AT&T Inc.（T）股價在隔夜延續漲勢，因其在第二季財報出爐後，收盤上漲 3.5%，且優於華爾街預期。這家電信公司公布每股調整後盈餘 0.65 美元，超越市場一致預期的每股 0.59 美元；不過營收為 316 億美元，僅略低於預期的 318 億美元。AT&T 將其 2026 年股份回購目標提高至約 100 億美元，較 80 億美元上調，並產生 47 億美元自由現金流，超過其自身指引區間 40 億美元至 45 億美元。該公司在本季新增超過 100 萬名 Advanced Connectivity 客戶，包括 64.6 萬名消費及企業網路訂閱用戶、36.7 萬名光纖客戶以及 27.9 萬名固定無線客戶；同時，CEO John Stankey 將這些成果形容為「AT&T 光纖淨新增史上最佳的第二季」。
AT&T 第二季產出 47 億美元自由現金流
AT&T 第二季產出 47 億美元自由現金流，超過其自身指引區間 40 億美元至 45 億美元，也高於去年同期的 44 億美元。管理層重申，公司預期今年自由現金流將超過 180 億美元。CFO Pascal Desroches 在財報電話會議中表示：「我們預期第三季的自由現金流將較年增保持相對穩定，並在第四季出現強勁的年增成長。」
AT&T 將 2026 年股份回購目標提高至 100 億美元
AT&T 在第二季回饋股東 41 億美元，其中包含 22 億美元用於股份回購。該公司將 2026 年股份回購目標提高至約 100 億美元，從 80 億美元上調；並加速原先規劃至 2028 年的買回計畫，且宣布將在 7 月回購近 10 億美元的股票。「加總我們計畫進行的股份回購以及預期的股利支付，今年將約為 180 億美元，這幾乎等於我們對自由現金流的展望的 100%，」Desroches 表示，並補充稱，公司現金流與流動性足以支撐股利與回購計畫。
AT&T 本季新增超過 100 萬名 Advanced Connectivity 客戶
AT&T 本季新增超過 100 萬名 Advanced Connectivity 客戶，包括 64.6 萬名消費及企業網路訂閱用戶、36.7 萬名光纖客戶以及 27.9 萬名固定無線客戶。該公司同時新增 43.2 萬名付費（postpaid）電話訂閱戶，且維持付費電話流失率為 0.86%，而上一季為 0.89%。AT&T 表示，公司仍將在 2026 年底前超越 4000 萬個光纖佈點，並在 2030 年達到 6000 萬個。「在第二季末，我們的 Advanced Home Internet 客戶中有 42.5% 同時也在 AT&T 擁有一個付費無線帳戶。而在剔除來自我們併購版圖內的客戶後，這個整合（convergence）比率達到 45%，」John Stankey 在投資人電話會議上表示。
AT&T 為 AI 驅動的連接需求布局光纖網路
AT&T 表示，其以投資為主導的策略已在推動更強的營運表現，同時也讓公司能夠滿足不斷成長的 AI 連接需求。「到 2035 年，Agentic 的採用預計將帶動企業流量約 9 倍成長，以及消費流量約 7 倍成長，」Stankey 表示。「將 AI 推論（inference）部署到邊緣端（edge）需要低延遲，以及高頻寬連接以存取終端。因此，我們相信在邊緣端具備光纖能力的網路融合，將創造真正的競爭優勢，」他補充說，公司已在見到大規模資料流量的快速增加，這需要高容量的都會與跨城光纖基礎設施。「到本十年末，我們預期將在美國營運最先進、且技術上開放程度最高的通訊網路，這將以密集互聯的都會光纖為基礎，並以遍及全國的頻譜為支撐，」他說。
AT&T CEO 回應星鏈競爭疑慮
Stankey 就一個問題回應了對 SpaceX 星鏈（Starlink）競爭的疑慮，並重申 AT&T 的策略仍以光纖以及其既有的無線網路為核心。Stankey 表示，他認為固定無線可作為特定使用情境的有效解決方案，但光纖仍是寬頻的最理想長期技術。至於在接受 CNBC 的另一場專訪中，他說：「會有新的競爭對手，而且也會有人加入。不過現實是，他們是在這個產業已經建立之後才這麼晚才進場。他們必須追上過去幾十年一直進行的大量基礎設施投資。」
截至目前，該股在 2026 年累計下跌約 6%。
FAQ
AT&T 的第二季財報表現如何？
AT&T 公布每股調整後盈餘 0.65 美元，超越華爾街預期的每股 0.59 美元；營收為 316 億美元，落在一致預期的 318 億美元之下。
AT&T 把股份回購目標調高了多少？
AT&T 將其 2026 年股份回購目標提高至約 100 億美元，從 80 億美元上調；並加速原先規劃至 2028 年的買回計畫，且宣布將在 7 月回購近 10 億美元的股票。
AT&T 第二季新增了多少客戶？
AT&T 第二季新增超過 100 萬名 Advanced Connectivity 客戶，包括 64.6 萬名消費及企業網路訂閱用戶、36.7 萬名光纖客戶、27.9 萬名固定無線客戶，以及 43.2 萬名付費（postpaid）電話訂閱戶。
