韓國券商與散戶投資者面臨更高的強制平倉風險。根據韓國金融投資協會的數據，截至上月30日，信用交易餘額已達37.3282萬億韓元，較1月2日增加9.9075萬億韓元。三星電子與SK海力士等半導體股波動，以及外資拋售，增加了融資交易投資者的虧損風險。此情況發生於KOSPI突破9000點並創下歷史新高之際。
信用交易餘額半年內增加9.9萬億韓元
根據韓國金融投資協會統計，截至上月30日，券商信用交易餘額為37.3282萬億韓元。與年初（1月2日：27.4207萬億韓元）相比，半年內餘額增加9.9075萬億韓元。與一年前（20.7868萬億韓元）相比，增幅達16.5414萬億韓元。
按月計算的信用交易餘額持續增長：1月30萬億韓元，2月32萬億韓元，3月32萬億韓元，4月35萬億韓元，5月38萬億韓元。上月24日，餘額錄得年內高點38.6328萬億韓元。
受託應收帳款增長，強制平倉風險擴大
隨著信用交易餘額快速擴張，委託交易應收帳款與強制平倉風險也隨之增加。委託交易應收帳款從年初的9273億韓元增加至上月底的1.2983萬億韓元。委託交易應收帳款係指投資者使用券商資金購股後，未能在結算期限前償還的金額。
強制平倉金額——即券商在投資者無法償還借入資金時強制賣出股票——亦快速擴大。同期，相對於委託應收帳款的實際強制平倉金額從81億韓元增至694億韓元。強制平倉占應收帳款的比例從0.8%上升至5.6%。
隨著近期國內股市波動加劇，對強制平倉的擔憂加劇。由於龍頭股三星電子和SK海力士頻繁暴漲暴跌，再加上外資大規模淨賣出，融資交易投資者的虧損風險增加。
KOSPI創歷史新高與半導體飆漲推動融資交易擴張
融資交易迅速飆升源於股市大幅上漲。今年KOSPI突破「9000」點並創歷史新高，半導體大型股三星電子和SK海力士飆升，投資者獲利預期增強。線上投資社群與社群媒體不斷分享短期大幅獲利的案例。
錯失牛市漲幅的恐慌（FOMO）也加劇。高通膨與住房成本負擔加劇了僅靠勞動收入難以累積資產的觀念。散戶投資者因此積極利用信用交易進入市場。
然而，近期以半導體股為中心的股市波動擴大，對過度槓桿投資的警惕也隨之提高。
券商提高保證金要求並限制授信額度
券商相應加強風險管理。Meritz Securities近期將S-Oil、KC、Krafton、三星電機優先股等部分股票的保證金要求提高至100%。NH投資證券設有最高5億韓元的信貸額度，KB證券亦限制授信額度。Kiwoom證券調降部分股票信用評級並提高保證金要求。
金融監督院召開CRO會議並要求風險管理
金融當局密切關注市場狀況。金融監督院近期與主要券商的首席風險官（CRO）召開會議，並要求針對信用與委託交易進行預防性風險管理。這反映了一項判斷，即在市場波動擴大之際，過度的信用交易不僅可能加重投資者虧損，也可能對券商穩健性造成負擔。
金融監督院長Lee Chan-jin在會議中表示：「在市場波動擴大的情況下，請盡最大努力維護投資者保護與金融公司穩健管理。」
業界認為，若資金集中於特定龍頭股的情況下市場波動進一步擴大，強制平倉數量可能會繼續增加。一名證券業人士表示：「近期信用資金集中於半導體等部分龍頭股，若波動擴大，強制平倉數量可能快速增加」，並補充道：「投資者也需關注槓桿比率管理。」
常見問題
截至上月30日，韓國股票融資交易餘額是多少？
根據韓國金融投資協會的數據，截至上月30日，韓國券商信用交易餘額達37.3282萬億韓元。這較1月2日（27.4207萬億韓元）增加9.9075萬億韓元，較一年前（20.7868萬億韓元）增加16.5414萬億韓元。
為何韓國券商近期提高保證金要求？
韓國券商因應強制平倉風險擴大而提高保證金要求並限制授信額度。Meritz Securities將S-Oil、KC、Krafton、三星電機優先股等股票的保證金要求提高至100%。NH投資證券設有5億韓元的信貸額度，而Kiwoom證券則調降部分股票信用評級並提高保證金要求。這些措施是在半導體股波動與融資交易者虧損風險增加之後採取的。
金融監督院長就融資交易風險向券商提出了哪些要求？
金融監督院長Lee Chan-jin與主要券商首席風險官舉行會議，表示：「在市場波動擴大的情況下，請盡最大努力維護投資者保護與金融公司穩健管理。」金融監督院要求針對信用與委託交易進行預防性風險管理，反映過度信用交易可能加重投資者虧損與券商穩健性的擔憂。
