LG Display 於第 2 季公布營業虧損 107.7 十億韓元（won），營收為 5.6121 兆韓元。公司於 22 日披露，原因是一次性自願退職費用 2400 億韓元。剔除重整費用後，這家面板製造商的核心營業利益約達 1320 億韓元，意味其過去五年來首度出現獲利的上半年，且在營收 11.1461 兆韓元下，上半年累計營業利益為 390 億韓元。自願退職計畫的成本超過市場最初估計的 1500 億韓元，屬於 LG Display 更廣泛的固定成本削減策略：隨著公司在多年資本支出每年超過 5–8 兆韓元後，轉向以獲利為導向的結構，資本支出目前受限於介於 2.0 兆韓元中段的區間。
LG Display 於第 2 季吸收 2400 億韓元自願退職費用
根據 iM Securities 指出，完全反映在第 2 季的 2400 億韓元自願退職費用，超過市場共識約 1500 億韓元。SK Securities 分析師 朴炯宇（Park Hyung-woo）表示，該成本為本季結束時一次性費用，其效益預期將從下季起反映在獲利改善。公司在剔除重整費用後，年增營業利益約增加 2500 億韓元，主因是大型格式 OLED 面板的獲利表現。朴炯宇補充，第 2 季折舊費用較前一年度同期減少 1900 億韓元，有助於將損益兩平點大幅拉低。
分析師下調目標價格 但援引成本結構改善
在財報公布後，包括 SK Securities、iM Securities 與 Shinhan Investment & Securities 等主要券商均下調 LG Display 的目標價格，同時仍聚焦於第 2 季（H2）的可能復甦。Shinhan Investment & Securities 維持「買入（Buy）」評等，但將目標價下調 11% 至 16,000 韓元。iM Securities 則將目標調整至 14,000 韓元，SK Securities 設定目標為 16,000 韓元。SK Securities 的朴炯宇強調，今年年度資本支出已從歷史上介於 5–8 兆韓元的區間，降至 2.0 兆韓元中段水準；此外，若外匯匯率趨於穩定，外匯損失縮小可能帶來淨利的急速反彈。
LG Display 指引第 3 季出貨量呈「中個位數」成長
LG Display 提供第 3 季指引，顯示出貨面積將以年增「中個位數」成長，且以面積計算的平均售價（ASP）將在年增基礎上提升「高個位數十幾%」。iM Securities 分析師 鄭元錫（Jeong Won-seok）預估，第 3 季營收為 6.8 兆韓元、營業利益為 4170 億韓元，理由是持續供應 OLED 面板給預計於第 2 季（H2）上市的蘋果 iPhone 18 系列。鄭元錫指出，雖然 Samsung Display 將只供應可摺疊 iPhone 的 OLED 面板，但 LG Display 針對直板（bar-type）iPhone 18 機型的供貨占比預期將擴大。Shinhan Investment & Securities 分析師 朴炯宇則指出，即便在手機淡季，大型格式面板（包括 OLED 電視與螢幕）仍在推動出貨面積成長；大型格式 OLED 面板中螢幕的占比，也將從去年約低於 10% 的區間，提升至今年約 20%。
記憶體價格急升與代工廠成本壓力帶來需求風險
儘管對第 2 季（H2）的展望偏正向，但由於記憶體半導體價格上漲，使終端設備代工廠的成本負擔增加，需求走弱疑慮仍在。iM Securities 的鄭元錫承認存在需求放緩的擔憂，但指出蘋果正利用中國智慧型手機製造商的產能中斷來擴大市占，這應能支撐 iPhone 18 的穩定 OLED 面板出貨量。Shinhan Investment & Securities 的朴炯宇表示，在此期間 IT 與行動需求不確定性升高的情況下，擴大策略客戶的占比、並透過成本創新捍衛獲利能力至關重要。朴炯宇評估該公司第 3 季指引為「相對偏溫和的成長」，相較於前一年度數字，凸顯了在艱難需求環境下執行的重要性。
常見問題
為何 LG Display 在核心獲利改善的同時仍出現第 2 季營業虧損？
LG Display 第 2 季錄得營業虧損 107.7 十億韓元，原因是一次性自願退職費用 2400 億韓元。剔除此一費用後，公司實際營業利益約為 1320 億韓元，反映大型格式 OLED 面板獲利改善以及折舊成本下降。
在第 2 季結果出爐後，分析師如何調整對 LG Display 的展望？
Shinhan Investment & Securities 將目標價格下調 11% 至 16,000 韓元，同時維持「買入（Buy）」評等。iM Securities 設定目標為 14,000 韓元，SK Securities 則調整至 16,000 韓元。三家券商皆提到自願退職成本的影響，但也強調公司成本結構改善，以及受惠於 iPhone 18 面板出貨帶動的第 2 季（H2）可能復甦。
LG Display 對第 3 季的表現指引為何？
LG Display 指引第 3 季出貨面積將以年增「中個位數」成長，且以面積計算的平均售價（ASP）將在年增基礎上提升「高個位數十幾%」。iM Securities 依據該指引並預期 OLED 面板需求來自蘋果 iPhone 18 系列，預估第 3 季營收為 6.8 兆韓元、營業利益為 4170 億韓元。
