Michael Burry 強調，華爾街對大型科技（Big Tech）AI（人工智慧）支出方向的市場情緒出現轉變，投資人更青睞能夠帶來更強勁回報的公司，而不是那些投入更大資本承諾的公司。上週「Big Short」投資人發文於 X，分享彭博圖表顯示，Google 母公司 Alphabet Inc.、微軟 Microsoft Corp.、亞馬遜 Amazon.com Inc.、Meta Platforms Inc.、Oracle Corp.、美光科技 Micron Technology Inc. 以及特斯拉 Tesla Inc. 皆對標普 500 指數自 6 月初以來的表現造成拖累。在這段期間，蘋果 Apple Inc. 是唯一主要正向貢獻者，原因是其相對克制的 AI 支出策略。這種落差緊隨著 Big Tech 企業提高 AI 資本支出（capex）公告而來：上週 Alphabet 將其 2026 財年 capex 預測上調至 1,950 億美元到 2,050 億美元，較先前約 1,800 億美元到 1,900 億美元的估計上調。
Alphabet 和 Tesla 因資本支出增加面臨財報後拋售
上週四，Alphabet 股價下跌超過 7%，原因是該公司將其 2026 財年 capex 估計上調至約 2,050 億美元，投資人則選擇忽略表現優於預期的第二季財報。該公司先前在第一季財報期間預測 capex 為 1,800 億美元到 1,900 億美元。
上週四，特斯拉 Tesla 股價暴跌約 15%，原因是該電動車（EV）公司交出內容不一的季度表現。執行長 Elon Musk 在財報後電話會議上告訴分析師，2026 年是「巨額資本支出（capex）之年」，而財務長 Vaibhav Taneja 則表示 Tesla 將在今年投資超過 250 億美元的 capex。Taneja 也補充，Tesla 的 capex 將在接下來兩到三年增長。
彭博彙整的數據顯示，自 6 月初以來，在標普 500 指數中拖累最顯著的公司，正是那些未來 12 個月資本支出預估值最高的 Big Tech 企業。由於 Apple 的 capex 支出相對溫和，因此在這段期間內是該指數的淨貢獻者。
Apple 領跑 Mag 7 股票年初至今表現
截至目前，Apple 的表現是 2026 年最好的，領先於 AI 先驅者，包括輝達 Nvidia、Alphabet、Microsoft、Meta 與 Amazon。該公司公布年初至今（YTD）報酬為 +22.5%，Nvidia 為 +10.91%，Alphabet 為 +2.15%，Amazon 為 +0.56%，Meta 為 -9.83%，Microsoft 為 -21.07%，Tesla 為 -30.39%。
根據彭博報導，Meta、Microsoft、Amazon 與 Alphabet 今年預計合計將在 capex 上花費約 7,240 億美元，且到 2027 年幾乎達 9,500 億美元。
標普 500 ETF 過去 12 個月上漲 16%，而 Invesco QQQ Trust 上漲 21%。
Morgan Stanley 與 Dan Ives 維持看多 AI 採用前景
摩根士丹利策略師 Michael Wilson 在一份近期報告中表示，隨著企業整合 AI 能力，獲利率預期正在最明顯地改善，據彭博報導。「AI 採用者的前景正變得愈發引人注目。這一點特別重要，因為一些常被視為容易受到衝擊的產業——包括運輸、軟體與服務，以及專業服務——也同樣名列其中最具吸引力的採用族群之一。」Wilson 與其團隊在該報告中表示。
上週，科技策略師 Dan Ives 表示，在特斯拉與 Alphabet 的最新季度結果之後，AI 資本支出（capex）熱潮仍「全速前進」。Ives 也補充，儘管較高的 AI 基礎建設支出在短期內可能對獲利率造成壓力，但企業與消費者加速採用 AI 將是 2 季財報的關鍵主題。他指出，雖然這可能考驗投資人的耐心，但 capex 將推動未來。
FAQ
Michael Burry 對 Big Tech 的 AI 支出與標普 500 說了什麼？
Michael Burry 上週在 X 發文稱「市場已經做出選擇，而結果非常清楚」，並指出彭博圖表顯示 Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracle、Micron 與 Tesla 自 6 月初以來都對標普 500 指數表現造成拖累。相較之下，Apple 因其相對克制的 AI 支出策略，凸顯為唯一主要正向貢獻者。
Alphabet 和 Tesla 為 2026 財年宣布了多少 capex？
Alphabet 上週將其 2026 財年 capex 預測上調至 1,950 億美元到 2,050 億美元，較其先前約 1,800 億美元到 1,900 億美元的估計上調。Tesla 財務長 Vaibhav Taneja 表示，Tesla 將在 2026 年期間投入超過 250 億美元的 capex，而執行長 Elon Musk 則稱這是「巨額 capex 之年」。
2026 年年初至今表現最佳的是哪一檔 Mag 7 股票？
Apple 在 2026 年年初至今的 Mag 7 股票中表現最佳，報酬為 +22.5%，領先於 Nvidia（+10.91%）、Alphabet（+2.15%）、Amazon（+0.56%）、Meta（-9.83%）、Microsoft（-21.07%）與 Tesla（-30.39%）。
