IBM 股價週三在盤前交易上漲 0.7%，在公司發布偏弱的初步第二季業績後，回復了前一日創紀錄跌損的一部分。這家科技公司指出，營收缺口的主因是客戶在支出上比預期更快地從軟體轉向 AI 伺服器。Morningstar 分析師將大型主機（mainframe）業務的疲弱形容為短線挫折，維持其 260 美元的目標價，並表示客戶更可能是延後升級，而非取消升級。
IBM 發布第二季營收指引低於預期
IBM 預期第二季營收將成長 1% 至 172 億美元，軟體業務成長 5%，基礎設施業務則下滑 7%。公司預測毛利率將下跌 100 個基點至 57.7%。
公司認為疲弱主要來自大型主機業務，表示「在確保供應受限的基礎設施、以因應預期中的價格上漲之前，觀察到客戶將季度資本支出（capex）轉向伺服器、儲存與記憶體採購」。
IBM 的警告使多檔軟體股票在週二下跌，包括 Salesforce 與 ServiceNow。
Morningstar 在大型主機疲弱下仍維持 260 美元目標價
Morningstar 發布報告稱，此次拋售看起來被誇大，並維持其對 IBM 股票的 260 美元目標價。
「我們認為客戶更可能延後，而非取消，他們的大型主機升級。在 IBM 的 z17 大型主機成功推出之後，該產品成為 IBM 在 2025 年表現優於大盤的重要驅動因素，」這家研究機構在報告中表示。
「今天的更新著重於短期表現，並不需要調整我們對長線的看法。就目前來看，股價看起來仍屬於適度低估，」Morningstar 補充道，並指出 IBM 的長線 AI 機會來自其混合雲與資料軟體，而非與大型主機相關的產品。
Oppenheimer 與 HSBC 下調 IBM 股票評級
根據 TheFly 上的一則快訊，Oppenheimer 將 IBM 股票評級從「Outperform」下調至「Perform」。在初步財報發布前不久，HSBC 也將該股從「Hold」下調至「Reduce」，目標價為 191 美元，較 231 美元下調。
在 Stocktwits 上，截至週三早盤，散戶對 IBM 的情緒從前一日的「看跌」翻轉為「極度看多」，而 24 小時訊息量則上升將近 3,000%。
「IBM $VIX $UVXY 不要低估 IBM 一天內下跌 30%。期待『事件』會蔓延至許多其他原因，」一名交易員寫道。
另一名交易員說：「$IBM 很高興我沒有在島狀底部 264 的時候就按下觸發。但我肯定會 [watch] 這裡的反彈。」
在週二拋售後，IBM 股票目前今年迄今下跌 25%。
常見問題
IBM 對第二季提供了什麼營收指引？
IBM 預期第二季營收將成長 1% 至 172 億美元，軟體業務成長 5%，基礎設施業務則下滑 7%。公司預測毛利率將下跌 100 個基點至 57.7%。
為什麼即使 IBM 表現偏弱，Morningstar 仍維持其目標價？
Morningstar 維持其 260 美元目標價，稱客戶更可能延後而非取消大型主機升級，且此次更新著重於短期表現，不需要改變該公司的長線展望。研究機構將股價形容為適度低估。
散戶對 IBM 股票的情緒在初步結果公布後如何變化？
在 Stocktwits 上，散戶對 IBM 的情緒截至週三早盤從前一日的「看跌」翻轉為「極度看多」，同時 24 小時訊息量上升將近 3,000%。
