KOSPI 7 月 7 日收在 7656.31，下跌 395.02 點或 4.91%，本月韓國股市大幅下跌。本月僅 5 個交易日，KOSPI 市值減少約 663 兆韓元，從上月底的 6929.5408 兆韓元降至 6266.4122 兆韓元。儘管半導體類股獲利創紀錄，但投資者獲利了結，原因是 Meta 引發的供應過剩擔憂之後，投資者對 AI 投資週期的可持續性感到擔憂。市場先前預期基於強勁的半導體基本面和第二季獲利將出現夏季反彈，但快速下跌使情緒從樂觀轉為謹慎。
KOSPI 市值五日內蒸發 663 兆韓元
根據韓國交易所數據，KOSPI 本月市值減少約 663 兆韓元。上月底市值為 6929.5408 兆韓元，截至前一個交易日降至 6266.4122 兆韓元。這個損失超過整個 KOSDAQ 市值（467.7225 兆韓元），也超過 KOSPI 市值第三至第八大公司——Samsung Electro-Mechanics、Hyundai Motor、LG Energy Solution、Samsung Life Insurance 和 Samsung C&T——的合計市值（621.7402 兆韓元）。
KOSPI 上月首次突破 9000 點後，盤中創下 9385.59 的歷史高點。然而，該指數本月僅 5 個交易日就下跌近 10%，從上月底的 8476.48 降至 7650 水平。
市場原本預期半導體獲利帶動夏季反彈
市場參與者原本預期，在上月於 9000 點附近整理之後，會出現夏季反彈。這個預期是基於上半年引領指數上漲的半導體類股持續動能。隨著三星電子啟動第二季財報季，投資者預期大型半導體股的獲利動能將推動市場創新高。
然而，下半年一開始的急跌已將樂觀轉為失望。在 Meta 引發的 AI 供應過剩擔憂之後，半導體類股經歷大幅波動，削弱了對 AI 投資週期的預期。即使在三星電子公布創紀錄的第二季業績後，獲利了結加劇，投資者以「題材耗盡」作為賣壓的理由。市場對強勁獲利的反應疲弱，導致一些人將這種情況描述為「恐怖反彈」而非夏季反彈。
分析師認為下跌為短期修正，估值提供支撐
證券公司普遍認為此次下跌是短期修正，而非趨勢反轉。AI 投資週期與半導體產業改善前景仍未改變，顯示修正提供了買進機會。
大信證券研究員 Lee Kyung-min 表示：「雖然國內股市急跌引發了基本面轉弱的擔憂，但這些擔憂尚未實現。相反地，透過獲利改善、預測上調和 GDP 成長率修正，基本面強勁正逐漸顯現。在此背景下，由供需因素驅動的急跌代表加碼的機會。」
對於指數跌至 7300 點附近，分析師指出極度低估。Lee 解釋：「KOSPI 在 7300 點代表前瞻本益比 6.3 倍，接近金融危機期間的低點（6.27 倍）。考量極度低估，僅估值正常化一項就具備顯著上漲空間，而下跌風險似乎有限。」
新韓投資證券研究員 Kang Jin-hyuk 指出：「KOSPI 歷史上曾觸發 12 次熔斷，其中一半發生在今年，且過去一個月就集中發生 4 次。目前 KOSPI 的 12 個月前瞻本益比低於 6.7 倍，接近估值低點（6.65 倍）。」Kang 補充：「過去低於 7 倍的本益比低點發生在 2002 年（5.5 倍）、2003 年（5.36 倍）、2004 年（5.47 倍）和 2008 年（6.27 倍）。除非我們假設 AI 週期結束或獲利下修，否則 KOSPI 估值處於金融危機以來最低，逢低買進可能有效。」
常見問題
是什麼導致 2026 年 7 月 KOSPI 股票下跌 10%？
KOSPI 本月僅 5 個交易日就下跌近 10%，原因是儘管半導體類股獲利創紀錄，但投資者獲利了結。投資者提到 Meta 引發的供應過剩擔憂之後，對 AI 投資週期可持續性的疑慮，導致即使在三星電子公布強勁的第二季業績之後，賣壓仍加劇。
KOSPI 在五個交易日中損失了多少市值？
KOSPI 本月在 5 個交易日內市值減少約 663 兆韓元，從上月底的 6929.5408 兆韓元降至 7 月 7 日的 6266.4122 兆韓元。這個損失超過整個 KOSDAQ 市值（467.7225 兆韓元）。
分析師是否認為 KOSPI 下跌是買進機會？
證券公司普遍認為此次下跌是短期修正，而非趨勢反轉。分析師指出，KOSPI 的前瞻本益比已降至 6.7 倍以下，接近金融危機期間約 6.65 倍的歷史低點，顯示在 AI 週期與半導體基本面不變的情況下，存在極度低估和潛在的買進機會。
