資目標與期間，選擇適合的資產類別及權重，小額起步並記錄結果，定期評估相關性與風險，持續優化策略。始終將風險管理與流動性列為首要考量。

常見問題

資產類別有哪些？

主要資產類別包括股票、債券、大宗商品、不動產與加密貨幣。每類資產的風險報酬特性及市場表現皆不同。新手應根據自身風險承受度與目標，在這些類別間合理配置投資。

資本與資產有何區別？

資本指用於投資或生產的資金或資源，是生產要素。資產則是個人或機構擁有的所有具經濟價值的事物。簡單來說，資本是用於投資的資產子集，並非所有資產皆可稱為資本。

財產與資產有何區別？

財產通常指個人或家庭擁有的所有有形物品及權利，概念較廣。資產則屬於金融術語，專指能帶來現金流或升值的項目。例如，房屋既是財產也是資產；純消費品可能是財產但不一定是資產。

為什麼要在投資組合中配置不同資產類別？

不同資產類別在市場循環中的表現各異，混合配置可降低整體風險。例如，股票上漲時債券可能穩定，股票下跌時債券可能上漲，這種負相關有助於組合抵禦衝擊。Gate支援多資產交易，方便新手實現多元化配置。

加密貨幣屬於哪類資產？

加密貨幣是新興的數位資產類別，具備高波動性與強勁成長潛力。它既不屬於大宗商品，也不屬於傳統金融工具，而是獨立的資產類別。在Web3時代，加密貨幣已成為資產配置中日益重要的選擇。