根據證券業於 16 日的說法，今年韓國交易所買賣基金（ETF）市場共有 24 檔新上線的集中型 ETF 啟動發行，前 5 名產品合計吸引 7.3255 兆韓元的資產。這些超級集中型 ETF 將投資聚焦於 2 到 10 檔主要股票，而非傳統產業型 ETF 通常具備的 30 到 50 檔持股。這一轉變反映了更廣泛的市場趨勢：大型股集中度上升，亦即投資成效愈來愈取決於能否掌握對主導產業領先者的曝險，而非追求廣泛分散。
SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 以 5.787 兆韓元資產領先
SOL AI Semiconductor TOP2 Plus 在今年新上市的集中型 ETF 中創下最大淨資產，至 13 日止達到 5.787 兆韓元。TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active 緊隨其後，淨資產為 767.30 億韓元；ACE K Semiconductor TOP2+ 為 291.40 億韓元；1Q K Semiconductor TOP2+ 為 245.50 億韓元；以及 KODEX US AI Semiconductor TOP3 Plus 為 234.30 億韓元。前 5 名中的 4 檔產品名稱包含「TOP2」或「TOP3」，且全部 5 檔均聚焦於半導體主題。三檔屬於 TOP2 類別的產品——SOL AI Semiconductor TOP2 Plus、ACE K Semiconductor TOP2+、以及 1Q K Semiconductor TOP2+——合計淨資產為 6.3239 兆韓元。
韓國半導體 TOP2 產品持有 11 檔股票，偏重三星與 SK Hynix
國內半導體 TOP2 產品並非只限於持有三星電子與 SK Hynix。這些產品通常約持有 11 檔股票，在偏重三星電子與 SK Hynix 的同時，也納入相關設備、材料以及後段製程公司的補充部位。這種結構在盡可能維持較少股票數量以降低單一股票風險的同時，保留領先股票帶來的股價上漲效果，避免被稀釋。
標普 500 前 20 檔股票在 5 年內貢獻 60% 報酬
全球大型股集中度支撐了集中型 ETF 策略。三星證券分析指出，在過去五年中，標普 500 總報酬的逾 60% 來自前 20 檔股票。在美國，聚焦「七巨頭」（M7）的 MAGS ETF 同時優於 Nasdaq 100 與標普 500。DRAM ETF 聚焦全球記憶體半導體，於上市後迅速吸引資金。
集中型 ETF 策略擴展至機器人與國防領域
韓國的超級集中策略正從半導體延伸至機器人、固態電池、國防與航太。今年上市的 KODEX Hyundai Motor Robotics Value Chain TOP3 Plus 淨資產達到 200.50 億韓元。KODEX Solid-State Battery ESS TOP2 Plus 則達到 85.90 億韓元。ACE K Humanoid Robot Industry TOP2+ 吸引 87.80 億韓元，而 ACE K Defense TOP5+ 則聚集 16.60 億韓元。
三星證券分析師點出效益與集中風險
三星證券研究員 Im Eun-hye 表示，超級集中型 ETF 讓投資者能精準押注所期望的主題領導者，同時透過極小的持股籃子分散個股風險。Im 指出這些產品可用於快速輪動主題以及養老金投資，但也強調，必須將高度依賴少數公司的情況與這些好處一併納入考量。
常見問題
在韓國股市中，集中型 ETF 是什麼？
集中型 ETF 是一種交易所買賣基金，投資重點放在產業中的 2 到 10 檔領先股票，而不是傳統產業型 ETF 通常具備的 30 到 50 檔持股。在韓國，今年已有 24 檔此類產品推出，至 13 日止前 5 檔合計吸引 7.3255 兆韓元資產。
韓國半導體 TOP2 ETF 如何構建其投資組合？
韓國半導體 TOP2 產品通常約持有 11 檔股票，在偏重三星電子與 SK Hynix 的同時，也納入相關設備、材料以及後段製程公司的補充部位。這種結構降低單一股票風險，同時保留領先股票帶來的股價上漲效果。
除了半導體之外，集中型 ETF 正擴展到哪些領域？
韓國的集中型 ETF 策略正擴展至機器人、固態電池、國防與航太。今年推出的產品包括：KODEX Hyundai Motor Robotics Value Chain TOP3 Plus 淨資產 200.50 億韓元；KODEX Solid-State Battery ESS TOP2 Plus 淨資產 85.90 億韓元；ACE K Humanoid Robot Industry TOP2+ 淨資產 87.80 億韓元；以及 ACE K Defense TOP5+ 淨資產 16.60 億韓元。
