摩根士丹利在近期半導體拋售之後，將輝達公司（NVIDIA，NVDA）與博通公司（Broadcom，AVGO）列為其在 AI 運算領域的首要選擇。根據 CNBC 的報導，該機構在記憶體股回檔之後，將其視為「具吸引力的切入點」，該報導引述分析師 Joseph Moore 在週一的備忘錄。VanEck 半導體 ETF（SMH）上週下跌將近 9%，為自 2025 年 3 月以來最嚴重的單週跌幅；而在撰寫本文之際，Nasdaq 綜合指數上漲 0.5%。Moore 表示，該公司的偏好 AI 投資仍是像輝達與博通這類運算相關標的，但記憶體股正變得愈發具吸引力。多家華爾街機構表示，此次拋售並未對其 AI 基礎設施長線支出展望造成重大改變。
華爾街分析師確認 AI 基礎設施支出展望
根據該報導，日資銀行（Mizuho）的 Vijay Rakesh 表示，「油箱裡還有很多油」。Rakesh 指出，AI 資本支出、擴大千兆瓦等級的電力部署，以及持續的供給缺口，都是應能在 2028 年之後繼續支撐半導體需求的因素。
摩根大通表示，報導稱，由於額外供給不太可能在 2028 年之前對產業的供需平衡造成實質性改變，半導體股票「很快就應該開始找到出價」。分析師 Mislav Matejka 也補充稱，現在評價產業出現轉折仍為時過早，儘管近期波動加劇，基本面可能仍維持正向。
高盛報告：對沖基金在科技股出現創紀錄的賣出
根據 Bloomberg 報導，高盛的 Prime Services 交易台在一份備忘錄中表示，過去兩個月，對沖基金以創紀錄的速度從美國科技股撤退。該備忘錄指出，在過去八週中的前七週，對沖基金有六週是淨賣家。
該公司在備忘錄中表示：「在半導體／記憶體／AI 基礎設施這一複合板塊持續波動、並出現大幅拋售之際，從 6 月初以來賣出的持續性與規模，顯示科技投資人可能正在進行相當程度的減碼，而某些投降跡象正在出現。」
高盛表示，科技是上週美國市場中淨賣出的最大 U.S. 板塊，因投資人削減長倉並增加做空押注。雖然科技硬體與 IT 服務領先賣超，但半導體與軟體也同樣出現淨賣出。
Invesco QQQ Trust（QQQ）在過去 12 個月上漲 25%，而 iShares U.S. Technology ETF（IYW）上漲 35%。
常見問題（FAQ）
摩根士丹利在拋售之後推薦了哪些晶片股？
根據 CNBC 報導中引述的分析師 Joseph Moore 備忘錄，摩根士丹利將輝達公司（NVIDIA，NVDA）與博通公司（Broadcom，AVGO）列為其在 AI 運算領域的首要選擇。Moore 也在近期回檔之後稱記憶體股是「具吸引力的切入點」。
華爾街分析師對 AI 基礎設施支出怎麼說？
日資銀行（Mizuho）的 Vijay Rakesh 表示，「油箱裡還有很多油」，並指出 AI 資本支出、擴大千兆瓦等級的電力部署，以及持續的供給缺口，是支撐半導體需求能延伸至 2028 年之後的因素。摩根大通表示，在 2028 年之前，額外供給不太可能對產業的供需平衡造成實質性改變。
對沖基金如何回應半導體拋售？
根據 Bloomberg 報導，高盛的 Prime Services 交易台指出，過去兩個月，對沖基金以創紀錄的速度從美國科技股撤退；在先前八週中的六週，對沖基金是淨賣家。上週，科技是美國市場中淨賣出的最大板塊。
