微軟（MSFT）股票於 7 月 16 日上漲 1.8% 至 402.70 美元，延續週三 2.8% 漲幅，兩日累計漲幅達 4.6%，以最新市值計算約增加 1,320 億美元。微軟第三財季 Azure 營收成長 40%，AI 年化收入超過 370 億美元（年增 123%）。
那斯達克疲軟收跌，微軟逆勢上漲 1.8%
微軟股票於週四下午交易時段上漲 1.8% 至 402.70 美元，在那斯達克指數因晶片股領跌下跌約 1% 的背景下逆勢走高。自週二收盤至週四，MSFT 兩日累計漲幅達 4.6%，以最新市值計算約增加 1,320 億美元。
此一背離走勢發生在半導體股大幅下跌的同一交易日，市場觀察人士指出，此價格走勢顯示交易員正在區別對待企業 AI 收入與晶片週期風險。
花旗：微軟目標價下調至 570 美元
週三，4 家券商調整了微軟的目標股價，形成以下結果：3 家下調目標價但均維持正面評級，1 家上調目標價；調整後的 4 個目標價落在 490 至 625 美元之間，較週四報價有 22% 至 55% 的上行空間。
花旗集團分析師 Tyler Radke 將目標價從 620 美元下調至 570 美元，在《Barron's》的報導中稱，隨著客戶優化 AI 代幣支出，微軟的「戰略地位日益穩固」。微軟本益比 24.0 倍，較 Alphabet（GOOGL）28.4 倍與 Amazon（AMZN）30.6 倍的同業平均低約 18.7%，微軟 CFO Amy Hood 表示，公司仍「對這些投資的回報充滿信心」。
Q3 AI 業務數據：Azure 成長 40% 與年化 AI 收入逾 370 億美元
微軟第三財季 AI 相關業務的主要數據如下：
· Azure 營收成長 40%（固定匯率計算 39%，符合管理層此前 39% 至 40% 的指引區間）
· AI 年化收入逾 370 億美元，年增 123%
· 付費版 Microsoft 365 Copilot 席次突破 2,000 萬
資本支出壓力：Q3 319 億美元、Q4 管理層指引逾 400 億美元
第三財季微軟資本支出達 319 億美元，約為同季 158 億美元自由現金流的兩倍。管理層預計第四季資本支出將逾 400 億美元；2026 年全年資本支出計畫約 1,900 億美元，其中含因零件價格上漲帶來的 250 億美元增量。
CFO Amy Hood 表示，微軟仍「對這些投資的回報充滿信心」。7 月 29 日公布的第四財季財報將是市場首次核查 AI 收入成長能否抵消資本支出密集度影響的機會。
常見問題
微軟（MSFT）股票的本益比與主要同業相比如何？
截至 2026 年 7 月 16 日美東時間下午 2 時 4 分，微軟本益比為 24.0 倍，Alphabet（GOOGL）為 28.4 倍，Amazon（AMZN）為 30.6 倍；微軟較兩家主要雲端同業的平均本益比低約 18.7%。
花旗集團分析師 Tyler Radke 如何調整微軟的目標股價？
花旗集團分析師 Tyler Radke 於 2026 年 7 月 16 日前的週三，將微軟目標股價從 620 美元下調至 570 美元，同時維持正面評級，並在引述報告中稱微軟的「戰略地位日益穩固」。
微軟第四財季資本支出指引與財報日期為何？
管理層指引第四財季資本支出將逾 400 億美元，2026 年全年資本支出計畫約 1,900 億美元（含 250 億美元零件價格上漲增量）；微軟第四財季財報定於 2026 年 7 月 29 日公布。
