高盛在韓國股市反彈之際設定KOSPI 12,000點目標

高盛看好韓國股市，維持多頭觀點，並根據7月5日（當地時間）發布的報告預測，KOSPI指數將在未來12個月內達到12,000點，較當前水準有超過20%的上漲空間。這家投資銀行的預測是在近期波動導致熔斷機制觸發、半導體股票經歷劇烈波動、考驗投資人情緒之際做出的。韓國在2026年上半年創下亞洲股市最高報酬，KOSPI指數幾乎翻倍，主要受三星電子和SK海力士等人工智慧相關股票帶動，但高盛預期下半年漲勢將擴大至其他類股。

高盛設定KOSPI在12個月內達到12,000點的目標

高盛在7月5日的報告中指出：「韓國是2026上半年亞洲報酬率最高的股市，代表性指數KOSPI幾乎上漲一倍。」這家投資銀行承認，「近期半導體股票的劇烈波動觸發了熔斷機制，考驗了投資人情緒，並對漲勢構成壓力。」

儘管市場擔憂漲勢集中在三星電子和SK海力士等AI相關股票，但高盛分析師預測，下半年上漲動能將從AI記憶體半導體交易擴大至其他類股。該銀行指出，「其他類股的獲利動能也逐步改善」，並強調能源、原物料和工業是值得關注的領域。

漲勢預期將擴大至AI半導體股之外

高盛分析師表示，「額外的外資流入已開始轉向其他AI受惠股和工業股」，並補充說「隨著投資人尋求更廣泛的AI供應鏈機會以及與AI相關性較低的投資機會，此趨勢將持續」。

這家投資銀行評估，雖然漲勢集中在特定類股，但擴大已經在進行中。分析師解釋，「額外的外資流入已開始轉向其他AI受惠股和工業股」，並預期隨著投資人分散投資組合，此趨勢將持續。

散戶投資人部位低於過熱水準

針對市場過熱的擔憂，高盛判定散戶投資人部位仍遠低於典型的過熱市場水準。分析師解釋，「雖然個人投資活動增加，但投資人曝險仍遠低於一般被視為市場過熱的水準」。

報告指出，「槓桿型交易所交易基金（ETF）資產增加中，很大一部分來自股價上漲帶來的估值增長，而非新增借貸」。高盛分析師補充說，「家庭資產仍大量配置於房地產、現金，尤其是以美股為主的海外股票，因此如果市場狀況持續有利，韓國投資人仍有充足空間進一步增加對韓國股票的配置。」

2026年獲利成長預測為320%

高盛預測企業獲利成長將持續非常強勁，預估2026年獲利將成長320%，2027年再成長35%。這家投資銀行也評估，排除三星電子和SK海力士後的股票估值，相較亞洲區域內競爭市場仍屬合理。

高盛表示，KOSPI指數將在未來12個月內達到12,000點，較當前水準有超過20%的額外上漲空間。不過，該銀行指出，此過程將「遵循崎嶇路徑」而非平穩軌跡。

KOSPI指數趨勢日線圖。來源：Yonhap Infomax

常見問題

高盛對KOSPI指數的目標是什麼？ 根據7月5日（當地時間）發布的報告，高盛預測KOSPI指數將在未來12個月內達到12,000點，較當前水準有超過20%的上漲空間。

為什麼高盛預期韓國股市漲勢將擴大？ 高盛分析師指出，除了AI記憶體半導體之外，其他類股的獲利動能也逐步改善，且額外的外資流入已開始轉向其他AI受惠股和工業股。該銀行強調能源、原物料和工業是值得關注的類股。

高盛如何評估韓國股市散戶投資人的部位？ 高盛判定散戶投資人部位仍遠低於一般被視為市場過熱的水準，指出雖然個人投資活動增加，但投資人曝險仍遠低於典型的過熱市場水準，且槓桿型ETF資產增加中很大一部分來自估值增長，而非新增借貸。