歐盟 MiCA 對歐元穩定幣的過渡期已於 2026 年 6 月 30 日結束，設定了嚴格的合規截止日期。此後，僅有八種歐元穩定幣符合 MiCA 合規要求，但在 2025 年 6 月 30 日至 2026 年 6 月 28 日的一年期間，它們的總市值從 2.956 億美元飆升至 6.739 億美元，漲幅達 128.0%。過渡期的結束迫使市場進行分級篩選，因為 ESMA 在 2026 年 6 月 23 日發布公開聲明，確認任何在未取得 MiCA 許可證的情況下向歐盟客戶提供加密資產服務的實體，均直接違反歐盟法律。這項監管執法排除了由去中心化協議、演算法機制或未經許可的實體發行的代幣，無論其掛鉤結構如何。MiCA 法規將法定貨幣掛鉤的穩定幣歸類為電子貨幣代幣（EMT），要求發行方持有電子貨幣機構（EMI）許可證、維持 1:1 法定貨幣儲備，並出現在官方 ESMA EMT 登記冊上。
MiCA 過渡期已於 2026 年 6 月 30 日結束
MiCA 法規將法定貨幣掛鉤的穩定幣歸類為電子貨幣代幣（EMT）。要符合該框架的歐元穩定幣，其發行方必須持有電子貨幣機構（EMI）許可證，代幣必須由法定貨幣完全 1:1 支持，且必須出現在官方 ESMA EMT 登記冊上。
2026 年 6 月 23 日，ESMA 發布公開聲明明確立場：任何在未取得 MiCA 許可證的情況下向歐盟客戶提供加密資產服務的實體，均直接違反歐盟法律。原本允許服務提供商在尋求授權期間繼續運作的祖父條款窗口，已於一週後的 2026 年 6 月 30 日正式關閉。
由去中心化協議、演算法機制或未經許可的實體發行的代幣，無論其掛鉤結構如何，都無法滿足 EMI 要求。單是這一項就排除了先前追蹤的大量歐元穩定幣。
符合 MiCA 的歐元穩定幣市值增長 128%
截至 2026 年 6 月，有八種代幣符合 MiCA 合規要求，高於年初的五種。總市值在 2025 年 6 月 30 日至 2026 年 6 月 28 日的 52 週期間，從 2.956 億美元上升至 6.739 億美元，漲幅 128.0%。市場在 2026 年 6 月 8 日當週達到 7.049 億美元的峰值。
交易量擴大了 43.1%，八種穩定幣的合計日均交易量從 4700 萬美元增至 6730 萬美元。整個合規領域的最高單週交易量出現在 2025 年 10 月 6 日當週，達到 2.029 億美元。
EURC 主導市值
由 Circle 發行的 EURC 在全年維持主導地位。其在該期間的平均市值為 4.304 億美元，是第二大競爭者的三倍以上。由 SG-Forge 與 Société Générale 發行、針對機構與批發結算的銀行發行穩定幣 EURCV，年底平均市值為 1.378 億美元，在既有代幣中錄得最高百分比增長，達 180.6%。EURC 本身在一年內增長了 109.8%。
最突出的新進者是透過 Banking Circle 發行的 EURI。起初沒有記錄市值，開始報告後五個月內即達到 5110 萬美元。由 Monerium 發行的 EURE，年底市值為 2990 萬美元。其餘四種穩定幣——Schuman Financial 的 EUROP、StablR 的 EURR、Quantoz Payments 的 EURQ 以及 AllUnity 的 EURAU——平均市值均低於 1300 萬美元。
交易量分佈
在交易活動方面，EURC 以平均每週 3400 萬美元的交易量領先，其次是 EURCV 的 1750 萬美元和 EURQ 的 1290 萬美元。EURI 和 EURR 的平均交易量分別為 550 萬美元和 430 萬美元。其餘穩定幣的日均交易量均低於 200 萬美元。
EURR 在年底最後一週的日均交易量降至約 26 美元。其日均交易量中位數 410 萬美元更能反映其在 2026 年的實際活動情況。
市場組成因四種新合規進場者而轉變
去年報告中追蹤的六種穩定幣未能進入 2026 年的合規領域。EURT（Euro Tether）已於 2024 年底終止，贖回預計於 2025 年 11 月關閉。EURS（Stasis Euro）在 2024 年暫停新代幣發行後，失去了在 ESMA EMT 登記冊上的地位。EURA（Angle Euro）是一種去中心化加密貨幣支持的代幣，正在逐步關閉。cEUR、sEUR 和 PAR 因屬於去中心化或演算法代幣，沒有持牌發行方且無 1:1 法定貨幣支持而被取消資格。
四種新合規代幣進入市場
年內有四種代幣進入合規領域：Schuman Financial 的 EUROP、Quantoz Payments 的 EURQ、Banking Circle 的 EURI 以及 AllUnity 的 EURAU。每一種都是完全持牌、由法定貨幣支持的 EMT，它們在衡量窗口內要麼推出，要麼開始報告活躍市場數據。
受監管的歐元穩定幣市場呈現競爭性分佈
EURC 仍占主導地位，但隨著其他代幣的擴張，其在總市值和交易量中的份額在一年內均有所下降。EURI 在五個月內從零躍升至第三名。
隨著全面持牌、儲備透明的穩定幣成為歐盟內以歐元計價的鏈上結算的唯一合法選擇，它們對受監管支付流程的相關性也隨之提高。競爭壓力來自合規領域內部，而非不受監管的替代選項。
在八種合規代幣活躍且合規門檻已牢固確立的情況下，儲備透明度和發行方許可證構成了市場參與的基礎。
常見問題
歐盟的 MiCA 過渡期何時結束？
MiCA 過渡期已於 2026 年 6 月 30 日結束。此後，任何在未取得有效 MiCA 許可證的情況下向歐盟客戶提供加密資產服務的實體均違反歐盟法律，ESMA 在 2026 年 6 月 23 日的公開聲明中已確認。
截至 2026 年 6 月，有多少歐元穩定幣符合 MiCA 規定？
截至 2026 年 6 月，有八種歐元穩定幣符合 MiCA 合規要求。衡量期開始時有五種符合；另外三種代幣——EUROP、EURI 和 EURAU——在年內進入合規領域，使總數達到八種。
2026 年哪種歐元穩定幣的市值最大？
由 Circle 發行的 EURC 在全年持有最高平均市值，達 4.304 億美元。其平均每週交易量也居冠，為 3400 萬美元，儘管隨著競爭對手成長，其在合規市場總額中的佔比有所下降。
