根據《Barron's》，Alphabet（GOOGL）股票在截至 7 月 18 日的連續兩個交易日內下跌超過 6%。期間，市場對其 AI 產品路線圖的擔憂不斷升高，且中國競爭對手的競爭加劇，進一步加重跌勢。這家搜尋巨頭面臨兩項關鍵挑戰：其下一代 Gemini 3.5 Pro 模型原本承諾於 6 月推出，但因內部測試中的表現落後、特別是在程式碼生成任務上，依據《Bloomberg》的報導（引述熟悉此事的人士），因此被延後。
此外，中國 AI 新創公司 Moonshot AI 發布了最新模型 Kimi K3。獨立測試機構 Artificial Analysis 發現，其在智慧度指標上的排名高於所有 Google 模型，進一步加重投資人疑慮。Alphabet 預計於 7 月 22 日公布財報。分析師警告，若在 AI 基礎建設支出上調卻未帶來相應的效能提升，可能引發更進一步的市場逆風。
